智通财经APP获悉,摩根士丹利发布研报称,尽管外界对澳门赌场春尾效应持续怀抱希望,惟农历新年表现温和,且大摩担忧在各赌场的推广活动下所带来的利润压力。正面而言,澳门赌收表现较其他中国消费股好,没有人工智能风险; 此外,现金流及股息持续增长,令濠赌股估值具吸引力。
大摩表示,虽然赌场营运者强调推广活动已趋稳定,但早前已听过有关表达,并对行业利润率已见底缺乏信心。虽然春节假期前段表现疲软,但后段回升,料本月的博彩总收入同比录得低单位数增长,但今年首两月仍可实现同比13%增长。
不过大摩指出,澳门访客人数增长强劲,但人均消费下降,酒店房间供应出现瓶颈。赌客的平均年龄随时间下降。
大摩偏好作为行业代表的银河娱乐(00027)和派高息的金沙中国(01928)。永利澳门(01128)和新濠博亚(MLCO.US)估值便宜; 澳博控股(00880)在2026年的EBITDA可能出现大幅波动。
特别声明:以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布,本平台仅提供信息存储服务。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.