A股今天有点强的离谱

大家好，提前祝大家明天元宵节快乐！

最近三天市场非常精彩，不多说废话，直奔主题。

聊几个事。

一、伊朗货币狂贬30倍，当我们还在讨论投资的时候，一些人正在经历生死。

倒不是刻意拔高度，但是看到中东人民的处境，还是难免心生怜悯之心——反过来说，在目前“AI+军事”全面中美G2竞争的格局下，无论从任何角度看，都应该给中国资产更合理的估值才对。

我们看下伊朗人民有多苦吧，下图，是美元兑伊朗货币（IRR），最近1年的走势图，最近3个月， 美元相对伊朗货币升值了3025.12%，你没看错，升值了30倍，目前1美元可以兑换131万的伊朗货币——换位思考下，你账户里本来有100万，3个月的时间，购买力就变成了3万，你会是什么感受和处境？

作为对比。

最近1年，美元兑委内瑞拉的货币升值了551%，也即5.5倍，这就叫“幸福”是比较出来的。

而当年亚洲金融风暴，索罗斯狙击泰铢的时候，泰铢累计贬值，也就50%左右。

所以啊，有国才有家，在足够强悍的贝塔里面，你才能去考虑投资的阿尔法，值得我们所有人庆幸的是，咱们自己的贝塔，正在变得越发强大。

二、昨晚的预测，基本还是比较准确的。

昨天是在小号发文的，在这里，《》。

还没关注的伙伴，可以关注一下，如果偶尔大号不更新，那就大概率会在小号更新。

根据市场的观察，以及对加密货币平台上，7*24小时交易的代币化资产价格的跟踪，昨晚提到了几个预测的观点：

1、石油，（今天）大概率会高开，确定性最强，包括A股的石油石化板块，大概率要大幅高开，不过油价反弹的高度应该也比较有限，而石油生产商的效益确定性是不错的，因此，做多原油的性价比，可能不如多关注一下石油生产商。

2、黄金，涨幅不一定会很大，市场认为“斩首”后，反而冲突不一定会继续加剧，回到谈判桌的可能性更大，对A股的黄金ETF而言，涨幅可能在3-4%之间，黄金、黄金股，预计也将是投资组合里，提供对冲属性的方向。

3、白银，和黄金走势类似。

4、比特币，目前风险偏好其实和科技股更加接近，属于成长板块，从比特币V型反弹的情况线性外推，全球股市成长板块的波动，可能并不会特别大。

5、股市，本次美国的攻击过程中，采用了AI的加持，起到的作用应该是非常明显的，世界会逐步意识到，AI在军事的应用将是非常非常关键的，和美国国防部合作密切的Palantir，其周末的代币是继续上涨的，因此，A股（今天）的AI和军工板块（包括商业航天），会相对市场有超额。

从今天实际的交易结果看，预测应该基本都是准确的，后续在这类休市但有大事的时候，我们可以多通过这个视角，帮大家做一些解读预测。

当然，要提醒一点：

跟踪市场，并不意味着我们一定要根据短期的变化做出实时的应对，更多的，还是理解市场之后，理解波动，从而能很淡定地从容应对，遇事而不慌，不在波动中慌乱地丢失筹码，或者说乱冲乱撞。

三、A股今天其实还是有点离谱，石油石化是否存在“过度交易”？

今天A股成交额突破3万亿，相比上周五提高了5000亿，核心逻辑还是上午很多避险资金先跑了，这也导致今天市场走的是低开高走的逻辑。

我们用几张图，来看一下今天的市场。

1、先看整体的全球股市，没有发生流动性冲击，整体相对温和。

下图，是A股的wind全A、上证指数、中证2000、双创50、MSCI中国A50；日经225指数；代表全球新兴市场的MSCI新兴市场指数；港股的恒生指数、恒生科技；欧洲的STOXX50；美股的纳指100期货和标普500期货，截至下午16点，各自的涨跌幅（欧洲的STOXX50看的是17点的开盘价）。

