吉林
近日，中欧基金葛兰旗下公募基金2025年四季报正式披露，其持仓变动引发市场关注，同时她对2026年的展望，也为投资者提供了重要参考。
葛兰目前在管中欧医疗健康、中欧医疗创新、中欧明睿新起点混合3只公募基金。其中，中欧医疗健康保持前十大重仓股的稳定性，海思科、泰格医药获重点增持。中欧医疗创新则展现出灵活的调仓思路，大幅度增持凯莱英H股，持股数量环比增长超170倍，同时重新买回昭衍新药AH股。中欧明睿新起点的调仓则呈现多元化布局特点，时隔十年重新纳入中国东航，并新进宁德时代，丰富持仓行业维度，该基金在2025年四季度实现小幅盈利。
展望2026年第一季度，葛兰在四季报中明确表示，医药板块将在宏观环境改善、产业政策支持与创新推进的共振下，有望延续结构性行情。其分析指出，全球流动性改善将推动创新药投融资持续回暖，国内政策不断优化支付流程、支持行业创新，为医药产业注入强劲新动力。
对于具体投资方向，葛兰重点聚焦三大领域：一是创新药械产业链，关注出海进展与技术迭代，当前多项重磅国产新药即将迎来关键临床数据读出节点，一季度全球重要行业会议也将为板块提供催化剂；二是设备器械板块，受益于创新器械审批通道优化及国产化推进，叠加集采规则优化带来的竞争格局改善，企业盈利能力有望持续修复；三是消费医疗领域，眼科、口腔、中医等板块处于历史底部区域，在政策支持与居民健康意识提升的双重驱动下，需求有望逐步回暖，具备较大边际改善空间。
葛兰强调，CXO板块将受益于生物科技融资回暖，订单有望逐步改善，而脑机接口、人工智能诊疗设备等新兴领域的政策支持，也将催生新的投资机遇。葛兰表示：“中长期看，中国医药产业在全球范围的角色正从跟随向引领蜕变，我们持续看好医药行业的长期投资价值。”
（市场有风险，投资须谨慎。）
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