猪价“坐滑梯”拖累业绩，温氏股份2025年净利润下滑逾四成

日前，国内养殖业巨头温氏股份交出了一份喜忧参半的成绩单。根据其2月25日发布的2025年度业绩快报显示，去年实现营业总收入1038.84亿元，同比微降1.67%；而归属于上市公司股东的净利润为52.35亿元，同比大幅下滑43.59%。

对于这家刚刚在2024年创下近百亿利润的行业龙头来说，这样的业绩变脸着实让市场有些意外。

翻开财报细看，利润大幅缩水的“元凶”直指猪价。2025年，温氏股份销售生猪4047.69万头，其中毛猪和鲜品3544.67万头，仔猪503.02万头，生猪出栏量保持稳定增长。然而，毛猪销售均价却只有13.71元/公斤，同比大跌17.95%。温氏股份方面解释称，虽然去年狠抓基础生产管理和重大疫病防控，核心生产指标持续优化，养殖成本同比有所下降，但架不住生猪销售价格的大幅跳水，生猪养殖业务利润最终还是没能扛住。

养鸡业务的日子同样不好过。2025年温氏股份销售肉鸡13.03亿只，毛鸡销售均价11.78元/公斤，同比下跌9.80%。温氏股份坦言，尽管养鸡业务生产持续保持高水平稳定，但毛鸡销售价格下跌还是让这块业务的利润同比出现了下滑。猪鸡两大主业双双承压，直接拖累了整体业绩表现。

有意思的是，就在这份不太好看的业绩快报发布的同时，温氏股份也亮出了自己的“突围”路线图。温氏股份在近期接待机构投资者调研时明确提出“再造一个新温氏”的中长期奋斗目标，将围绕成长性、盈利性、创新性、可持续性等多个维度，系统规划高质量发展路径。

具体来看，养猪业务方面，温氏股份将通过提升种猪性能、拓展仔猪销售业务，布局黑猪高端品种，实现多元化增长。养鸡业务方面，则加速推进食材食品转型升级、加大白羽肉鸡战略投入，同时积极布局海外市场，打开新的成长空间。

最引人关注的是，温氏股份董事会已就国际化发展达成共识，明确将“出海”作为重要战略方向，并组建专项探索团队。温氏股份透露，近期已与越南、马来西亚、印度、韩国等国家的企业或政府部门展开初步接洽，积极探索包括产品贸易出口、技术输出、合资建厂等多种合作模式。依托动保、农牧装备和环保等业务多年积累的海外经验，温氏股份决定优先推动肉鸡业务出海，后续逐步拓展至猪业、鸭业等其他业务。

此外，在养鸡业务上，温氏股份近期力推的“中华土鸡”也备受机构投资者关注。温氏股份持续加强对中华土鸡消费文化的宣传，主动联合其他土鸡养殖领军企业共同发起成立“中华土鸡美食文化推广中心”，提升消费者对中华土鸡的认知度，强化产品溢价。同时提升优质鸡占比，优化产品结构，聚焦餐饮场景开发主题化、场景化新品，试图通过差异化路线提升产品附加值。

对于温氏股份而言，52亿元的净利润放在任何行业都算不上差成绩，但超过四成的跌幅确实给投资者敲响了警钟。在猪周期波动加剧、养殖行业竞争日趋激烈的当下，这家养殖巨头能否通过多元化布局和出海战略找到新的增长极，市场正拭目以待。