上海
昨天凌晨，英伟达交出了一份让全世界都要屏住呼吸的财报。
681亿美元季度营收，预期662.1亿美元，同比增长73%。
并且预计第一财季营收780亿美元，分析师预期只有726亿。而且英伟达特意强调——这个预测，还没算来自中国的收入。
净利润几乎翻倍，从221亿美元飙到430亿美元。
我算了一下，按照去年的数据，英伟达一年的净利润超过全球四分之三国家的全年GDP。茅台够猛了吧？但茅台需要连续干11年才能赶上英伟达一年的利润。
这已经不是“印钞机”三个字能形容的了，简直是“印金砖”。
英伟达给全球资本市场喂了一颗定心丸
之前市场一直有个担心：AI投资是不是已经过度了？算力需求是不是被透支了？
昨晚这份财报，直接把这个担忧按在地上摩擦。
黄仁勋在电话会上反复强调一个词——拐点。AI发展迎来转折，算力需求爆发式增长。
这意味着什么？
意味着全球AI军备竞赛远没有结束，反而刚刚开始。英伟达作为“卖铲人”，业绩还能继续嗨个2-3年。
今天A股的算力概念股集体起飞，CPO、光通信、铜缆高速链接——这些硬件兄弟们总算是跟着大哥喝上汤了。
但我要提醒一句：这次和去年那波不太一样。
去年是机构一致看好，闭眼往里冲；这次是边怀疑边上涨，分歧还没完全解除。所以这波行情大概率会分化，不会像去年那么猛。
手里有相关个股的朋友，一旦量能萎缩或消息面真空，就逢高减仓落袋为安，等待下一个大题材。
韩国股市狂飙46%，东亚半导体风暴来了
如果说英伟达是AI浪潮的“总导演”，那韩国就是这场大戏的“最大受益者”。
进入2026年才2个月，韩国KOSPI指数涨幅超过46%，把黄金、白银远远甩在身后位居全球第一。股市总市值飙升至3.76万亿美元，超车德国和法国。
这一切，都源于存储芯片超级周期的爆发。
你可能不知道，韩国股市的“半导体含量”全球最高——占总市值40%，几乎每10块钱市值里就有4块是半导体公司。
以英伟达最新的Rubin系列GPU为例，每个GPU需要8～16颗HBM存储芯片，而这些芯片基本上都是韩国造——要么三星生产，要么SK海力士供应。
在HBM芯片领域，SK海力士+三星占据全球近80%市场；DRAM占70%；NAND占50%。过去一年，HBM主流涨幅150%-200%，现货溢价超300%。
直接的后果是：三星电子年内涨70%，SK海力士涨66%，两家市值合计1.4万亿美元，占韩国股市总市值的37.5%。
这对中国意味着什么？
A股的半导体、AI服务器和科技外围板块，将从中获得正向边际影响。
首先，全球AI算力中心建设需求飙升，中国2026年数据中心新建规模预计超1500万平方米。韩国存储芯片价格大涨，会推动NVIDIA等巨头产能扩张，中国企业作为Tier2供应商能分一杯羹。韦尔股份、长电科技、中芯国际等封装测试和设备股，将从晶圆扩建中获利。
其次，情绪传导也很明显。KOSPI每涨10%，A股沪深300科技指数平均跟随3%-5%。北向资金2026年净流入A股科技板块超500亿元，部分就是源于东亚联动的预期。
简单说，韩国这波涨幅不是孤立的，它正在点燃整个东亚的半导体风暴，而A股正处在风暴眼旁边。
说到这里，最憋屈的就是港股了
恒生科技指数今天又跌了近3个点，创下新低。从去年高点算下来，跌了24%，妥妥进入技术性熊市。
你说跌也就罢了，关键是全世界都在涨啊！美股、日股、韩股、甚至印度股市都在创新高，就港股在走熊。
这找谁说理去？
玩笑归玩笑，我总结了两个核心原因：
第一，美元潮汐抽走了流动性。
港币和美元是联系汇率，美元涨潮时资金流出。现在美联储虽然开始降息，但香港存款利率依然很高，很多资金选择观望。港股流动性一紧，估值自然承压。
第二，互联网板块分歧太大。
市场现在最看好的是字节跳动，海外TikTok+国内抖音，用户遍布全球。但问题是——字节没上市。
你想想，做多恒生科技，相当于做空字节，因为字节的业务和腾讯、阿里、美团高度重叠，但字节比他们都强。这种错位，直接导致资金用脚投票。
阿里被外卖大战拖累，还要大把烧钱做AI；腾讯AI技术储备被质疑，前几天元宝还因为AI幻觉闹了笑话。
所以港股这波跌，真不是基本面有多差，而是结构性尴尬——最好的那个没上市，剩下的各有各的问题。
但我要说句公道话：这种情况下，反而是价值投资的机会。腾讯现在20倍PE，就算当红利股也划算啊。200港币以下的腾讯，性价比如今市场上很难找。
买在无人问津时，这才是投资的真谛。
最后聊聊汇率。
本周人民币升值接近1%，创下近三年新高。
很多人可能没意识到这件事的杀伤力——它正在悄悄改变A股的生态。
两个方面：
利好方面：
外资流入加快，A股增量资金有保障
进口原材料（石油、铁矿石、纸浆）成本下降，中下游制造业毛利率改善
承压方面：
出口型企业（家电、电子、机械）价格竞争力下降，汇兑收益收窄
总体来说，对股市偏积极。
而且从政策角度看，管理层并不希望汇率涨太快，后续大概率会保持相对稳定。
回到盘面。
今天A股成交2.56万亿，成交量健康，沪指收出高位十字星，蓄势待发的味道很浓。
过去这一周，全球资本市场发生了太多大事：英伟达点燃AI热情，韩国存储芯片引爆半导体风暴，港股在至暗时刻等待黎明，人民币悄然走强。
这些变化看似独立，实则一条主线清晰：AI驱动的全球科技浪潮，正在重塑东亚经济格局。
中国市场不会缺席这场盛宴。3月两会前后，A股有望冲击前高4190点。
耐心一点，好戏还在后头。
*本文仅供参考，不构成投资建议。股市有风险，入市需谨慎。*
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