绿地控股集团244亿债务逾期

根据绿地控股集团最新公告，截至2026年2月12日，公司及子公司逾期债务总金额为244.25亿元。这一数字在2026年1月27日时为239.77亿元，意味着在半个月左右新增了4.48亿元逾期债务。这一债务逾期事件是绿地控股深陷系统性财务危机的集中体现，反映了房地产行业深度调整期高杠杆模式的全面失效。

一、债务逾期的具体数据与时间线

• 2026年2月12日：绿地控股公告显示，自2026年1月28日至2月12日期间，公司及子公司新增债务逾期金额为4.48亿元，逾期债务总金额达到244.25亿元。

• 2026年1月27日：逾期债务总金额为239.77亿元。

• 债务持续增长：从2025年11月20日至2026年1月27日，新增逾期债务58.02亿元。

二、财务危机的全面背景

绿地控股的债务逾期并非孤立事件，而是其系统性财务危机的直接表现：

1. 连续三年巨额亏损：

◦ 2023年：亏损95.56亿元

◦ 2024年：亏损155.52亿元

◦ 2025年：预计亏损160-190亿元

2. 资产负债状况恶化：

◦ 截至2025年9月末，公司总负债高达9431亿元，资产负债率升至89.52%

◦ 同期可动用的货币资金仅剩214.26亿元（另有数据显示为149.46亿元）

◦ 2025年第三季度营业收入332.02亿元，同比下降25.59%；净利润亏损31.83亿元

3. 经营业绩持续下滑：

◦ 2021年至2024年，归母净利润分别为61.79亿元、10.10亿元、-95.56亿元、-155.52亿元

◦ 2025年1-12月，公司实现合同销售金额680.99亿元，同比增加6.53%，但这是通过"以价换量"实现的，反而导致资产减值

三、诉讼风暴与子公司破产潮

绿地控股正面临前所未有的法律风险和子公司破产危机：

1. 诉讼案件爆发式增长：

◦ 2025年12月28日至2026年1月22日：新增诉讼2452件，累计金额69.86亿元

◦ 2026年1月23日至2月10日：新增诉讼1566件，累计金额60.40亿元

◦ 诉讼类型以建设工程施工合同纠纷和采购合同纠纷为主，反映供应链全面紧张

2. 子公司接连破产：

◦ 旗下至少6家子公司已进入破产程序，包括核心企业上海绿地建设集团有限公司

◦ 上海绿地建设于2023年8月被申请破产审查，这家拥有建筑工程施工总承包特级资质的企业进入破产程序，标志着危机从销售端向生产建设端传导

◦ 其他破产子公司包括：绿地集团佛山禅城置业有限公司（2026年1月5日被裁定受理破产和解）、苏州绿立置业有限公司、苏州绿地风清置业有限公司等

3. 恢复执行案件增加：

◦ 2026年2月27日，绿地控股与沈阳安邦置业、盘锦绿地置业等新增恢复执行信息，执行标的6.8亿余元

◦ 公司现存30余条被执行人信息，被执行总金额已超78亿元

四、债务危机的深层原因分析

1. 行业系统性调整：

◦ "三道红线"等金融监管政策彻底改变了行业规则，依赖"高杠杆、高周转、高负债"的传统模式失灵

◦ 全国房地产市场销售面积与金额持续下滑，行业整体进入缩表出清阶段

2. 商业模式失效：

◦ 在行业下行周期中，公司资产（尤其是存货）面临大幅减值压力

◦ 房地产业务结转收入和基建产业营收规模急剧萎缩

◦ 融资环境收紧导致财务费用激增，房地产项目利息资本化减少，计入当期财务费用的利息支出大幅增加

3. 恶性循环形成：

◦ "亏损-现金流紧张-债务逾期-资产贬值-更大亏损"的循环难以打破

◦ 建筑施工企业的业务特性放大了风险，处于产业链中游的子公司陷入"收不到款却必须付款"的困境

五、公司的应对措施与转型尝试

面对空前危机，绿地控股正在多措并举寻求出路：

1. 债务重组与化解：

◦ 与债权人开展沟通协商，采取调整兑付方案、展期还款等多种方式

◦ 2025年8月推出境外化债方案，以两折价格回购约13.4亿美元本金的美元债，减少负债约76.69亿元

◦ 通过资产出售、加强销售回款等方式累计化解了160.45亿元的逾期有息债务

2. 业务转型与"二次创业"：

◦ 集团董事长张玉良在2026年2月初提出"四个进一步"目标：经营止跌回稳、转型见到成效、发展抓出亮点、负债纾解降低

◦ 将新能源车出口、医疗健康、能源产业和旅游产业列为"四小龙"新业务

◦ 2025年成立新能源汽车出口公司，拿下首个5000辆新能源汽车出口大单，总金额约7000万美元

3. 经营策略调整：

◦ 2025年全年仅新增3个房地产项目储备，土地面积11.64万平米，投资重心完全转向存量项目

◦ 2025年前三季度新开工仅49.1万平米，同比下降55.44%，第三季度无新开工项目

六、影响与展望

1. 对各方的影响：

◦ 购房者：面临房屋质量保修落空、产权证办理受阻、资产价值受损三重风险

◦ 供应商与分包商：维权路径异常艰难，在庞大的债务窟窿前，最终清偿存在极大不确定性

◦ 行业生态：一家拥有特级资质的龙头施工企业进入破产程序，严重打击行业信心，加剧供应链信用危机

2. 未来挑战与不确定性：

◦ 新业务的培育与规模放量需要长期时间沉淀与资源投入，能否成功对冲房地产主业亏损压力存在较大不确定性

◦ 公司股价较2015年6月历史高点已跌去93.43%，最新市值约247.35亿元

◦ 2024年4月，公司因未及时披露诉讼事项被上海证监局采取责令改正措施，张玉良等高管被出具警示函

绿地控股的244亿债务逾期事件是中国房地产行业深度调整的缩影，标志着"高杠杆驱动下的高周转"模式彻底终结。公司能否通过债务重组和业务转型走出困境，不仅关系到企业自身存亡，也对整个行业的风险出清具有重要参考意义。在当前房地产行业仍处于调整周期的背景下，绿地控股的化债进程和转型成效值得持续关注。