监管重压之下，好分期的“伪转型”还能走多远

2025年四季度，消费金融行业迎来历史性拐点，行业规模罕见负增长，超八成机构增长停滞，不良资产折价甩卖成为常态。助贷新规落地后，行业告别粗放增长，进入合规洗牌的深水区。微财数科旗下好分期作为助贷行业典型样本，在流量红利消退、监管趋严的双重压力下，长期依赖的高利率盈利模式彻底失灵，用户投诉频发、技术转型流于表面、合规整改敷衍了事，暴露出脆弱的经营底色与生存危机。

助贷行业曾凭借流量中介模式实现快速扩张，息费拆分成为行业潜规则。部分平台通过基础利率、担保费、服务费叠加组合，将综合融资成本推至36%，严重侵害消费者权益。2025年10月助贷新规正式实施，明确要求将征信服务费、会员费等全部隐性成本纳入综合融资成本核算，年化利率不得超过24%司法保护上限，同时监管窗口指导新增贷款综合融资成本降至20%以内，彻底终结高息收费游戏。行业数据显示，四季度消费金融公司贷款余额环比减少327亿元，不良资产转让规模激增，部分资产包折价跌破1折，行业从“躺赚”时代急速步入“求生”阶段。

好分期正是高息模式的典型践行者，即便在贷余额一度达到360亿元，光鲜数据背后却是频发的违规操作与用户维权。平台长期通过息费拆分、捆绑增值服务等方式规避利率监管，用户投诉显示，借款页面公示利率仅18%，但叠加担保费、服务费后，实际年化利率高达36%，远超法定上限，被用户直指为“高利贷”。这种以高定价覆盖高风险的粗放模式，在监管穿透式核查下无所遁形，也成为制约平台长远发展的致命短板。

消费者权益侵害问题成为好分期的另一大痛点，持续发酵的投诉不断消耗平台信誉。2025年金融服务类投诉量同比激增超14000件，好分期位列投诉重灾区。催收环节乱象丛生，外包催收机构无视合规要求，频繁骚扰用户亲友、编造虚假借款信息施压、辱骂恐吓第三方联系人，严重违反催收规范。资金划扣环节漏洞频发，用户遭遇账户绕过、多头划扣、重复扣款等问题，退款流程繁琐低效，暴露平台资金管理与风控体系的严重缺陷。这些违规行为不仅触碰监管红线，更彻底透支用户信任，让平台陷入口碑危机。

面对行业变革与监管压力，好分期试图以技术转型与业务包装掩盖核心问题，打造虚假突围假象。平台对外宣称接入鸿蒙生态、运用联邦学习提升风控能力，布局原生应用开发，试图贴上金融科技标签。但实际运营中，技术升级仅停留在前端界面优化，核心风控与资金安全系统毫无改善，用户资金安全与信息保护无法得到保障。所谓“护航小微企业”的宣传更是名不副实，业务本质仍是传统现金助贷，小微企业贷款实为个人消费贷换壳，借款用途审核流于形式，风控模型沿用个人贷体系，毫无针对性风控能力。

在费率整改方面，好分期更是阳奉阴违，表面响应监管号召调整费率结构，实则继续诱导用户购买提额礼包、会员服务，以变相收费维持高收益，与监管降费让利、规范经营的导向背道而驰。这种换汤不换药的整改方式，不仅无法解决根本问题，反而加剧合规风险，让平台在违规边缘越走越远。

消费金融行业的核心竞争力早已从流量与高息，转向风控能力、技术实力与合规经营。助贷新规重塑行业生态，白名单制度、利率红线、风控自主化成为生存标配，单纯依赖助贷中介、高息盈利的平台必然被市场淘汰。好分期的困境，本质上是旧模式与新环境的彻底脱节，是重收益轻合规、重规模轻风险的粗放经营必然结果。

当前，行业洗牌加速，优质资源向合规能力强、风控技术优的平台集中，高利率钢索早已不堪重负。好分期若继续沉迷于概念包装、敷衍整改，拒绝彻底切割高风险收费链条，终将在监管收紧与行业竞争中被边缘化。真正的转型，需要摒弃流量思维与高息依赖，将技术投入核心风控与用户体验，建立全流程合规体系，规范定价与催收行为，以透明经营重建用户信任。

行业寒冬之下，投机取巧的路径已然封闭，唯有坚守合规底线、深耕风控技术、履行普惠金融使命，才能在行业重构中站稳脚跟。好分期的“变形记”，不应是表面包装的虚假转型，而应是刮骨疗毒的自我革新。当平台不再因高息、违规催收、乱收费登上投诉榜单，真正以合规与服务立足，才算完成生死蜕变，在消费金融高质量发展的浪潮中赢得一席之地。

来源：九州商业观察

作者：九裘小妹

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