上海
2月25日，市场高开高走，午后小幅回落后再度拉升，创业板指、深成指均涨超1%。沪深两市成交额2.46万亿，较上一个交易日放量2605亿。截至收盘，沪指涨0.72%，深成指涨1.29%，创业板指涨1.41%。ETF方面，嘉实中证稀土产业ETF（516150）收涨6.07%，成分股中，包钢股份（600010.SH）、有研新材（600206.SH）、北方稀土（600111.SH）、中色股份（000758.SZ）涨停，中稀有色（600259.SH）涨9.84%，三川智慧（300066.SZ）涨9.55%。
消息面上，重稀土价格显著上涨。钇欧价翻至850美元/公斤，镝达1100美元/公斤，供应忧虑持续，创2015年以来最高水平。
此外，2月24日，商务部发布公告2026年第11号、12号，将20家日本实体列入出口管制管控名单，禁止向其出口两用物项，将20家实体列入关注名单，实施更严格的最终用户和最终用途审查。稀土作为典型两用物项，其出口管控升级引发市场对供应收紧的预期。
国金证券指出，AI对高附加值材料的“挤占式”需求已从存储、电子布等环节蔓延至上游资源领域，稀土作为永磁电机、伺服系统及光通信器件的核心原料，正面临传统产能调配受限与新兴需求爆发的双重驱动；叠加欧美加速推进关键矿物本土化战略，中国稀土在全球供应链中的结构性优势有望进一步强化。
有研究机构认为，除了传统的风电、新能源汽车，AI终端设备、人形机器人等新兴产业的崛起，为稀土打开了新的增长空间，稀土作为高端制造与战略新兴产业的核心资源，正呈现供需两端共振格局。在供给集中度提升与需求结构升级的背景下，稀土产业链的战略地位有望进一步巩固，为高端制造发展注入长期驱动力。
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