爱尔眼科卷入关联医院骗保风波，资本市场与行业监管的双重拷问

以“免费住院”为诱饵的精神病院里，护工和保安扮演病人，医保资金通过虚构诊疗项目被套取——这场由媒体卧底揭开的湖北襄阳、宜昌两地精神病院骗保黑幕，正将国内眼科医疗龙头爱尔眼科推向舆论漩涡。

2026年2月6日，爱尔眼科医院集团股份有限公司（300015.SZ）的股价在开盘后应声下跌，盘中跌幅一度超过4%。市场剧烈反应的导火索，是一则将其实际控制人陈邦与湖北地区涉嫌系统性骗保的精神病院直接关联的报道。

当日，爱尔眼科紧急发布澄清公告，试图划清与涉事医院——襄阳恒泰康医院有限公司的界限。然而，公告中揭示的、通过“爱尔医疗投资集团有限公司”这一关联方构建的复杂股权链条，让这场风波超越了单纯的个案违规。

卧底报道揭开“免费住院”骗保黑幕

风波起源于一篇深入的调查报道。2025年12月，记者通过应聘护工卧底进入湖北襄阳、宜昌的多家精神病医院，揭开了以医保资金为目标的行业性黑幕。

调查发现，这些医院以“免费住院、免费接送”为诱饵，广泛招揽老年人、戒酒者甚至雇佣护工、保安假扮“精神病人”住院。

住院病人成为了医院的“摇钱树”。医院通过虚构诊疗项目、伪造病历等手段系统性套取医保资金。为规避监管，医院甚至定期安排病人办理“假出院”手续，与医保检查玩起“躲猫猫”。

更令人触目惊心的是患者的处境。报道揭露，部分医院管理严苛，存在扇耳光、脚踹乃至用水管抽打病人等虐待行为，有病人因绝望而选择自杀。

风暴升级

随着事件发酵，公众视线从医院本身的违规操作，转向了其背后的资本网络。企业信息显示，涉事医院之一“襄阳恒泰康医院”的直接控股股东为“湖南恒泰康康复医疗产业发展有限公司”。

进一步穿透股权后发现，该公司的间接控股股东正是爱尔医疗投资集团有限公司，而这家投资集团的实控人，恰是爱尔眼科创始人兼董事长陈邦。

正是这一股权关联，将身处舆论风暴边缘的爱尔眼科直接卷入中心。受“董事长陈邦为疑似骗保精神病院实控人”消息影响，爱尔眼科股价在2月6日开盘后显著下挫。

面对市场波动与舆论压力，爱尔眼科在2月6日午间紧急发布《澄清公告》，核心立场是划清界限。

公司首先声明，襄阳恒泰康医院“非爱尔眼科所属企业”，而是爱尔医疗投资集团与其他方合资设立的四级子公司，不在上市公司合并报表范围内。

其次，强调该医院由其自身管理团队经营，爱尔医疗投资集团不参与日常管理。

最后，明确爱尔眼科与恒泰康康复医疗集团及其下属机构不存在任何股权、业务或管理关系，并重申公司及实控人陈邦坚持依法合规经营。

监管行动

事件的严重性迅速引发了监管层的高度关注。在媒体报道次日，即2月3日，襄阳市与宜昌市便分别成立专项工作联合调查专班，宣布在全市范围内开展“起底式排查”。

2月4日，调查规格再次升级。湖北省宣布组建由省纪委监委、省卫健委、省公安厅、省医保局等部门组成的联合调查组，赴襄阳、宜昌开展深入调查。

2月5日，国家层面介入。国家卫生健康委相关负责人表示，已派出相关司局负责同志和专家组成工作组赴湖北，督促指导地方调查，并明确要求依法依规严肃处理，同时部署全国范围内加强精神专科医院监管。这标志着针对此事的调查已上升至国家监管层面。

核心争议

爱尔眼科的澄清公告，事实上承认了一条“上市公司—投资集团—涉事医院”的间接股权链路。然而，这条链路正是当前争议的核心。

爱尔眼科试图用公司独立法人结构作为“防火墙”，强调上市公司与涉事医院无直接关系。但公众质疑在于，作为同一实际控制人旗下的关联资产，这种股权设计是否能真正隔离品牌风险与信任危机？

资本市场用脚投票，股价下跌表明投资者对潜在关联风险及公司治理透明度的担忧并未因一纸声明完全消散。

信任基石动摇与民营医疗的合规之问

此次风波的影响远超单一事件。

首先，它直接动摇了医疗行业最核心的信任基石。无论是涉嫌骗取“救命钱”的医保基金，还是对患者权益的侵害，都触及了社会底线。当这种负面关联通过股权纽带与一家知名上市公司挂钩时，伤害将被放大。

其次，事件将民营医疗机构的公司治理与合规监管置于聚光灯下。通过复杂的投资结构布局多个医疗领域是常见做法，但这不应成为管理责任和道德责任的“隔离墙”。如何确保控股股东旗下所有实体均遵守统一的合规与伦理标准，是留给爱尔眼科及所有医疗集团的关键课题。

最后，国家卫健委的介入和全国性监管加码的表述，预示着精神卫生等特殊医疗领域将迎来更严格的常态化监管。这对于肃清行业乱象、保护患者权益是积极信号，同时也意味着所有相关机构必须彻底进行合规自查。

这场由骗保黑幕引发的风暴，已从对几家医院的问责，演变为对资本市场关联定价、医疗集团治理边界和行业长效监管机制的一次全面拷问。

来源：春华财经

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