外面全是涨价，太疯狂了！

国际动荡，让今天的A股，继续被资源板块的涨价逻辑主导。

而且，局势越来越热闹了。

一，中东硝烟。

当地时间2月24日，11架美军F-22战斗机降落在以色列南部空军基地。

这些战机是从英国起飞的，是美军在中东大规模集结部署的最新动作。

F-22战斗机可执行包括渗透敌方领空、摧毁防空系统和雷达等多项任务。

业界认为，美军这一举动可能是为以色列应对伊朗导弹袭击做准备。

在此之前，以色列已明确表示，正与美军密切协调，为美伊在2月26日的谈判破裂做准备；

特朗普的社交媒体发文更像是最后通牒——“如果不能达成协议，对伊朗来说，将是非常糟糕的一天”。

波斯湾的上空，战争阴云从未如此密集。

众所周知，作为全球原油供给的“心脏”，中东地区每一次地缘异动，都会直接牵动全球油价的神经。

这一次，市场的反应比以往更加剧烈：

国内市场上，2月24日，国家发改委官网发布消息称，根据2月24日的前10个工作日平均价格与上次调价前10个工作日平均价格对比情况，按照现行成品油价格形成机制，自2月24日24时起，国内汽、柴油价格每吨分别上涨175元和170元。

这已经是近期国内成品油价格的“三连涨”。

国际市场上，原油运输指数也出现了疯狂躁动。

周二最新数据显示，租用一艘超大型油轮（VLCC）将中东原油运往中国的运价，已飙升至每日17万美元，较年初翻了三倍，创下2020年4月以来的新高。

这一数字的背后，是多重因素的叠加共振：美伊对峙导致波斯湾航运风险溢价飙升，油轮船东纷纷提高保险费用，部分船舶选择绕行好望角，大幅增加了航行时间与运输成本。

航运运价的暴涨，直接传导至A股，中远海能、招商轮船等一批龙头涨停，整个航运板块早盘涨幅超过3%。

对于航运企业而言，运价的上涨意味着利润的直接增厚——

租一艘超大型油轮（VLCC），从中东运原油到中国，每天要付给船东 17万美元 的租金。

这个价格是2020年4月以来的新高，比今年年初已翻了3倍。

17万美元的租金，扣除燃油、人工等成本后，单船日净利润可达10万美元以上。

这种盈利弹性，在A股市场中堪称“暴利”，也难怪资金会对航运港口板块趋之若鹜。

与航运板块同步狂欢的，自然是采掘行业。

中东地缘紧张推高的油价，不仅让油气开采企业受益，也带动了整个能源产业链的景气度提升。

比如通源石油这种油服工程企业，早盘涨幅超过15%，背后是市场对其业绩的强烈预期：

油价上涨，油气企业的勘探开发投入会同步增加，油服行业的订单量与毛利率将同步提升。

二，美国《国防生产法》。

2月18日，特朗普援引《国防生产法》签署行政命令，将磷元素及草甘膦除草剂列为国家安全优先事项。

这一举措，并非临时起意。

早在2025年11月，美国地质调查局就已首次将磷酸盐纳入关键矿产清单。

对于美国来说，磷不仅是农业生产的核心原料（草甘膦是玉米、大豆等农作物的首选除草剂），更是军工、电子等领域的重要材料，其短缺被视为对国家安全的直接威胁。

但美国的“焦虑”，恰恰是中国磷化工产业链的“机遇”。

从全球产能分布来看，中国是全球最大的草甘膦原药生产基地，供应全球约70%的产量；

而在磷矿石领域，中国同样占据主导地位，尽管经过多年高强度开采，国内磷矿石可采品位有所下降，但凭借着完善的产业链布局和严格的环保管控，中国依然掌握着全球磷资源的定价权。

截至2026年1月，国内30%品位磷矿石市场现货均价在1000元/吨的高位盘整已近三年。

这一价格的背后，是供需紧平衡的核心逻辑：供给端，环保政策收紧与安全生产监管趋严，推动大量中小磷矿产能退出，新增产能投放周期长达3-5年，有效供给增长乏力；

需求端，呈现出“双轮驱动”的格局——一方面，春耕备肥旺季将至，磷肥需求进入传统高峰期；另一方面，新能源领域磷酸铁锂的需求爆发，与化肥生产形成“磷资源争夺”，进一步推高了磷矿石的需求。

