警惕这个方向的风险！

来源：市场资讯

（来源：ETF智选）

昨晚，美股一些重点公司发布财报。

一季度指引不及预期的AMD，暴跌17个点；存储芯片巨头闪迪，跌近16个点；英伟达，跌3%+。

因此，昨晚费城半导体和纳指科技，创下了26年以来的单日最大跌幅。

这一轮杀跌中，即使是谷歌这种业绩全面超预期的，也出现一定调整，资金开始更加关注资本开支等项目，希望这些国际AI巨头们都要降本增效。

当然，不排除确实有部分资金，是利用这个机会获利了结。但总体来讲，就是AI涨到高位以后，承接资金有点不足了。

承接资金不足之后，就是业绩见真章了。有业绩的还能继续表现，没有业绩的可能就要回归原位了。

接下来，面对一些八字还没一撇，根本没形成收入的所谓“未来增长预期”的方向，要更加谨慎，至少要测算一下它们在2026年产生收入、提供业绩增长的具体数字。

今天有几个重要的细分ETF上市，简单说一下。

首先，有色ETF景顺（560290）。

这个产品在命名上没有突出和一般有色ETF的逻辑差异，有可能很多朋友会混淆。

它实际跟踪的是有色金属矿业指数，同类竞争产品是我们曾经给大家分享过的矿业ETF（561330）。

矿业指数和普通有色指数的区别是：矿业指数要求成份股必须有矿；而普通有色指数允许成份股没有矿，只做精加工甚至金属制品。

也就是说，有色金属本身涨价，对后者的某些成份股实际上是利空，但对前者的所有成份股都存在某种程度的利好。

去年矿业ETF（561330）的涨幅是比一般有色金属类ETF要高一些的，就是因为它对涨价更敏感。

如果大家还相信有色牛市的，可以逢低、分批去做配置，但是不要追涨。

再次重点强调：景顺的这个有色ETF是跟踪的矿业指数，和一般的有色ETF有一定差异。

其次，船舶ETF（560710）。

这个产品跟踪的是智选船舶指数，成份股全部是造船相关的，既有军用的，也有民用的，总体以军用为主：

因此，这个产品对于军事演习、潜在军事冲突等事件比较敏感，短线事件驱动逻辑下，可能有较强的爆发力。

考虑到目前我们和某岛国、某岛省之间的客观形势，这个ETF可能有一定的埋伏价值。

长期逻辑来讲，我们是造船强国，上海则是全球造船技术最猛的城市之一，具有很强的比较优势，产业本身也具备一定的配置价值。

第三，科创芯片设计ETF鹏华（589170）。

芯片设计这部分，之前也有给大家分享过同类产品。

简单一点讲，芯片设计相对比较轻资产，不涉及工业制造，因此业绩弹性较大。叠加科创板20CM因素，是股价弹性最高的芯片类ETF之一。

但同样，因为不涉及工业制造，就需要看别人眼色行事。如果芯片产能紧张，可能生产商会优先做熟悉的公司和项目，使得一些比较萌新的芯片设计公司的芯片，没办法完成制造，影响销售额。

总体来说，是一把双刃剑，做波段比较合适。

今天就先到这里了，下周见。