存储三巨头增设“霸王条款”：一手交货一手补差价 瞄准北美大型科技客户

《科创板日报》2月6日讯 随着存储涨价愈演愈烈，巨头们正改变交易策略，以赚取更多“超级周期”下的潜在收益。

据媒体报道，随着存储巨头们签订长期供货协议（LTA）意愿日渐低沉，一种新型的交易模式正在兴起。三星、SK海力士和美光在转向短期合同的同时，正加入“结算后”条款，即允许供货方根据交割后的市场价格而非固定期限价格作出调整。据悉，这项条款主要针对北美大型科技客户。

举例而言，假设DRAM的合同价格为100元，合同周期为一年。若一年后DRAM现货涨至200元，则遵从“结算后”条款的买家便不得不再额外支付100元。而在过去，即使市场情况发生变化，存储交付价格的调整幅度也仅限于通过季度谈判维持在正负10%以内。

与存储巨头们的气定神闲不同，买家自然希望签订以年为单位的长期合同，以确保不断扩展的AI基础设施拥有稳定的存储供应。然而据报道，由于库存有限且价格波动剧烈，许多合同周期已缩短至季度甚至月度。

在“价格飙涨”和“供应受限”的双重压力下，存储厂商们还在加强订单管控。此前媒体报道称，三星、SK海力士和美光正联手加强审查客户订单，要求披露最终用户和订单量信息，以确保需求真实性，防止下游过度囤货扰乱市场。

与此同时，存储厂商正竭尽全力保证供货。据悉，部分制造商开始采购仓库中的旧库存，从这些设备中拆卸存储芯片并重新安装到其他印刷电路板上，以实现组件再利用并获得额外供应。不过，这种替代方案仅适用于能够忍受潜在质量问题的二级市场。

在如今这个“卖方市场”，诸如手机等消费电子终端厂商正面临前所未有的压力。Trendforce集邦咨询指出，智能手机厂商健康的存储库存水位通常应在8至10周，但目前普遍在4周以下。在2026年第一季度财报电话会议上，拥有强大议价能力的苹果公司将内存定义为“成本压力”，高通则不得不提高今年高端智能手机的产量比例来应对这一局面。

未来，存储供应短缺或仍将持续。三星的DRAM库存已降至约六周供应量，仅为正常10-12周水平的一半左右。SK海力士表示，其DRAM库存在去年第四季度同比大幅下降，预计今年下半年将进一步收缩，此外NAND闪存库存也已降至与DRAM相当的水平。