观点直击 | 港交所将大力发展固定收益等多资产类别

观点网 香港报道 2月26日，港交所公布去年全年业绩，表现良好。港交所行政总裁陈翊庭指，港交所将大力发展多资产类别，以满足全球投资者日益增长的多元化配置需求。

港交所去年赚177.54亿港元，同比升36%，再创新高；派第二次中期息6.52港元，全年派息12.52港元，增35%。期内，收入及其他收益为291.61亿港元，按年上升30%。

港交所指出，2025 年香港新股集资额位居全球第一，全年共迎来 119 只新股上市，总集资额达 2,869 亿港元，较 2024 年上升 226%，其中两家新上市公司更跻身 2025 年全球五大新股之列。踏入 2026 年，新股上市申请数目保持稳健，逾 400 宗上市申请正在处理中，巩固了港交所作为全球领先新股集资地的地位。

另外，集团旗下的现货市场、衍生产品市场、交易所买卖产品（ETP）市场及沪深港通的成交纪录均创新高。其中，现货市场于 2025年9月的平均每日成交金额更首次突破 3,000 亿港元关口，创 3,167 亿港元的单月新高。单计第四季港交所股东应占溢利为43.35亿港元，较2024年第四季上升15%。

港交所行政总裁陈翊庭指，港交所将大力发展固定收益、大宗商品及衍生品等多资产类别，以满足全球投资者日益增长的多元化配置需求。未来亦会推出固定收益和黄金期货产品。

市场主管余学勤又指，「零日期权」(0DTE)的产品筹备正在进行当中，希望可以尽快推出，以拓展及丰富衍生品生态圈。他称专业零售投资者对于相关产品的需求很大，不论每周股票期权还是零日期权等，都会是今年相对主打的产品，近期亦将会推出更多个股的每周和月度期权产品。

首席营运总监刘碧茵亦称，未来会完整债券和债务市场的生态链，从发行债券开始，当然包括相关的营销、债券交易、建立债券回购市场、收益率曲线（yield curve），一直到清算和结算、存管（depository）和托管服务。她形容这绝非小事，也绝不容易，但是集团现在所追求的方向。又指，随着未来将有更多债券发行，而这些债券都需要进入存管系统，并需要更强化的清算、结算和托管服务。认为港交所在这方面有重要的角色要扮演。

另外，香港去年股票及衍生工具日均成交额2498亿港元，按年升90%，创新高。港交所表示，现货市场历来最活跃的20个交易日，有15日出现在去年，去年4月达6210亿港元的单日新高。单计9月日均成交额首次突破3000亿港元关口，创3167亿港元的单月新高。

陈翊庭表示，日均成交量逐年上升，趋势良好，特别是在不确定性增加和目前的市场状况下，投资者普遍都在寻求分散风险。而部分成交的增长可能是AI热潮，但更多的是宏观环境中的不确定性，令投资者更寻求多元化。她没有水晶球预测未来日均成交量的走势，但有充分理由相信日均成交量良好的趋势会持续。

至于港交所去年资本开支按年大增1.83倍，若扣除购买总部开支后仍按同比多23%，陈翊庭称，基础建设非常重要，因为建立生态圈不是一个简单的工程。由于看到面前的机遇非常好，港交所对未来的投资绝对不能吝啬。

港交所以63亿港元在香港购置永久总部物业，去年底已完成部分购置，涉及25亿港元；直至2027年分阶段完成交易，视乎香港置地能否交付相关物业空置管有权。

港交所预期今年宏观环境仍然充满变数，前景不确定，全球资本多元化趋势持续，为香港市场带来更多机遇，港交所会积极回应全球投资者不断变化的需求，确保本地市场保持开放及具竞争力。

陈翊庭表示，集团由2018年开始进行上市改革，调整上市要求及资格门槛，推出18A章、18B、18C章，分别为未盈利生物科技公司、特殊目的收购公司及特专科技公司而设，以满足不同公司需求，有超过100间企业正排队循18A或18C章申请上市，至今目前难言未来是否会推18D等新上市章程，但强调将持续推进上市改革，以支持实体经济的发展，并照顾不同类型公司的特定需求。

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