环比降五成，1月私募备案因何降温？多资产策略逆势微增

财联社2月6日讯（记者 封其娟）据私募排排网最新统计，今年1月，472家私募共计备案了680只证券类产品（含自主发行和担任投顾的产品），较去年同期整体保持平稳水平，但环比去年12月799家私募共计备案的1397只产品，备案私募减少119家，备案产品减少717只，环比减幅超五成。

针对这个变化，有私募人士表示，1月私募备案降温属于年末冲量后的正常回调，随着市场情绪企稳，备案量有望在2-3月回升至均衡水平。

尽管整体备案量收缩，但结构特征依然鲜明：头部量化私募持续发挥引领作用，月度备案榜单量化色彩浓厚，具备量化投研基因的私募备案较为活跃。

策略分布上，股票策略的主线地位不动摇，这一特征在量化产品中表现更为明显。与此同时，期货及衍生品策略、多资产策略的备案占比逆势微增。在聚焦权益资产的同时，量化私募正在适度增加期货及衍生品策略、多资产策略的配置。

百亿私募仍是备案主力军

在策略分布上，股票策略仍是私募备案的绝对主线，权益类资产仍然受到较高关注。据私募排排网，以一级策略而言，1月股票策略产品的备案数量共计437只，占全月备案产品总数的64.26%，占比超六成，在所有一级策略中明显领先。

环比降五成，1月私募备案降温

同月，多资产策略产品共计备案123只，占比18.09%，成为第二大备案策略类型；期货及衍生品策略产品共计备案72只，占比10.59%，位列第三。

不同策略产品的备案热度分化显著，债券策略、组合基金及其他策略备案产品数量偏少，1月分别备案了19只、17只、12只，占比依次为2.79%、2.50%和1.76%。

整体来看，百亿量化私募持续发挥引领作用。

从备案数量来看，0-5亿元规模私募1月整体备案数量最多，共计备案202只，占全月备案产品总数的29.71%；备案总数位列之后的是，66家百亿级私募共计备案168只产品，占全月备案产品总数的24.71%；20-50亿元规模私募共计备案90只产品，占全月备案产品总数的13.24%；此外，10-20亿元规模、50-100亿元规模1月均备案77只产品，占全月备案产品总数的11.32%。

虽然0-5亿元规模私募备案总数多于百亿私募，但百亿私募月均备案数量在各规模区间居于首位。

经计算，百亿私募1月平均备案2.54只，准百亿私募紧随其后，月均备案2.14只；其次，20-50亿元规模、10-20亿元规模、5-10亿元规模、0-5亿元规模月均备案数量分别为1.55只、1.2只、1.14只、1.06只。

可以看到，1月私募备案虽有降温，但头部机构的领跑地位依旧稳固。

备案榜单量化色彩鲜明

据私募排排网统计，1月备案超10只产品的仅百亿量化私募明汯投资一家，共计备案11只产品。

包括明汯投资在内，1月备案超5只产品的私募共计10家，百亿量化私募占比较大。其中，汇迪私募、量盈投资均备案9只，大岩资本、慎知资产均备案8只，金锝私募、进化论资产均备案7只，博润银泰投资、凯读私募、平方和投资均备案6只。其中，慎知资产主打主观多头策略。

据中基协，汇迪私募、量盈投资、大岩资本、凯读私募均非百亿私募，在管规模分别为50-100亿元、20-50亿元、50-100亿元、50-100亿元。

上述非百亿私募中，创始团队“量化”基因明显。据中基协披露，汇迪私募实控人林伟平曾任全国社保基金理事会境外投资部副处长，副总欧阳明清曾历任Thomson Reuters金融分析师以及美国知名对冲基金Highfields Capital Management、富达投资的定量分析师，嘉信理财研究建模总监；另外，大岩资本总经理黄铂先后在Arxis Capital、盈峰资本的量化投资部任职；凯读私募总经理张康曾于美国知名量化交易机构Tower Research Capital担任量化交易员。

另外，量盈投资董事总经理王喆希在投身私募行业前，历任香港科技大学计算机科学与技术系助理研究员、谷歌研发部软件工程师。

近年来，私募备案的核心力量仍是百亿量化私募。但值得注意的是，去年12月备案产品不少于10只的“高产”私募机构有11家，备案超5只产品的私募共37家。

具体来看，明汯投资去年12月以20只备案产品位居榜首，紧随其后的诚奇私募、顽岩资产均备案17只产品；同月，鸣石基金、上海孝庸私募、平方和投资、千象资产、因诺资产、九坤投资、天演资本的备案数据，分别是16只、15只、13只、12只、12只、11只、11只。

量化私募加码多资产策略

今年1月，私募量化产品的备案数量、备案占比，同步环比下降。

另据第三方数据，今年1月完成备案的量化产品有274只，在备案总数中占比40.29%。去年12月新备案量化产品共计629只，备案占比为45.03%。对此，有私募人士认为，这一环比减少是去年年末备案高峰后的自然回落，并非量化策略的吸引力下降。

比较来看，量化策略仍在聚焦权益市场。1月备案量化产品中，股票策略产品、期货及衍生品策略、多资产策略、债券策略、组合基金分别有189只、40只、38只、4只、3只。其中，股票策略产品占比为68.98%。

股票策略产品备案占比，也出现了环比下降。去年12月备案的量化产品中，股票策略产品占比为72.81%。

与此同时，相较于去年12月，今年1月期货及衍生品策略、多资产策略的备案占比均环比略增。

这意味着，量化私募在聚焦权益核心的同时，开始适度优化策略结构，通过增加衍生品、多资产配置，分散单一策略的风险。