突然！直线猛拉，暴涨超42%！AI，突传重磅利好！

2月20日，港股AI股集体跳高，智谱上涨42%，MiniMax上涨14%，海致科技上涨28%，这三家公司的市值都超过3000亿港元，这次上涨不是突然发生的，直接原因是春节晚会使用了Seedance 2.0大模型，这个模型完成了生成《贺花神》和《驭风歌》的影像画面，并与实景合成的工作，这是AI视觉生成技术首次在国家级大流量场景中成功运行，没有崩溃或卡顿，观众观看顺畅，后台系统也稳定支持，这表明该技术不再是实验室中的试验品，而是真正能够投入实际应用的工具。

从芯片到模型、平台再到应用，这条产业链已经形成完整闭环，无锡太初把GLM-5和Qwen3.5-397B运行在自研芯片上，华为昇腾与寒武纪也在持续提升算力投入，模型方面表现更明显，智谱GLM-5在国内供不应求，价格上涨三成，海外版价格翻倍仍一机难求，阿里、腾讯、字节的新模型也齐头并进，谁也不愿落后，平台领域里，中科曙光SothisAI系统于2月19日完成升级，接入GLM-5与Qwen3.5全部版本，已服务超一千家企业客户，如今许多公司在搭建AI系统时，首先就想到用它做底层架构，应用层面变化更直接，AppLovin盘前股价上涨7%，市场传闻它即将与OpenAI合作推动广告变现，短视频和微短剧团队开始用AI生成视频内容，过去拍摄一集需要数万元，现在只需几千元就能完成，制作成本确实降下来了。

提价这件事，表面上是智谱自己涨价，实际上是个信号，中金公司指出它已经建立起全栈技术壁垒，不光有模型，从芯片到部署都能自己掌控，提价能成功，说明客户愿意接受这个价格，市场也认可这个价位，长江证券预测MaaS的利润会很快提升，摩根大通看得更远，中国AI竞争的重点已经从谁家模型参数多转向谁能盈利、能出海，IDC的数据也支持这一点，2025年中国大模型市场要增长220%，2026年规模达到1800亿，增长主要靠企业实际付费推动，不是依赖政府拨款支撑了。

但事情没那么简单，海通国际指出一个问题，AI让影视制作成本降低，却导致内容泛滥，Seedance 2.0生成大量视频，平台被“伪原创”填满，这些作品表面好看，其实内容重复，审核系统跟不上节奏，版权追踪变得更困难，有平台内部人员透露，现在AI生成内容占比接近七成，推荐算法仍然沿用旧逻辑，热门内容持续推送，结果加重同质化现象，教育、医疗等领域也在尝试使用AI，但数据如何使用、模型如何解释，还没有明确规则，监管措施没有到位，潜在风险一直存在，没人知道何时会爆发。

中美两边的路径差别越来越大，美国那边AppLovin想和OpenAI联手合作，核心想法是“我有广告流量，你有模型，我们互相支持”，中国这边华为、曙光、太初这些公司都集中在硬件上做文章，从芯片到服务器再到模型训练，一环连着一环，自己形成闭环运行，不是不想合作，而是先要站稳脚跟，美国靠API生态和资本不断壮大，中国靠实体基建打好基础，两条路都能走通，但节奏和重心完全不一样，有人觉得中国走得慢，但慢也有慢的好处，至少出问题的时候不会整个链条一起瘫痪。

现在回头看春晚那几个节目，它们可能真成了一个分水岭，以前AI技术只能做到基本功能，现在人们已经敢实际使用它了，企业不再问这项技术靠不靠谱，而是直接关心怎么接入系统、怎么算成本账，价格涨上去了，客户没有跑掉，说明大家认可它的价值，但成本降下来之后，内容方面却显得有些混乱，这就逼着平台和监管部门赶紧跟上补课，技术跑得实在太快，其他环节只能追在后面跑，这件事根本没有终点，只有下一关等着我们。