千亿美元交易取消对AI经济意味着什么

AI经济的循环体系是否开始动摇？上周有报道称，去年9月宣布的备受关注的1000亿美元交易——英伟达与OpenAI之间的合作可能根本不会发生。

这是一项循环安排，芯片制造商将向ChatGPT开发商提供巨额资金，这些资金很大程度上会用于购买英伟达自己的芯片。

正是这类交易让一些市场观察人士感到担忧，他们在这些交易中嗅到了1999-2000年互联网泡沫的味道。

据《华尔街日报》报道，现在看来英伟达对这项投资的态度并不像人们普遍认为的那样坚定。谈判没有取得进展，英伟达首席执行官黄仁勋私下强调该交易是"非约束性的"且"尚未最终确定"。黄仁勋周六在台北似乎证实了这一点，他告诉记者英伟达将对OpenAI的下一轮融资进行"巨额"投资，但"绝不是"1000亿美元。

路透社的一份报告很快表明双方的感受是相互的：据报道，OpenAI对英伟达的先进AI芯片"不满意"，正在寻求替代方案。英伟达股价本周迄今已下跌10%，一系列头条新闻接踵而至，两家公司都在进行损害控制。

"我们喜欢与英伟达合作，他们制造世界上最好的AI芯片，"OpenAI首席执行官萨姆·阿尔特曼在X上写道。"我们希望长期成为一个巨大的客户。"

甚至甲骨文似乎也受到了震动：这家软件公司正指望与OpenAI达成3000亿美元的云计算交易，它表示即使OpenAI没有从英伟达那里获得全额资金，仍然期望这家初创公司能够履行承诺。总计而言，OpenAI已承诺价值超过1万亿美元的计算交易——这是构建和支持其AI工具的基础设施。

"英伟达-OpenAI交易对我们与OpenAI的财务关系没有任何影响，"甲骨文在X上发帖称。"我们对OpenAI筹集资金和履行承诺的能力仍然非常有信心。"

AI领域两个最关键参与者之间的1000亿美元交易似乎在一个周末就蒸发了，这令人不安。但据研究公司Forrester的分析师阮尔文表示，这种明显的变化背后有着坚实的商业原因。

他说，OpenAI雄心勃勃的增长轨迹意味着该公司很难坚持使用单一供应商，特别是在计划推出新的、计算要求极高的AI模型时。"他们需要芯片。他们需要尽可能多的芯片。"

至于英伟达，即使被广泛报道，其对1000亿美元的承诺一开始可能就是松散的。"他们不会阻止人们过度炒作。为什么要说些什么然后立即打击自己的股价呢？"

阮尔文表示，对于像OpenAI这样的巨型初创公司来说，在交易中进进出出——例如与芯片制造商的交易——可能只是正常的商业行为："你知道阿尔特曼作为初创公司人员的背景，你知道他所做的操作从初创公司的角度来说是有意义的。"

与此同时，对于英伟达来说，AI炒作是销售芯片的一部分。阮尔文说："你不知道会发生什么。所以你让其他人为你提出数字，让这些数字推动炒作。"

当然，问题在于投资者和像甲骨文这样的其他公司可能已经认真对待了广泛报道的1000亿美元承诺。

在回应《卫报》的询问时，OpenAI发言人提到了阿尔特曼的X帖子，以及黄仁勋周二对CNBC的评论，包括："没有戏剧性。"

该发言人补充说："我们的团队正在积极制定合作伙伴关系的细节。英伟达技术从一开始就支撑着我们的突破，今天为我们的系统提供动力，并将在我们扩展未来时保持核心地位。"

英伟达和甲骨文没有回应置评请求。

所有这些都发生在AI投资环境变化的背景下，炒作正在让位于关于技术的哪些方面实际上会赚钱的现实。

当投资者思考OpenAI是否能够支付1.4万亿美元的计算交易时，现实正在AI食物链的更下游产生影响。本周某些软件股出现了大规模抛售，部分原因是Anthropic推出了一款新的AI工具，该工具可以执行多项专业服务，这引发了人们对面临AI产品竞争的商业模式将被颠覆的担忧。

这是"参差不齐AI"的另一面，这个术语指的是先进AI工具具有不均匀的才能，比如善于筛选文档但不太善于解决复杂数学问题。如果先进系统善于自动化法律工作，那么服务行业的传统公司就会受损。失败者开始出现，并被投资者识别出来。

在AI金字塔的顶端，竞争效应也在显现。OpenAI的聊天机器人ChatGPT正在向竞争对手失去阵地。周二发布的数据显示，由于谷歌Gemini、xAI的Grok和Anthropic的Claude的崛起，其市场份额已从69%下降到45%。OpenAI似乎在过去几个月里从关于超级智能的高谈阔论中退却，转而专注于广告和成人内容等有利可图的日常事务。

1000亿美元交易的明显蒸发可能与去年的科幻言论遭遇今年的现实情况是一致的。问题是，谁可能最终承担账单？

"我认为会有连锁效应，"阮尔文说。"我的意思是，就是那句话：市场保持非理性的时间可能比你保持偿付能力的时间更长。"

Q&A

Q1：英伟达与OpenAI的1000亿美元交易是什么性质？

A：这是一项循环安排，英伟达向OpenAI提供巨额资金，而这些资金很大程度上会用于购买英伟达自己的芯片。这种交易模式让一些市场观察人士联想到了1999-2000年的互联网泡沫。

Q2：为什么这笔交易最终没有达成？

A：据报道，谈判没有取得进展，英伟达CEO黄仁勋私下强调该交易是"非约束性的"且"尚未最终确定"。同时，OpenAI对英伟达的先进AI芯片"不满意"，正在寻求替代方案。

Q3：这次交易取消对AI行业有什么影响？

A：英伟达股价本周下跌10%，整个AI投资环境正在发生变化，炒作正在让位于关于技术哪些方面实际能赚钱的现实。同时，ChatGPT的市场份额也在下降，从69%降至45%。