美光CFO对HBM有信心，存储股全线走高

美光高管在行业会议上就下一代高带宽内存芯片的竞争力发表积极表态，缓解了市场对其在HBM4领域落后竞争对手的担忧。这一表态叠加华尔街分析师上调目标价，推动存储芯片板块整体走强。

隔夜，美光首席财务官Mark Murphy在会议上表示，公司已开始HBM4芯片的量产和出货。"我们对HBM表现感到非常兴奋，"Murphy说。这一表态直接回应了市场对美光在HBM4竞争中可能落后于SK海力士和三星电子的疑虑。

摩根士丹利分析师Joseph Moore周三将美光目标价从350美元大幅上调至450美元，维持增持评级。Moore指出，虽然SK海力士将在今年第一季度向英伟达供应HBM4产品，但美光应能从第二季度开始实现同样目标。

HBM芯片需求激增是美光股价过去12个月上涨超过三倍的重要推动力，美光股价周三上涨6.6%至410.34美元。确认公司已实现HBM4的量产和商业出货，这标志着美光在这一关键技术领域的进展符合预期。

美光大涨带动存储芯片板块整体走强，闪迪隔夜盘中最大涨幅为13.20%，西部数据上涨4.26%，希捷科技收涨2.88%。

量产进展打消市场疑虑

HBM4是新一代高带宽内存技术，对于支持英伟达等厂商的前沿AI芯片至关重要。此前市场担心美光可能在这一领域被韩国竞争对手抢占先机，影响其在高利润率产品市场的份额。

摩根士丹利的Moore在研究报告中指出，SK海力士虽将在第一季度向英伟达供应HBM4，但美光从第二季度开始也能实现供货，时间差距并不显著。

Moore预计，第一季度将出现新一轮大幅涨价，且2026年的供应增长几乎无法缓解预期中的严重短缺。"我们预计今年全年价格将进一步上涨，"他写道。

法国巴黎银行证券研究部高级分析师Karl Ackerman认为，市场对美光HBM4地位的担忧被过度放大。他指出，即使英伟达未将HBM4初始订单分配给美光，也可能通过订购其他内存组件来平衡供应链。

对HBM芯片的旺盛需求已导致其他类型内存芯片出现短缺，推动整个行业价格上涨。Ackerman分析称，如果美光用20%的LPDDR5X内存模块份额替换20%的HBM4份额，在英伟达Vera Rubin计算机架中产生的利润将相当。

这种供需格局为美光等存储芯片制造商创造了有利的定价环境。HBM芯片的高利润率特性，使其成为推动美光业绩增长的关键产品线。