北京
文/上海进深 严明会
嘉佰道·徐汇，正在一步步走向台前。
艺术展厅开放后，效果图、户型图等信息逐步释放，这个酝酿了一年多的项目，年后即将入市。
项目位于徐汇龙华板块，规划约100-122㎡的洋房与小高层，以及约317-430㎡的叠墅、联排产品，总量178套，容积率仅1.59。
在徐汇内中环范围内，这样的低密组合，本身就具备稀缺属性。
过去十年，徐汇真正意义上的别墅类供应屈指可数。嘉佰道·徐汇的出现，更像是一次结构性的补位。
项目之外，市场更关注的，是其背后的操盘逻辑。
宸嘉发展成立于2020年11月，2022年才进入上海市场，但很快在业内建立起辨识度。
宸嘉的成长路径，绕不开一个名字——崔帅。
从中海离职后，崔帅短暂沉寂，于2020年11月加入宸嘉发展。
普陀的宸嘉100·嘉佰道，是上海市场对其最早、也最直接的一次检验。
2024年6月开盘，422套房源在2小时内售罄，录得销售额约61.78亿元。
如今，项目已进入预看房阶段，交付在即。
一炮而红的宸嘉100·嘉佰道，凭借清晰的产品定位与稳定的兑现节奏，迅速积累口碑，共同构成了嘉佰道系列的基本盘，也为宸嘉在上海市场打开了局面。
这种认可，并非一蹴而就。
一方面，嘉佰道系列在产品尺度、艺术造诣与客群判断上保持了高度一致。
另一方面，崔帅早年在中海发展上海公司积累的项目经验，也在这一阶段持续发挥作用。
在投资端，崔帅坚持在核心板块下注，用更高的确定性去对冲周期波动。
嘉佰道·徐汇所在地块，由宸嘉发展在2024年底以43.82亿元竞得，溢价率达到封顶40%。
在上海，除了嘉佰道·徐汇，宸嘉还有一个小股操盘的嘉佰·上海等待入市。
该项目中，宸嘉仅持股30%，预计推出5幢17-25层住宅，容积率2.63，共206户。
2025年9月，中华企业与宸嘉发展组成联合体，以29.87亿元收购项目公司股权入局开发。从资金结构看，中华企业出资约20.91亿元，持股70%；宸嘉出资约8.96亿元，持股30%。
这块地是东安新城旧改地块，由中华企业联合宸嘉发展斥资29.87亿获得，从股权比例来看，中华企业出资20.91亿元持股70%，宸嘉出资8.96亿元持股30%。
宸嘉发展背后的金主是刘益谦，他同时也是国华人寿的实控人，背后的母公司为天茂集团。
2025年7月8日，天茂集团在停牌两个多月后复牌，被深交所予以退市风险提示，并更名为“*ST天茂”。
作为刘益谦旗下核心控股平台，天茂集团因2024年全年净利润预计亏损5亿至7.5亿元，且无法按期披露2024年年报及2025年一季报，而被实施风险提示。
当大股东层面出现财务压力、行业整体进入深度调整期的背景下，项目操盘的稳定性，反而成为更稀缺的资源。
正是在这样的环境中，崔帅及其团队，逐渐成为多方博弈中最确定的变量之一。
无论是产品判断、节奏把控，还是对合作方诉求的理解，其操盘逻辑保持了相对一致。
丁祖昱曾提出过一个观点：
项目品质的上限，往往取决于职业经理人及其团队。
这个判断放在嘉佰道体系中，并不显突兀。
无论是普陀，还是正在推进中的徐汇项目，产品逻辑的一致性和完成度，已经形成了清晰的方法论。
在行业洗牌最剧烈的阶段，崔帅并未选择跳船。在市场传出多种猜测时，他选择留在宸嘉体系内，稳定团队、对外沟通、持续推进项目。
这种选择，在短期内未必是收益最大化的路径，却为合作方和购房者提供了稀缺的确定性。
这种确定性，对购房者尤为重要。嘉佰道100能够按预期兑现，也让市场意识到：所谓个人信用，并非抽象概念，而是最终会落实到产品、交付和居住体验上的硬指标。
他更像是一种正在变得稀缺的样本：
在顺境中做产品，在逆风中守信用。
这样的职业经理人，或许正是行业新周期里，最值得被认真讨论的变量。
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