可口可乐，超速前行

2月10日，可口可乐公司正式发布2025年第四季度及全年财务报告。财报全景展现了公司在复杂市场环境中的强劲经营韧性，2025全年实现营收479.41亿美元，同比增长2%。其中，第四季度营收118.22亿美元、净利润23.16亿美元，分别同比增长2%和5%，每股收益（非公认会计准则）0.58美元，高于市场预期的0.56美元，交出了一份超出市场预期的成绩单。

值得关注的是，中国市场作为可口可乐全球核心市场之一，成为其长期战略布局的重点。从产品的本地化营销，到供应链的智能化升级与全国化布局，再到企业社会责任的扎实落地，不断深化在华长期发展战略，为整体业绩增长注入强劲动力。

营收净利稳增

在食品饮料行业呈现出深刻变革的环境下，可口可乐依旧交出一份营收增速强劲的答卷。2月10日，可口可乐公司发布的2025年第四季度及全年财报，展现出可口可乐正全面提速，实现经营质量与销售势能的不断提升。

在营业收入方面，可口可乐在2025年第四季度以及全年都有高市场预期的盈利表现。财报数据显示，可口可乐四季度营收118.22亿美元，增长2%；净利润为23.16亿美元，增长5%；每股收益（非公认会计准则）为0.58美元，增长6%，高于市场预期的0.56美元。

2025全年，可口可乐营收479.41亿美元，增长2%；净利润为131.37亿美元，增长23%；每股收益（非公认会计准则）为3美元，增长4%，高于市场预期的2.99美元。

在饮料单箱销售方面，财报数据显示，可口可乐四季度全球单箱销量增长1%；2025年全球单箱销量则与2024年持平。从各大饮料品类的表现来看，可口可乐旗下的核心品牌可口可乐增长稳健，在四季度销量增长1%，全年销量持平。在健康消费趋势下，无糖可口可乐得益于低糖低热量的健康属性，实现持续双位数增长，成为拉动品牌销量的核心增长引擎，四季度销量增长13%，全年增长14%，为可口可乐整体销量平稳增长提供了有力支撑。

主品牌稳固发展之外，可口可乐其他业务协同发力，精准覆盖运动补给、日常补水、休闲茶饮等全场景茶饮消费需求，与核心碳酸品类形成良性互补，筑牢扎实增长的底座。财报数据显示，报告期内，可口可乐瓶装水、运动饮料、咖啡和茶四季度销量增长3%，全年增长2%。

全面贴近中国消费者

在中国市场持续复苏、消费需求不断升级的背景下，可口可乐将中国视为全球最为重要的市场之一。

谈及中国市场，可口可乐公司执行副总裁兼首席运营官柏瑞凯（‌Henrique Braun）在财报电话会上指出，“中国是我们最重要的市场之一。我们在中国践行长期发展战略，持续巩固在核心业务上的高质量领导地位，并已取得扎实进展。这是一个需要长期深耕的市场，我们将保持超前投入。”

报告期内，可口可乐进一步深化本土战略布局，从中国传统节假日的现象及营销，到针对中国年轻消费者开展的口味焕新以及创新联名活动，可口可乐正全面贴近中国消费者，加强与中国消费者的情感联结。

在春节这一核心消费场景，可口可乐品牌家族自2022虎年新春推出生肖主题包装以来，持续通过包装创新丰富节日产品表达，2025年上市的马年限定新年烟花罐，以生肖和烟花为核心设计元素，结合传统吉祥符号，同时在传播中引入非遗刺绣艺术，既贴合春节喜庆氛围，又融入中国传统文化元素，进一步丰富了节假日期间消费者的产品选择，有效拉动了节日期间的产品销量增长。

除了节庆场景，2025年可口可乐中国旗下各品类持续焕新，积极回应多元消费需求。

旗舰品牌【可口可乐】经典的“分享瓶”（Share a Coke）活动焕新回归，聚焦Z世代社交需求，将其熟悉的社交人设融入瓶身包装，让产品成为打破社交壁垒、建立真实联结的载体，与消费者共同创造“乐在一起”的畅爽时刻；【雪碧】先后推出无糖“冰柠酷莓”口味和益生元气泡水，既贴合无糖消费趋势，又丰富了产品矩阵，满足消费者对口感和健康的双重需求；【美汁源】推出“多感交互”的创意包装“搓搓瓶”，消费者轻轻搓揉瓶身上的水果图案，即可闻到清新果香，打造了兼具趣味与感官体验的创新产品，提升了产品的市场竞争力。

在业内人士看来，可口可乐因地制宜的本土创新战略适配了中国消费者多元化、个性化的消费需求。

强化供应链支撑能力

为了更好地满足中国消费者不断演进的消费需求，可口可乐中国携手装瓶合作伙伴持续完善全国供应链布局，提升供应链的响应速度与韧性，近三年来已对五个生产基地进行升级投资，涵盖工厂建设、产能扩容以及智能改造等多个方面，全面强化供应链支撑能力。

在西部市场，中粮可口可乐陕西新厂于2025年9月投产，工厂以数字化生产线和AI驱动的智能调度为基础，有效提升了西部市场的产品供应效率。

在中原地区，太古可口可乐郑州新厂于10月投入运营，该项目以国际高标准绿色建筑认证（LEED金级）为指引，集成智慧热水中心、智能制冷、光伏发电等30多项节能减碳与水资源优化方案，切实推动绿色运营。

在持续优化全国供应链网络、运营韧性的同时，可口可乐中国系统将社区支持体系纳入运营管理框架，积极履行企业社会责任，助力社区韧性建设，进一步提升品牌在中国市场的影响力和美誉度。

2025全年，【净水24小时】应急饮用水救援机制共启动44次应急响应行动，在西藏、贵州、甘肃、广东等全国15个因地震、洪涝、台风等自然灾害受影响的省市，调配超过175万瓶饮用水，覆盖14万余人次，为受灾群众提供了及时的饮用水支持，助力灾后救援与重建。

与此同时，可口可乐中国与壹基金联合发起的【净水计划】项目持续推进乡村校园的饮水环境改善，截至2025年11月，项目已覆盖全国28省（自治区、直辖市）的6182所农村学校，累计提供6796台净水设备，帮助乡村学生改善饮水条件，守护青少年健康成长，用实际行动践行企业社会责任，传递品牌温度。

基于2025年的稳健业绩表现和清晰的战略布局，可口可乐公司在财报中发布了2026年业绩指引，预计2026年全年有机营收增长4%至5%，每股收益（非公认会计准则）增长为7%至8%，这一指引既体现了公司对未来增长的坚定信心，也明确了下一阶段的战略发展方向。