印度公布新财年预算：2026-27财年钱怎么花，路怎么走？

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2026年2月1日，印度财政部长尼尔马拉·西塔拉曼（Nirmala Sitharaman）在议会公布了2026-27财年联邦预算并发表长达90分钟的演讲。

这份文件，不仅决定了未来一年印度政府的钱怎么花，这也可能是本届政府任期内最后一份完整预算（假设在2029年大选的前提下），其政治象征意义重大。

印国内外对此预算褒贬不一，但对于我们了解新一年印政府所做的策略调整及其影响仍有重要意义。

印度财政部长尼尔马拉·西塔拉曼公布预算

新的财年，印致力于推进结构性改革，加大对制造业的投入。西塔拉曼在演讲中表示，预算重点将放在结构性改革上，主要集中在制造业，同时也将加大对生物制药和人工智能等行业的投资。

2026-27财年印将投资近1330亿美元（$133 billion）用于加快基础设施改造和促进制造业发展。

印政府鼓励七个重点领域的制造业发展，包括半导体、稀土磁体、药品、化学品、资本品、纺织品和体育用品。

可以看出，面对“贸易和多边主义受到威胁，资源获取和供应链受到干扰”的外部环境，印希望加强本国制造业以刺激本国经济和维持经济增长。

据印方初步估计，印度2026财年的实际GDP 预计将增长7.4%，预计2026-27财年经济增长率将在6.8%至7.2%之间，虽然较26财年有所降低，但仍将超过世界上大多数主要经济体。

印度历年每个财政年度的资本支出和收入支出数据｜图源：路透社

印拟遏制投机交易，降低债务比重。印政府宣布将股票期货证券交易税从0.02%提高到0.05%。

期权溢价和期权行权的税率也提高到0.15%。此举展现了印度遏制投机性交易的决心。

消息一经发布，印度第二大证券交易所——孟买证券交易所（BSE）的股票以及天使一号（Angle One Ltd.）在内的股票经纪公司的股票均暴跌，NSE Nifty 50指数（印度股价指数）下挫约2%，创下自2020年以来“预算日”最大跌幅。

此外，为加强政府财政，印政府计划在2026-27财年将联邦政府债务占GDP的比重从56.1%降至55.6%，同时印政府将从债券市场借款17.2万亿卢比（17.2 trillion Indian rupees），新财年印度将发行创纪录规模的债券。

受此影响，2月1日，包括印度国家银行（SBI）在内的银行股暴跌。

印度历年向债券市场借款｜图源：路透社

预算公布至今，印国内外对新财年预算总体评价不高，认为在美国对部分印度商品征收50%关税和地缘政治动荡的复杂情况下，此预算并未如人们预期那样采取大胆的改革措施，提振市场力度不足。

印西孟加拉邦首席部长玛玛塔·班纳吉（Mamata Banerjee）表示“该邦没有获得任何拨款，她指责政府企图‘摧毁国家的经济结构’。”

埃德尔维斯资产管理有限公司（Edelweiss Asset Management）总裁兼股票首席投资官巴塔查里亚（Trideep Bhattacharya）表示“虽然预算为制造业提供了一些支持，但‘力度不足以立即提振市场’。”

穆迪投资者服务公司高级副总裁克里斯蒂安·德·古兹曼（Christian de Guzman）对此评价“我认为我们看到的是一份非常具有策略性的预算。它不是一份具有突破性的预算，没有宣布任何开创性的措施。”

印2月1日公布预算当日街景｜图源：英国广播公司（BBC）

总而言之，作为印度“发达印度”（Viksit Bharat 2047，印计划在2047年成为发达国家）发展征程中的重要节点，这份预算的核心任务其实是进行一场多维度的重要平衡，印努力在恪守财政纪律、助推制造业、保障民生与顺应地缘经济变局之间，找到那条虽艰难却至关重要的前进道路。

如今，印向国民与世界清晰地宣示：国家发展的首要任务是大力推动本土产业发展。

发达2047愿景｜图源：X

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