阿里猛攻，美团勉守，一个叮咚还远远不够

日前，美团宣布以7.17亿美元全资收购叮咚买菜中国业务。在业界，此项收购被看作改写中国即时零售格局的“分水岭”事件。

仅在上月，淘宝闪购，刚刚喊出“2026年冲击市场绝对第一”的口号，似乎就遇“啪啪”打脸。

要知道，叮咚买菜中国业务并不是小生意：其涵盖了1000+前置仓、700万+月活用户、产地直采供应链。

在前置仓领域，加之美团小象已有的1000余个，收购后的美团叮咚成为拥有2000个前置仓的“超级巨无霸”甚至超过山姆，跃居华东30%市场份额。

在成本上，结合美团已有的600万骑手，其“外卖+生鲜”顺路配送成型后，履约成本或从行业15%压至8%。

不论从哪个方面来看，2026年一场关于即时零售的大战似乎已迫在眉睫。

01

看似在攻，实则在守

自2025年4月30日上线以来，阿里凭淘宝闪购高歌猛进。

• 从收入角度而言，其仅在Q3季度（2025.7-9）便斩获60%增长（229.06亿元），8月日订单峰值1.2亿单。

从叮咚的三季度收入来看，仅占淘宝闪购的1/3。

虽然叮咚和美团的配送体系已在融合和互补。但这种互补已然迟到，因为淘宝早已与盒马、天猫超市供应链整合。

• 从流量角度而言，美团也暂居下风。

应该看到，阿里的流量帝国分外可怕。仅淘宝主站便拥有8亿月火，并且叠加了支付宝、高德、饿了么和88VIP等多种加持。

反观700万月活的叮咚，实在杯水车薪。

• 从骑手运力角度而言，双方虽有差异，但阿里系增长迅猛。

自淘宝闪购上线后，饿了么众包骑手同比增长120%。而在一线、新一线、三四线城市中，淘宝的骑手数量虽不及美团，但二者已呈现胶着的竞争格局。

虽然，业界诟病阿里系以来补贴维持众包规模，但考虑到二者的现金储备（5700亿、1413亿），可以想见，即便补贴大战再次开启，阿里仍存在一定优势。

02

抖音、京东、拼多多？

回想百度糯米、饿了么和美团的争夺战仍历历在目。时过境迁，玩家已变成京东、抖音、拼多多和阿里美团双寡头。

Top1和Top2大打出手，三四五六七八名如何应对？

和团购赛事不同的是，即时零售不拼地推和商家覆盖度，反而是“流量、履约、供应链、资金”的全维度比拼。

可全维度的竞争规模大、烧钱快。

似乎，这也是为什么传统互联网巨头在经历锣鼓喧天后，便悄然停滞了。

目前，京东只得依赖3C、家电自营优势，以“即时零售+家电安装”一体化服务面对竞争。唯一值得说的，是这类一体化服务的客单价，较之55-80元的即时零售，后者的数据可达800-1000元。

然而即便是客单价高，在动辄8000-9000万单的淘宝闪购面前仍不够看。

在众多腰部竞争者里，京东算是“腰部最强”。

对比京东的亲自上阵，抖音的选择是与双寡头合作。它通过内容种草能力和短视频引导用户下单的模式，复用寡头骑手运力与供给资源，推出“抖音小时达”。

但这种模式也存在明显的隐患——过度依赖头部玩家的履约能力，缺乏核心竞争力，一旦双寡头终止合作，抖音的即时零售业务将面临停滞。

由于内容流量的不稳定性，也导致抖音的即时零售订单量波动较大，难以实现稳定增长。

在双寡头在内容领域的布局（美团接入抖音引流，阿里系布局淘宝直播），抖音的流量优势也在逐渐被稀释。

拼多多的核心优势在于“低价供给与下沉市场流量”——多多买菜在下沉市场的供应链已经相对成熟，能够提供低成本的生鲜与日用品供给。

因为其核心用户主要集中在三四线及以下城市，这部分用户对价格敏感，对履约时效的要求相对较低，正好避开了双寡头的竞争核心。

但日均订单量仍不足500万单，与双寡头差距悬殊。

可以预期的是，在未来，双寡头继续加大下沉市场的竞争，拼多多的优势可能会遇到被压缩的风险。

03

区域性即时零售的空间

十年前，美团在团购大战中脱颖而出，成为行业巨头；十年后，美团与阿里在即时零售赛道厮杀，争夺新的行业话语权。时过境迁，巨头更迭，但互联网赛道的竞争逻辑从未改变——强者愈强，弱者愈弱。

在流量、用户和运力的压力面前，区域化的即时零售是否要消声觅迹？

似乎未必。

以朴朴超市为例，其目前在福建、广东等核心区域，按“3公里1仓”加密前置仓，单仓日出货量稳定在3500单以上，形成订单密度与成本优势，借以提升巨头进入门槛，提升竞争力。

另外。它还推出了生鲜80%以上直采，缩短从田间到仓的时间至6小时内，推出“本地鲜”标签，强化“比巨头更懂本地口味”的认知。

消费星球认为，在可预见的未来，“分层共存”将成主流。

巨头赢在生态与规模，区域玩家赢在密度与本地心智，垂直赛道赢在专业与服务。

对所有参与者而言，关键是放弃“烧钱换规模”的旧逻辑，转向“效率+体验+毛利”的新逻辑，在自己的生态位上做透价值，才能在大战中存活并壮大。

2026，阿里猛攻，美团能否守住反超？一个叮咚还远远不够。