广西
王健林又卖掉一个万达广场,这次是上海颛桥的项目,卖了20.48亿,这个商场2017年开业,面积有14万平方米,曾经是西南片区的标杆项目,万达自己还把它当作样板来宣传,买家表面是苏州一家商管公司,实际上由浙江省级国资委在背后操盘,这不是临时捡漏的行为,而是地方财政主动接手,现在商业地产虽然不值钱,但租金还能持续收取,地方需要稳定收入来源,就把这类优质资产纳入自家账本。
从2023年起，万达就在有计划地卖掉一些重要物业，到2025年5月，一下子打包卖掉了48座一二线城市的优质项目，包括北京、上海、广州、深圳和杭州等地，总价接近500亿元，接手方几乎都是国有企业，比如中建系、各地城投公司和国资背景的基金，交易方式也变了，万达不再保留产权，只留下品牌和运营权，收取管理费，简单说，它从一个房东变成了物业管家，赚的钱少了，风险也跟着小了。
融资情况更不乐观，公司在2026年初发行了一笔3.6亿美元的债券，利息高达12.75%，这么高的利率说明市场对它的信任度很低，之前一笔4亿美元债务虽然延期到2028年，但条件很严格，比如不能分红、现金需要集中管理，连它旗下小贷公司的股权也拍卖了两次，第一次没人要，降价后才有人询问，非主业资产现在基本没人愿意接手。
关键在于2026年，万达的债务会集中到期，同时租金收入下降，电商抢走顾客，人们出门次数减少，这三重压力一起压过来，万达只能加快卖掉资产，但这次和2016年那次不同，那时是慌慌张张地卖东西保命，现在是按计划退出市场，城市的商业活动没有崩溃，反而被地方国资接手重组，民营企业退出了，国资进来了，品牌商家还继续在原地经营，我觉得这不是万达一家公司的事，而是整个商业地产行业的资本规则在换人主导，以前那种靠借钱快速扩张的模式，现在已经行不通了。
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