百度会分拆萝卜快跑吗？李彦宏：战略保持开放

在李彦宏看来，整个自动驾驶行业的价值目前仍被低估。

撰文 | 麦哩

题图 | 网络

AI开始赚钱了。

2025年四季度，百度AI业务的收入占比达43%，一年赚了400个小目标。

从烧钱到造血，市场的关注点，也集中在了其物理AI的代表业务萝卜快跑上。

百度会分拆萝卜快跑吗？

不排斥、不承诺，李彦宏表示百度将保持战略灵活，一切以业务长期健康发展与股东价值最大化为原则。

2025年Q4财报显示，百度萝卜快跑Robotaxi订单量持续增长。

四季度，萝卜快跑 服务出行次数 340万，同比增长超200%， 季度内每周出行次数峰值超 30万，日订单约4.3万单。

随着Waymo估值升至1260亿美元，行业发问，百度会分拆萝卜快跑吗？

财报电话会环节，李彦宏对上述问题进行了回应。他表示，会保持开放，评估所有能为股东创造长期价值的方式。

在李彦宏看来，整个自动驾驶行业的价值目前仍被低估。随着行业发展，市场估值将逐步反映这项技术的变革性潜力，而萝卜快跑也将迎来巨大的价值提升空间。

未来，萝卜快跑主要聚焦三大方向：投放更多车辆；持续优化单位经济模型，目标是2026年在更多城市实现盈利；采用灵活的商业模式，在国内外持续拓展市场。

李彦宏曾预测，当萝卜快跑的订单迈过5000万大关时，单次服务成本将降低八成，届时价格将低于普通网约车。截至今年2月，萝卜快跑的累计出行服务次数，已经超过2000万。其累计订单量，正在加速迈近5000万目标。

2025年，萝卜快跑在全球落地26个城市。

2026年，其计划在国内新增10-20个城市。

无论是单量增速还是城市落地，可以看到，萝卜快跑自2025年下半年开始的扩张更为激进了。

据多家调研机构测算，萝卜快跑在国内单公里运营成本降至0.8元。车队规模方面，外界估计其实际数值已超过了2000台。

运营成本和车队规模来看，萝卜快跑都处在国内Robotaxi第一梯队。

盈利模型方面，2024年底萝卜快跑已在武汉实现收支平衡，2025年整体进入盈利期。

这也意味着，百度的Robotaxi正式进入了商业化时代。

从关注UE验证、技术领先，到保持运营单量增长、有责事故率控制，百度萝卜快跑不再是高研发投入的技术产品，而是一个近4万单、横跨三大洲、成本持续下探的真实出行服务。

随着Waymo估值超千亿美元，特斯拉FSD的持续推进，以及其他车企和科技公司在自动驾驶Robotaxi上的布局，行业竞争日趋激烈。

Robotaxi商业化拐点来临之际，百度萝卜快跑能否凭借技术落地与商业变现跑出确定性优势，市场与时间，终将给出答案。

以下为百度财报电话会议萝卜快跑Robotaxi相关问答。

Q：能否请管理层分享2026年的海外市场战略，以及公司在海外市场的核心竞争优势？同时，近期Waymo的估值达到1260亿美元，管理层如何看待Apollo萝卜快跑的价值释放？公司是否会考虑分拆该业务？

李彦宏：正如我上一季度提到的，公司认为全球自动驾驶出行行业已经到达临界点。通过持续交付安全的自动驾驶出行服务与积极的市场口碑，公司看到越来越多的国家和地区正在为自动驾驶出行服务的运营打造友好的政策环境，预计2026年整个行业将进入加速发展阶段。Apollo萝卜快跑是该领域明确的全球领导者。目前公司已累计完成超2000万单出行订单，峰值时期全无人驾驶周订单量超30万单。截至目前，Apollo萝卜快跑车队已累计完成超3亿公里自动驾驶行驶里程，其中全无人驾驶行驶里程超1.9亿公里，安全记录行业领先。

同时，公司持续迭代行业领先的技术，让出行服务更安全、更舒适。公司正在加速国际化扩张，把握全球市场机遇。目前，公司的全球业务足迹已覆盖不同大洲的26座城市，同时覆盖左舵与右舵自动驾驶出行市场。公司的自动驾驶系统能够适配不同的交通规则、不同的城市环境，在全球各地均能实现可靠运行。值得注意的是，目前行业内极少有企业进入右舵自动驾驶出行市场，而公司已在该领域完成布局并实现快速推进。

此外，公司具备根本性的成本优势。RT6是全球首款专为L4级自动驾驶从头设计的量产车型，单车成本低于3万美元，实现了行业最优的成本结构。叠加公司领先的运营效率，公司能够在保持卓越安全性的同时，实现全球最低的每英里运营成本。2024年末，公司已在武汉率先实现单位经济模型盈亏平衡，而众所周知，国内大多数主要城市的网约车定价均高于武汉。为加快全球化扩张，公司正借助多元化的战略合作伙伴关系。例如，公司在伦敦与Uber、Lyft达成合作，计划于2026年落地相关服务；在迪拜也与优步达成了合作，这些合作将推动公司更快速、更高效地拓展市场。

公司将Apollo萝卜快跑视为具备重大长期潜力的战略增长引擎。全球许多主要城市都面临司机短缺的问题，通过自动驾驶出行服务增加运力，不仅能够提供更安全的出行服务，还能刺激出行需求增长，为政府增加税收收入，同时将停车场占用的宝贵土地资源释放出来，为相关不动产资产带来额外的变现机会。

公司的核心聚焦方向分为三个领域：

第一，通过投放更多车辆，积极扩大安全、舒适的运营服务规模；

第二，持续优化单位经济模型，目标是2026年在更多城市实现单位经济模型盈亏平衡；

第三，通过灵活的商业模式，在国内与国际市场同步扩张。

关于战略选择，公司将保持灵活的态度，评估能够最大化股东长期回报的最优路径。当然，公司的核心重心始终是业务执行与可持续增长。公司认为，整个自动驾驶出行行业目前仍被低估，随着时间的推移，行业估值将更好地反映这项技术的变革性潜力，这也将为Apollo萝卜快跑带来显著的价值上行空间。