巴拿马总统慌了，他猛然发现：强吞中国18亿资产，竟是自寻死路

2月23日深夜，巴拿马城的海风很硬。港口灯火通明，武装军警分批冲入两处核心码头，封门、断电、停系统，让中方值守人员离开，整个过程就像一次排练好的接管演习。一纸行政令就把中国长和集团经营了近30年的两个码头直接夺走，吃相难看。

面对强推，中国方面只说了16个字：中方将坚决维护企业的正当合法权益，言简意赅，杀气腾腾。另一位当事人李嘉诚也颇耐人寻味。对于18亿美元的资产被一分为二，他几乎没有任何表态，好像直接把麦克风交给了国家层面。这份沉默说明这不是市场纠纷，而是被推到了国家与国家之间的棋盘上，有人想玩大，有人不急，先看看对方怎么出招。

1997年，巴拿马运河两端的港口陈旧低效，无人问津。长和集团花费了18亿美元来更新设备、整理流程、带领团队，提高了效率，堆场以及信息系统不断更新。昔日烂摊子变成全球物流节点。到目前为止，这两个港口吞吐量占运河总量的四成，是运河系统的“血液”。双方在2021年续约到2047年，合同敲定、资金到位，当时没有异议。

港口建好之后，流量稳定，收益也不错，审计署却在四年前的合同上打起了主意；最高法院于1月30日宣布合同无效，理由含糊不清，证据也十分单薄。2月23日总统就签发了接管令，速度之快犹如掐表一般。这波操作看起来是有预谋的：把中国企业赶走，留下设备和体系自己用，名义上维护主权，实际上为西方资本打前站，无本生意、风险别人承担、收益自己。

穆利诺押注：紧紧抱住超级大国的大腿，把中国企业赶走以求庇护和输血，最好把码头卖给欧洲航运巨头。算盘虽然很聪明，但是落地很难。容易做出承诺，但是不容易实现。把最大的贸易伙伴推向外面是最现实的选择。对内包装成“捍卫主权”，对外则会被贴上“违约风险”的标签。信用一破，融资、招商、保险、评级等方面都会受到影响。反制措施开始实施，基建领域踩刹车，中国在巴拿马谈的十几亿美元的项目全部暂停。

中国是巴拿马运河第二大用户，也就意味着有话语权。路线不是唯一的，航线调度、陆海联运替代、港口重新布局，企业的算账速度比政治快得多。如果商船大规模改道，过闸次数减少，运河净收入变薄，预算中好看的收入科目就会出现空缺。还有一条底线，谁去给这两个码头送盘子，谁就得做好在其他地方失去市场的准备。对于欧洲的企业来说，两个码头的诱惑远远比不上中国市场的规模，风险需要考虑。

经济层上，接管只是个动作，接下来能不能顺畅运转才是重点。原有体系被打破了，市场关系也变得混乱起来，客户自然会做出自己的选择，船公司也会用脚来投票。最怕的是“表面接管、内里失血”，灯亮着、人站着，业务一点一点地流失。法律层面，“违宪帽子”能不能扣住看证据，最高法院判决词模糊，最终要接受国际法检验，口径一错，后续每一步都会被显微镜盯着。外交方面，对接盘者能否被震慑住、是否愿意使用运河、是否愿意就基建和贸易进行重新谈判，不用高声喊叫，只看数据和进度，沉默的数据最有说服力。

李嘉诚不说话，并不代表没有声音。真正的杠杆是在国家层面的，只有在适当的时候才会被触发。当对手发现这不是一笔算得清的生意的时候，已经晚了。巴拿马也没有别的选择了，把责任推到法律和行政上，在短期内看来好像是把风险推给了对方，但从长期来看，则把信用绑在自己身上。

国际政治不是情绪化的吵架，而是静水深流，在重要的时候要掌握好节奏：对外要硬，对内要稳。企业在制度韧性、可预期反制以及给对方带来后果的压力方面表现出来。码头之所以重要不是因为它叫什么名字，而是因为它连接着全球的货流。尊重契约的人可以坐稳，轻易撕毁合约的人最终会受到市场的惩罚。