全国房价降幅收窄之际，这个城市的价格指数已悄然转正

香港楼市开年表现引关注：成交量价回温，背后有何市场逻辑？

内地买家占比25%！香港楼市回暖，这两个数据变化是关键

首个房价年度转涨的主要城市出现，它的市场发生了什么？

观察香港楼市：“撤辣”一年后，市场找到新平衡点了吗？

你看新闻了吗？有个地方的房价，好像真的有点不一样了。

刚进入丙午马年，大家聊起房子，心情可能复杂。全国层面，市场似乎在寻找一个平衡点。最近的数据显示，主要城市房价环比降幅在收窄。信号很微妙，但总比单边下滑让人多看两眼。

就在这个当口，南边的香港，传出了一些不同的消息。那里的楼市温度计，水银柱好像往上挪了挪。

香港官方有个土地注册处，他们记录楼宇买卖。翻看去年的账本，2025年整体买卖合约超过八万宗，这个数字比前年高了18.7%。成交量是四年来最好的。更关键的是价格，衡量私人住宅价格的指数，在去年全年算下来，同比上涨了大约3.25%。涨得不算猛，但这根年度曲线，是时隔几年后重新抬头。

市场里跑腿的人，感觉总是最先知冷暖。有熟悉新界一带的中介聊起，去年下半年开始，风向有点变了。之前是房源等人看，价格可以商量。现在呢，好些诚意买家在问，有没有合适的房子放出来。业主的心态也稳了，不急卖了，有的还会把报价往上调一调。这种买卖双方位置的互换，往往是市场基调变化的开始。

那么，为什么是香港？它的楼市凭什么能先一步稳住甚至回温？这里面有没有一些逻辑，是共通的？

一个绕不开的关键词是“撤辣”。这个词在香港楼市语境里特指撤销额外的印花税。以前非本地居民或者买第二套房，税负挺重。2024年2月之后，这些限制取消了。这道门槛一拆，市场的流动性明显改善。尤其是对内地买家而言，购房的直接成本大幅下降。有机构做过统计，2025年香港每卖出四套住宅，就有一套的买家来自内地。这个比例创了记录。

政策不止在疏通交易环节，更在引入活水。这几年香港推出了“高才通”等计划，全球招揽人才。数字挺可观，批出的申请数以十万计，不少人携家带口过来。同时，本地高校对非本地学生的名额也增加了。人来，就要有地方住。这批新来的高学历、高技能人群，构成了实实在在的居住需求。他们要么租房，要么买房，都在给市场托底。

除了政策，还有一笔账，算起来越来越清楚。那就是租金和房价的关系。

2025年5月2日，游客和市民在香港中环码头准备乘坐天星小轮/新华社记者朱炜 摄

过去几年，香港房价经历了一轮调整，但租金水平表现得相对坚韧。这样一来，租金回报率，也就是租售比，就变得好看了。咱们来粗略算笔账。假设一套小户型，总价不算特别高。现在香港的按揭利率，因为联系汇率制度，跟着国际环境有所调整。月供的压力比前两年小一点。而这套房能租出去的价钱，可能和月供差不多。

对于很多务实的人来说，这个账目很有说服力。特别是那些孩子在香港读书的家庭，与其每年支付一大笔租金，不如考虑付个首付，用租金收入去抵偿大部分贷款。房子自己养自己，资产还留在手里。这种基于现金流和实用性的考量，比单纯的投机炒作要稳固得多。

从2021到2025年，香港楼市整体处于下行阶段

市场情绪这个东西，看不见摸不着，但力量很大。房价持续下跌时，大家都想再等等，生怕买贵了。可当价格稳住，甚至连续几个月出现小幅翘尾，那种“是不是到底了”的疑虑，就会慢慢变成“会不会错过”的焦虑。这种心态变化，会推动真实的成交。

香港一个常用的二手楼价指数，它的走势曲线很有意思。它在2025年春天探到一个低点，然后就开始了一段缓慢的爬坡。这种趋势一旦被更多人察觉并认同，就会进入一个循环：有人买，价格就稳；价格稳了，吸引更多人来看。市场和人心，总是这样互相映照。

聊香港，不是鼓励大家都去关注那里的楼市。任何市场都有其特殊性，未来依然有不确定性。但它眼下走过的这段路，提供了一些观察的片段。

香港新界将军澳的楼盘夜景/盐财经诺言 摄

政策能不能在关键时候，做出清晰、果断的调整？既要消除不合理的交易壁垒，也要为城市导入长期发展需要的人力资源。这两件事，香港在特定时间段里做得比较连贯。

房地产到底应该扮演什么角色？一个健康的市场上，房子不应该只是筹码。当它的居住功能，通过稳定的租金收益体现出来时，它的资产属性才有了更扎实的根基。投资者和住家，都能找到自己的位置。

我们对楼市的预期，是不是也在变化？也许大起大落、一夜暴富的故事会越来越少。像香港这样，经历深度调整后，依靠实际需求、合理回报和逐渐恢复的信心走出低谷，可能是一种更可持续的状态。平稳，比刺激更考验功力。

香港房价下跌，房租却一直在上升/《下流上车族》剧照

说到底，楼市的温度，终究是城市综合活力的一个投影。香港楼市的回暖，背后是它在金融、人才、法治等方面积累的优势仍在发挥作用。是这些基本盘，给了市场反弹的底气。

这对于我们很多城市也有启发。吸引人，留住人，永远是一座城市最核心的竞争力。创造更多元的就业机会，提供更优质的公共服务，营造更宜居的环境。当人们愿意在这里生活、工作、养育下一代时，住房的需求自然就是真实而持久的。

2022年，香港推出“高才通计划”

同时，让市场的归市场，保障的归保障。商品房市场理顺交易规则，让价格信号正常发挥作用；保障性住房体系则织密安全网，确保居者有其屋。两条腿走路，才能行稳致远。

香港的市场故事还在书写下一页。而对我们每个关心自己家园、观察经济脉动的人来说，楼市就像一面多棱镜。它折射光怪陆离的财富故事，也映照柴米油盐的寻常生活。它提醒我们，房子的价值，最终和那片土地上的希望与活力，紧密相连。

当房租过高时，贷款购入房子也许更有性价比/图源：pexels

剥离那些喧嚣的数字，我们或许该问：我们想要生活在什么样的社区里？什么样的城市，能让我们安心付出，也愿意共享未来？这些问题的答案，可能比短期的房价波动，更加重要。