贸易风险持续构成拖累 欧元区商业信心下滑

来源：环球市场播报

　　在欧洲与美国的政治和经济关系出现新的不确定性之际，欧元区企业信心在2月份意外下滑。

　　欧盟委员会（European Commission）周四表示，其经济景气指数（Economic Sentiment Indicator）在当月降至98.3，而1月份的数据经向下修正后为99.3。该指数衡量的是经济中多个行业以及消费者的看法。

　　该读数低于调查的分析师的平均预期（分析师们此前预计该指数将升至99.8），并且仍低于该指数100的长期平均水平。

　　欧元区信心在年初表现强劲，但本月反复出现的贸易冲击拖累了景气度。而且前景可能进一步黯淡。经济景气指数（ESI）的调查答复是在2月20日之前记录的，而美国最高法院在2月20日驳回了美国总统特朗普（President Trump）的全球关税议程。美国政府的回应是全面征收10%的全球关税，而欧洲议员则暂停了对与美国的一项贸易协议的审议，这给整个欧元区的景气度增加了更多不确定性。

　　但凯投宏观（Capital Economics）高级欧洲经济学家弗兰齐斯卡·帕尔马斯（Franziska Palmas）在一份报告中表示，2月份的调查仍表明，欧元区经济正以可观的速度扩张。

　　她表示：“虽然美国关税方面再现不确定性不是好消息，但我们认为这不会对今年的经济活动产生太大影响。”

　　尽管商业信心已从一系列冲击中初步复苏，包括俄罗斯全面入侵乌克兰以及美国转向贸易保护主义，但谨慎迹象依然存在。欧洲央行（ECB）周四报告称，1月份银行对企业贷款的同比增长率从12月份的3%放缓至2.8%。

　　欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德（Christine Lagarde）周四对议员发表讲话时说，出口商在寻找海外买家方面仍然面临更大困难，部分原因是美国多变的政策。

　　调查显示，欧元区2月份的就业预期也有所下滑，这表明劳动力市场将逐渐降温，薪资-价格压力也可能随之缓解。

　　该央行已重申其仍“处于有利位置“，预计中期内通胀率将降至2%的目标水平。不过，拉加德（Lagarde）警告说，公众对价格的感受仍然高于官方数据所显示的水平，这给消费者人气带来了下行压力。

　　根据最近的采购经理人指数（PMI）数据，尽管2月份商业活动有所回升，但信心依然下滑。这是受制造业反弹的推动，因为德国（欧元区最大经济体）的政府刺激措施开始传导至该国经济。

　　帕尔马斯说：“总体而言，经济景气指数（ESI）和服务业价格压力的相对强劲表现，将强化欧洲央行官员的看法，即利率‘处于有利位置’。但我们仍然认为，劳动力市场的疲软意味着风险倾向于今年晚些时候降息。”