高盛首席唱多中国股市

你有没有想过，为什么每当外资大行突然高调唱多中国股市的时候，市场往往已经涨了一段，而真正的底部反而是在他们集体沉默甚至看空的时候悄悄筑成的？

就在前几天，高盛首席中国股票策略师刘劲津团队发布了一份相当惹眼的报告，直接把MSCI中国指数和沪深300指数的目标价分别上调到了85点和4600点，意味着潜在涨幅还有16%左右。这还不算完，他们甚至大胆预测，如果AI应用能像美国科技股那样带动整体估值扩张，乐观情况下涨幅空间可能达到28%。

听起来是不是很诱人？但先别急着兴奋。我得提醒你，外资投行的观点从来都不是做慈善的。你想想，高盛上一次这么高调唱多是什么时候？去年5月，当时他们喊出"沪深300目标4500点"的时候，A股确实涨了一波，但随后就是长达数月的震荡整理。这次他们不仅上调目标价，还直接把A股的评级提升到"超配"，同时下调了印度和美国的评级。这背后除了对中国资产的重新定价，是不是也有点"墙头草"的味道——谁表现好就唱多谁？

不过话说回来，这次高盛的观点倒也不是完全没有基本面支撑。他们在报告里提到了几个关键点：一是DeepSeek和字节跳动这些企业在AI领域的突破，让全球投资者意识到中国不仅有互联网应用优势，连硬科技也开始具备竞争力了；二是当前A股和港股在MSCI新兴市场指数里的配置比例只有5.6%，处于历史低位，稍微有资金回流就能带来不小的涨幅；三是企业盈利预期在改善，2025年净利润增速预期上调到了7%，比去年底的5%明显提升。

但这里有个很微妙的矛盾点。一方面，高盛唱多是因为看到了AI等结构性机会；另一方面，他们推荐的核心板块却是消费和医疗保健，而非科技股。为什么？因为他们认为AI的估值已经偏高，而且散户资金大量涌入科技股，已经让这部分资产变成了"拥挤交易"。你看，这才是专业机构的真实想法——一边喊多制造热度，一边却悄悄转向那些还没被炒高的板块。

更值得关注的是资金流向。数据显示，1月份北向资金净流入接近100亿美元，创了近几年的新高，其中相当一部分还是对冲基金这种"快钱"。这些资金进来可不是为了做长期价值投资的，他们就是来博弈短期反弹的。这意味着什么？意味着如果后续经济数据跟不上，或者AI热潮降温，这些资金跑得比谁都快。

所以问题就来了：高盛这次唱多，到底是真心看好中国股市的长期价值，还是只是趁着情绪回暖做一波顺势营销？你是选择跟着外资大行的节拍跳舞，还是更愿意相信自己对市场节奏的判断？

我倒想问问你：如果未来三个月A股真的涨到了高盛说的4600点附近，你会选择落袋为安，还是继续追进去搏那个"乐观情况"下的28%涨幅？评论区聊聊。