昨夜，白银大涨！美股全线下跌，道指重挫超500点

当地时间2月27日，美国三大股指全线收跌，道指跌超500点。截至收盘，道指跌1.05%报48977.92点，标普500指数跌0.43%报6878.88点，纳斯达克指数跌0.92%报22668.21点。本周，道琼斯工业指数跌1.31%，标普500指数跌0.44%，纳斯达克指数跌0.95%。2月份，道琼斯工业指数涨0.17%，标普500指数跌0.87%，纳斯达克指数跌3.38%。

欧洲三大股指收盘涨跌不一，德国DAX指数跌0.02%报25284.26点，法国CAC40指数跌0.47%报8580.75点，英国富时100指数涨0.59%报10910.55点。本周，德国DAX指数涨0.09%，法国CAC40指数涨0.77%，英国富时100指数涨2.09%。2月份，德国DAX指数涨3.04%，法国CAC40指数涨5.59%，英国富时100指数涨6.72%。

中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌1.81%。热门中概股中，阿特斯太阳能跌超11%，爱奇艺跌逾6%，世纪互联跌超5%，蔚来、晶科能源跌超4%；金山云涨近7%，涂鸦智能涨近5%，中通快递涨超1%，小马智行涨近1%。

白银期货大涨近8%

当地时间2026年2月27日，国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨1.97%报5296.40美元/盎司，本周涨4.24%。

COMEX白银期货涨7.77%报94.385美元/盎司，本周涨13.8%。

对于近期贵金属价格走势，申银万国期货认为，贵金属整体表现偏强的核心驱动源于三重逻辑：一是美国关税政策变局冲击美元信用，美国最高法院裁定特朗普政府大规模关税政策违法，随即特朗普宣布对全球输美商品加征10%关税，后又提高至15%。市场对美国财政可持续性的担忧和贸易政策不确定性，继续冲击美元信用。二是伊朗局势持续紧张，地缘冲突显著提振黄金避险需求。三是滞胀风险强化黄金抗通胀属性，美国最新数据显示通胀高于预期且经济增长放缓。

综合来看，申银万国期货认为，短期关税裁决与地缘冲突对贵金属形成共振驱动，中长期角度来看，去美元化、地缘风险等因素将支撑黄金重回上行通道。由于工业属性与金融属性共振，短期白银有望延续震荡偏强走势。

美油主力合约收涨3.19%，报67.29美元/桶。

布油主力合约涨3.35%，报73.21美元/桶。

国金证券发布研报称，原油市场当前脱离供需，转为地缘政治风险驱动。预计未来一个月内价格的高波动率将不可避免。在美伊局势尚未明朗化前，原油价格处于易涨难跌的状态。短期原油价格如因地缘问题继续上行，建议关注拥有油气资源的上游企业以及长期受益于行业高景气度的海上油气服务工程板块。另一方面，油价上涨可能带动化工品涨价预期，而如果地缘风险溢价回落则行业成本压力下降，考虑到国内未来产业“反内卷”的政策方向，有利于化工产业的长期格局优化及高质量发展。