苦战中的王兴，50亿拿下叮咚买菜

来源：视觉中国

记者丨李惠琳 杨松 编辑丨鄢子为

王兴出手，拿下一家生鲜电商。

2月5日，美团发布公告，拟收购叮咚买菜中国业务100%股权，初始对价约7.17亿美元，约合50亿元人民币。

根据协议，叮咚买菜账面的现金，创始人梁昌霖等转让方，在交割前，最多能拿走2.8亿美元，需确保留下不低于1.5亿美元。

这意味着，美团实际付出的代价为5.67亿美元。

收购叮咚买菜，是美团创始人王兴，对即时零售领域发起一场进攻。

王兴 来源：图虫

“本次交易，符合我们在食杂零售领域的长期发展和规划。”官方公告称，此举有助于发挥双方商品、技术、运营优势，打造优质消费与配送体验。

王兴看中的，或许是其在华东的渗透率和持续盈利能力。

叮咚买菜运营的区域，主要集中在江浙沪地区。截至2025年9月，在国内共运营超1000个前置仓，月购买用户数超700万。

来源：叮咚买菜

其是生鲜电商中稀缺的、且实现盈利的标的。2025年7-9月，叮咚买菜营收为66.6亿元，净利润（GAAP）为0.8亿元。

“我们连续12个季度保持盈利。” 梁昌霖在内部信中称。

在他看来，美团业务版图广阔，后续叮咚业务和团队会保持稳定，“这次合并，为大家打开了更大的职业空间”。

《21CBR》记者就此并购向其本人求证更多信息，截至发稿前，尚未回复。

于王兴而言，拿下叮咚买菜，将壮大即时零售版图，获得其供应链资源。梁昌霖称，叮咚买菜85%以上生鲜，源头直采，有12家自营工厂、2家自营农场。

美团在即时零售领域耕耘多年，小象超市成长迅速，在全国20个城市开设1000家前置仓。

来源：小象超市

11月下旬，王兴自豪地提到，在线杂货市场，小象超市销售规模位列前二，增长速度最快。

数据显示，单是农产品，2025年小象超市就卖了超过200亿元。

“我们控制供应（自营），在新鲜食品方面有优势。”王兴计划加大对小象超市的投资，覆盖所有一二线城市。

来源：快乐猴

2025年，美团还探索出一个硬折扣社区超市业态“快乐猴”，全国开出9家门店，未来目标锚定1000家门店。

“中国食品杂货零售市场，具有可观的增长潜力，有很多用户。”王兴表示，会多尝试全渠道模式与折扣零售业态。

财报显示，2025年7-9月，美团新业务板块（含小象超市、美团快驴、美团优选、快乐猴等），收入280.4亿元，同比增长15.9%。

生鲜食杂零售本质是一门“弯腰捡钢镚”的苦生意。叮咚买菜盈利微薄，小象超市尚未公布利润情况。

王兴对此有着清晰认知。

“我们从不指望杂货成为一个利润极高的业务。”他将目标定为个位数低利润率。

在美团眼中，这项业务的价值，在于打造一个高频、刚需的超级用户入口，巩固生态。

后续如何与自家业务协同，实现规模效应，考验王兴团队整合能力。