可以看到：

第一，A股的大盘价值一枝独秀（以MSCI中国A50为例），核心是石油石化等占比很高，而小盘股中证2000跌1.67%；

第二，港股这边恒生指数跌2%出头，依然是互联网巨头这些权重股，贡献了较大的跌幅；

第三，欧洲的STOXX50开盘跌近2%，表现同样很弱，欧洲也是银行股、航空股、酒店股暴跌，军工板块大涨，能源价格的上涨，对欧洲的伤害很大，今晚跌幅还有所扩大；

第四，日经225和美股期货跌幅都在1-1.5%之间，新兴市场跌幅在1.6%左右。

与此同时，沙特阿美的股价继续反弹1个点以上。

因此，全球股市来看，没有发生流动性冲击，整体相对温和，但个别板块带动的结构分化很明显。

2、油气和贵金属等，带领市场走出结构性的行情。

下图，是从上周五A股收盘以来，黄金、白银、原油、A股的黄金股、A股的石油石化、A股的光模块、A股的军工，分别的涨跌幅。

可以看到，从上周五收盘到今天收盘。

第一，油价累计涨超10个点，金价累计涨超4个点；

第二，A股这边，石油石化和黄金股，领涨全市场，涨幅在7-8个点之间；

第三，军工和AI（光模块为代表），就是昨晚提到的逻辑——AI在军事里的应用，使得战斗的一方形成了降维打击，这无疑证实了AI的长期价值，或者说不可或缺性。

而美股盘前，黄金和石油概念股，也是全线上涨，交易的都是一个逻辑。

3、A股的三桶油历史上首次集体涨停，是否存在过度交易？

A股的三桶油集体涨停，这在A股历史上还是头一遭。

虽然股价本身的上涨，都是市场交易的结果，但咱们补充的一点是——市短期看，场可能上演了一出，从ETF和LOF涨停，逼空市场，到催化个股继续上扬的走势。

下图，多只原油和油气相关的LOF，批量涨停，且部分产品，溢价率飙升（相对底层挂钩资产的价格，即使算上“资产的补涨”，很多依然是高溢价）。

下图，ETF方面，石油相关的ETF霸榜涨幅榜前10，且批量涨停。

这些疯狂的ETF和LOF的上涨，同步带来了一个很有意思的现象：

今天，A股的三桶油纷纷10cm涨停，涨幅远超港股的三桶油。

下图，是A股的三桶油和港股的三桶油的日内涨幅，以及最新的AH溢价，其中：

港股的中石油，涨4%出头，港股相对A股的折价扩大到26%；

港股的中石化，涨2.5%左右，港股折价扩大到30%；

港股的中海油，涨5.6%左右，港股折价扩大到扩大到40%。

因此，有足够的理由怀疑，今日A股三桶油的集体涨停，有资金的短期“拥挤”的因素，所有的资金都在A股打转，以至于这种大盘股，都出现了A/H股冷热严重不均的情况。

拉长来看，如果油价不再继续快速上行，那么那些高溢价的LOF等，迟早是要吐出来的，而AH溢价也可能回到相对更合理的水平（再补充一下，并不是说三桶油A股的股价上涨本身不合理，说的都是相对价值的问题）。

历史只会简单的重复——从白银LOF，到上周开始的中韩半导体ETF，再到这一轮的石油石化相关的LOF等标的，请读者们一定要避开这种“明摆着要亏钱，只不过不知道什么时候扣响扳机”的热门投资方向（陷阱）。

建议把这些风险提示，转发给你的朋友or客户们。

上周五中午，我们在中韩半导体冲高，溢价率飙升到接近30%的时候，提示风险，随后至今，ETF已累计跌超10个点，溢价率回到了17%左右，持续释放溢价风险——今天一早，我们在星球继续详述了逻辑。

四、表韭基金投顾的跟投操作。

今天观察到，表韭全球有发车，理由如下。

首次跟投的用户，继续可以到公众号菜单栏，找到入口。

表韭全球在持仓上，从去年四季度开始，强调关注非美地区、非科技板块的机会，目前来看，相较于美股宽基，即使人民币升值使得QDII基金实际跌幅超过指数，但各阶段都还是跑出了一定超额的，组合的持有体验，会相对更好一些。

五、知识星球的周度精选。

如下图所示，都是干货，无需解释。

求赞、在看。

风险提示：全文若有涉及个股的内容，仅为市场描述，不代表任何推荐，事实上，本账号从不进行荐股。