草甘膦作为磷化工产业链的重要终端产品，其行业集中度更是达到了极致。

目前，国内前四大企业产能占比超过70%，兴发集团以23万吨/年的产能规模，位居国内第一、全球第二。

美国将草甘膦列为战略物资，意味着这就是在高涨的磷价上进一步点火。

于是，今天早盘，澄星股份、川发龙蟒、云天化等一批磷化工龙头相继涨停，整个磷化工板块涨幅超过6%。

对于磷化工企业而言，美国的行政命令不仅带来了需求端的确定性增长，更让行业的“战略属性”得到凸显。

在全球供应链重构的大背景下，拥有资源优势和产能优势的中国磷化工企业，正在从“全球工厂”向“全球定价者”转型。

三，中国对日管控。

美国对磷资源出手，中国就捅日本一刀。

2月24日，商务部连发两份公告，将20家参与提升日本军事实力的实体列入管控名单，另有20家日本实体被列入关注名单。

这份名单的背后，是中方对日本军事扩张的坚决回应，而其影响，直接传导至A股的稀土与小金属板块。

被列入管控名单的企业，大多处于日本军工产业链的关键位置：

三菱重工的飞机、发动机制造，IHI的火箭、发动机研发，JMU防务系统的海事装备，富士通的自卫队信息系统建设……

这些企业的产品和技术，大多兼具民用与军用属性，而稀土、钨、锗、镓等小金属，正是这些军工产品的核心原材料。

以稀土为例，作为“工业维生素”，稀土永磁材料是战斗机发动机、导弹制导系统、舰船电机的核心部件。

日本的军工产业，高度依赖中国的稀土供给——尽管日本拥有稀土储备，但在分离提纯技术和产能方面，始终无法摆脱对中国的依赖。

中方的管控措施，无疑给日本军工产业链敲响了警钟，也让全球稀土市场的供给格局发生了微妙变化。

事实上，在商务部管控名单发布之前，稀土板块的涨价逻辑已经十分清晰：

供给端，中重稀土出口管制升级，国内开采与冶炼分离实行总量调控，2026年稀土指标增速放缓，现货供应持续紧张；

需求端，新能源车、风电、工业电机、人形机器人等领域的需求爆发，下游磁材企业集中补库，订单已排至3月；

政策端，《稀土管理条例》正式落地，“十五五”规划将稀土列为国家战略矿产资源，推动稀土永磁电机替代传统电机，进一步打开了稀土的需求空间。

而日本实体管控名单的发布，更是为稀土板块增添了“战略溢价”。

今日早盘，稀土板块涨幅达9.23%，几乎全部涨停。

小金属板块中，也有寒锐钴业、驰宏锌锗、华锡有色等一大批个股涨停。

市场的逻辑很简单：

地缘政治冲突加剧，战略资源的重要性愈发凸显，拥有稀土和关键金属定价权的中国企业，将在大国博弈中占据主动，其价值也将得到重估。

四，化工也在涨价。

化工板块也在凑热闹，纷纷发布提价公告。

2月24日，浙江龙盛宣布分散染料价格再度上调，其中分散黑上调幅度达2000元/吨；

与此同时，龙佰集团的钛白粉调价函接踵而至，继2025年11月、12月连续两次涨价后，国内价格累计已上调1200元/吨。

这两起提价事件，看似独立，实则共享着化工行业的共性驱动逻辑，更折射出整个化工板块的周期复苏信号。

首先是成本传导逻辑。

分散染料的核心上游是2-氯-4-硝基苯胺等中间体，近期这类中间体价格暴涨超50%，环保限产导致的供给收缩，是价格上涨的核心原因；

钛白粉的上游则是硫酸和钛矿，硫酸价格的高位运行，以及钛矿的供给紧张，持续推高钛白粉的生产成本。

作为化工中游的龙头企业，浙江龙盛和龙佰集团拥有足够的定价权，能够将上游成本压力向下游传导，这是其提价的底气所在。

其次是行业集中度提升逻辑。

染料行业和钛白粉行业，都经历了多年的供给侧改革。

浙江龙盛在分散染料领域的市场占有率超过30%，是当之无愧的行业龙头；龙佰集团则是全球钛白粉行业的前三强，国内市场占有率超过20%。

大量中小产能在环保政策和市场竞争中被淘汰，龙头企业的市场份额持续提升，定价权不断巩固。

在这样的行业格局下，龙头企业的提价，往往会引发行业跟风，形成“提价潮”。

最重要的，是周期复苏预期逻辑。

分散染料的下游是纺织印染行业，2026年春节后，国内纺织企业开工率持续回升，海外订单也在逐步复苏，下游需求的回暖，为染料提价提供了支撑；

钛白粉的下游是涂料、塑料、造纸行业，地产行业的边际修复，以及新能源领域的需求增长，使得钛白粉的供需格局持续改善。

两家龙头的提价，既是成本压力的体现，更是对行业周期复苏的表态。

反映到A股，今天化工板块的表现也是十分亮眼：以钛白粉板块为例，早盘涨幅高达5.84%。

2026年的国际局势，注定不会平静。

由特朗普2.0上台引发的一系列地缘政治变局，才刚刚进入第二年。

结果已经看得到，整个世界被他搅得天翻地覆。

从关税，到格陵兰，到委内瑞拉，到伊朗，到各种安全法案，一波接一波。

这里面，最受益的，就是资源板块了。

对于投资者而言，这场涨价风暴或许不是短期的炒作，而是一场持续多年的历史性投资机遇。

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