赛峰集团公布2025年卓越财务业绩并上调2028年目标

2025财年调整后数据

收入：313.29亿欧元（增长15%）

经常性营业利润：51.97亿欧元（增长26%），占销售额16.6%（提升150个基点）

自由收益：39.21亿欧元

捐款3.35欧元（待股东批准）

2025财年合并数据

收入：311.89亿欧元

经常性营业利润：47.87亿欧元

自由收益：39.21亿欧元

2026财年展望

收入：在低双倍到中双倍区间增长

经常性营业利润：61至62亿欧元

自由利润：44至46亿欧元

2028年目标（最初于2024财年）

2024-2028年复合年收入增长约10%（加上预计的高数增长）

2028年经常性营业利润70至75亿欧元（预计为60至65亿欧元）

2024-2028年累计自由盈利约210亿欧元（预计为150-170亿欧元）

2025年全年业绩

收入2025年收入达313.29亿欧元，较2024年增长14.7%（有机增长14.8%）各业务板块有机收入表现：

推进业务增长17.6%（若计入业务范围和汇率影响，增幅达14.8%），其中售后市场收入增长21.0%，原始设备销售增长12.1%。得益于强劲的航空客运量和较低的飞机退役水平，2025年售后市场业务表现远超预期。民用发动机备件收入（以美元计）增长17.6%，其主要受CFM56发动机推动，使得车间维修业务量增加和维修工作范围扩大。大推力发动机业务同样受益于宽体机运力持续增长，现已超越疫情前水平。LEAP发动机备件业务亦有所贡献，这与第三方MRO车间维修的业务量增加趋势一致。民用发动机服务收入（以美元计）增长30.0%，主要得益于LEAP发动机按飞行小时付费（RPFH）合同的售后业务扩张。LEAP发动机交付量达到1802台的历史新高，较2024年的1407台增长28%（第四季度交付562台，较2024年第四季度增长49%），彰显出强劲的工业产能表现。直升机发动机收入增长主要由服务业务推动，在较小程度上由涡轮机交付量增加推动。

设备与防务业务增长11.4%（若计入业务范围和汇率影响，增幅达15.9%）。在航空运输量提升的背景下，售后市场服务增长12.2%，各业务板块全面增长，尤其体现在起落架（A350、A320、A330、787）、短舱（A320neo、A380）和应急撤离滑梯系统领域。原始设备销售增长11.0%，所有业务板块均实现增长。2025年业绩主要受益于当前强劲势头的防务业务产量增长、主电气系统与线束（737、A320neo）、短舱（A320neo）及起落架（787、A320neo）业务的推动。

飞机内装业务增长14.2%（若计入业务范围和汇率影响，增幅达10.3%）。售后市场业务增长13.5%，主要受客舱需求（备件和空气管理系统）驱动，尤其来自中东、亚洲和美洲的客户。座椅业务亦实现正增长，得益于备件与服务业务双升及有利的价格环境。原始设备销售增长14.7%，主要得益于客舱交付量提升（备餐间、插件、水与废水处理系统等，主要针对A320和737机型）、机载娱乐业务增长，以及商务舱座椅在销量和价格上的双重利好（2025年交付2632套，2024年交付2482套）。

研发包括向客户销售的研发服务在内的总研发支出达20.8亿欧元，2024年为19.8亿欧元。2026年全年展望赛峰集团预计2026年全年（不包括赛峰旅客创新公司业务）将实现以下目标：

收入增长：10%至15%；经常性营业利润：61亿至62亿欧元；自由现金流：44亿至46亿欧元，其中预计约4.7亿欧元将受到法国企业附加税的负面影响，具体金额取决于部分预付款的支付进度以及国家客户的付款速度。此展望主要基于以下假设（但不限于此）：

LEAP发动机交付量：增长约15%备件业务收入（以美元计）：增长15%服务业务收入（以美元计）：增长约20%欧元/美元即期汇率为1.15欧元/美元套期保值汇率为1.12关注点：供应链生产能力。