安世半导体被荷兰接管，中国股东束手无策，一场静默的资产转移

2026年2月11日，荷兰阿姆斯特丹上诉法院企业法庭的一纸裁决，让持续半年的安世半导体控制权之争再陷僵局，法院驳回中方股东诉求，维持此前临时管控措施，

继续暂停中国籍CEO张学政职务，并将闻泰科技持有的绝大部分股份交由第三方托管，这场看似企业治理纠纷的事件，实则是美荷联动下，针对中资高科技资产的一场，规则化，管控，直接牵动全球车规级芯片供应链的稳定。

时间拨回七年前，安世半导体的前身是飞利浦半导体标准产品事业部，拥有六十年技术积淀，2019年，闻泰科技完成对其全资收购，交易历经中荷两国官方审批，股权登记合法合规，在中资主导下，安世发展迅猛，全球市场排名从第十一位跃升至第三位，成为车规级功率芯片领域的核心玩家，东莞封测厂更是承担了其全球七成以上的封测业务，2024年，安世偿清并购贷款，步入零负债发展阶段，却未料危机已悄然逼近。

这场风波的导火索，始于美国的制裁升级，2024年底，闻泰科技被列入美国实体清单，2025年6月，美方向荷兰施压，明确要求更换安世中国籍CEO，否则将拒绝豁免，9月29日，美国推出，50%穿透规则，规定实体清单企业持股超五成的子公司将被同步管控，次日，荷兰经济事务部便援引1952年冷战时期的，商品供应法案，以，经济安全，为由，冻结安世全球30个主体的资产与知识产权，期限长达一年。

司法程序的推进更是步步紧逼，2025年10月1日，阿姆斯特丹企业法庭未经过庭审，便紧急暂停张学政的职务，10月7日，法庭正式裁决，任命拥有决定性投票权的外籍独立董事，完成对安世管理权的实际接管，值得注意的是，在荷兰采取上述措施后，美国迅速将安世排除在，50%规则，之外，形成了，以接管换豁免，的隐性交易，2026年2月16日，荷兰国有金融机构再出动作，向安世荷兰总部提供6000万美元信贷支持，全程绕开中方母公司，为其扩张非中国产能铺路。

作为合法全资控股股东，闻泰科技陷入，有股权无话语权，的困境，从司法层面看，荷兰国内司法程序形成闭环，上诉失败后，临时措施持续生效，长期调查程序的启动意味着时间成本将持续攀升，从规则层面讲，荷方借用，国家安全，的模糊条款，绕开国际投资规则，让中方难以快速突破法律壁垒，而从现实考量，安世核心资产多在欧洲，中方若采取强硬反制，可能导致资产被彻底切割，损失进一步扩大。

事件带来的冲击已全面显现，企业层面，闻泰科技发布业绩预告，预计2025年因丧失安世控制权，亏损规模将达到90亿至135亿元，股价近三个月累计下跌22.20%，产业链层面，安世芯片交货期从45天大幅延长至120天，本田，日产等车企被迫调整生产计划，欧洲汽车制造商协会多次发出供应链中断风险警告，更值得警惕的是，这一事件已形成示范效应，英国，德国此前已有针对中资半导体资产的，去风险，动作，加剧中企出海的政策风险。

面对困局，中方正通过多渠道积极应对，企业层面，闻泰科技在2月12日凌晨发布声明，对荷兰法庭裁决表达强烈不满，明确将通过一切合法途径坚定不移地维权，安世中国子公司也宣布，荷兰总部的决定在华不具备法律效力，目前核心晶圆已实现100%国产替代，业务正常运营，国家层面，中国外交部与商务部先后发声，指出事件根源是荷方不当行政干预，要求其为企业解决纠纷创造有利条件，2月13日，中国商务部正式实施对欧盟乳制品的反补贴税，税率7.4%至11.7%，为期五年，而荷兰作为欧盟乳制品对华出口大国，成为直接影响对象，反制信号十分明确。

目前，安世半导体的长期调查仍在推进，持续时间可能长达数年，资产切割风险不容忽视，这场争端不仅是中企与荷方的权益之争，更是大国博弈背景下，高科技领域规则话语权的较量，它也为中企出海敲响警钟，在全球化布局中，需建立更完善的风险防控体系，警惕以，法律化，手段实施的资产管控，才能在复杂的国际环境中守住自身权益。