画个超级大饼！

唯一大涨的是苹果公司，它在AI方面属于啥也没做。

最近，“AI泡沫论”又一次掀起高潮。

昨晚，美股AI概念全线大跌，各种调侃的段子满天飞：

从最近几天的表现来看，美股七大巨头的涨跌幅如下：

相反，谷歌、亚马逊这些业绩超预期，同时资本开支也大超预期的公司，却被市场疯狂抛售，市场在担心资本开支过大将大幅影响它们的业绩。

另外，还有一种声音认为：AI已经发展的差不多了，继续大规模的投入将得不偿失，因为投入巨大，而进步却很小！

对于以上观点，哨兵讲一下自己的看法：

1）“AI泡沫论”就是美股需要调整而编出来的理由。

美股为什么能长牛？

重要原因之一就在于：它不走“一波流”式的疯牛，而是波浪式上行！

看一看这一轮由AI驱动的美股长牛，它从来不是一蹴而就的，而是涨一涨、跌一跌，再涨、再跌……波动式的上涨。

去年初，DeepSeek横空出世，对美股也形成了“DeepSeek冲击”，因为DeepSeek使用了极少的算力，就达到了跟OpenAI差不多的成果，于是市场担心，对于算力的需求将大幅低于预期。

当时，美股也调整了一段时间，英伟达回调超40%，但随后，英伟达还是再创新高，从86涨到了212……

现在，美股找理由调整一段时间，杀一杀估值、回到更加合理的水平，有利于后面再起新一轮的行情。

泡沫的破裂，总是在估值达到极高之后，而目前，美股的估值水平其实也算不上太高！

2）对于产业趋势，我们相信谁？

是相信华尔街，还是相信硅谷？

哨兵愿意相信硅谷，相信马斯克，相信谷歌、亚马逊这些科技巨头！

他们还在疯狂的砸钱，他们相信AI还有很大的发展空间。

而华尔街真正需要的其实是两个字：波动！

波动越大，它们越能赚钱。

所以他们既会吹泡沫，也会制造恐慌……

站在哨兵的立场，咱们一直强调的是做趋势投资，所以在AI的问题上，哨兵相信AI的发展趋势还在。

再说国内。

今天，阿里千问的“30亿请客计划”开始了。

今早，哨兵体验了一下，下单了一份咖啡套餐，千问方面给了25元的红包，实际花了2毛9分钱。

确实有一些AIAgent的功能，节省了一些步骤，提高了效率，但确实还不太完善，有很多人的使用体验并不好。

随后，微信果然是封杀了阿里千问的推广链接（跟前天猜测的一样），然后网上又有很多人在吐槽：阿里千问这还是在延续去年“外卖大战”的模式！

下面这张图今天广为流传：

说是美国的AI大战在拼技术，中国的AI大战在拼红包。

今天，阿里在港股的表现也不好。

在哨兵看来：

1）中国的AI技术确实不如美国，不管是算力还是大模型，这一点咱们要承认差距，还需要时间去追赶。

2）发红包的问题，其实原因很简单：现在还搞不出让人眼前一亮的AI产品，只能搞红包这种老套的模式来抢用户。

就哨兵自己的使用体验来看，豆包是要强于元宝和千问的，所以我们没有看到豆包发红包，而是元宝和千问在发红包，想抢豆包的用户，但抢过来其实也留不住。

3）再次强调一点：中国的AI发展的节奏相对于美国是要滞后的。

美国那边在讨论“AI泡沫论”，在担心算力过剩，在担心AI的投入过大、企业的资金不足的问题，这些在中国统统不存在！

因为国内“缺芯”的问题，咱们的AI算力建设是严重滞后的，包括去年（2025年），企业的建设目标都是没有完成的。

今年，随着H200入华，以及国产AI芯片的放量，咱们的AI算力建设才会真正开始加速。

同时，资金层面的问题更加不存在，因为咱们是“举国体制”，政府带头投入，各种政策倾斜、资金支持，钱根本就不是问题！

对于“科技牛”、对于AI赛道，哨兵继续坚定看好，但过程肯定是曲折的，所以哨兵一直强调“分散持仓、少折腾”的原则，才能熬得住……

最后，哨兵结合马斯克的布局与国内的情况，给AI时代画一个超级大饼。

站在马斯克的角度，他的目标主要有两个：星际移民与人类永生！

随着AI大模型的不断进步，未来将全面超过人类，将“AI大脑”内置给硬件成熟的特斯拉Optimus机器人，然后SpaceX的火箭将一批批的机器人送上火星，成为第一批的“拓荒者”，改善火星环境，建立适合人类生存的火星基地，迎接人类移民。

同时，马斯克的脑机接口公司Neuralink，未来的目标应该是将人类的意识上传到服务器，等到人类的碳基肉体死亡之后，再给人类用上机器人身体（硅基身体），实现人类从碳基生物向硅基生命的切换，也就是实现永生！

国内方面，可能还想的没那么远，咱们更加的务实，其实就是一点：用真正智能的机器人，来弥补未来国内劳动力的不足，解决老龄化的问题。

这个问题很现实，在哨兵看来，也是唯一可行的方案…