中国平安（601318）估值多少钱买入比较合理（长线投资思维模型）

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中国平安（601318）合理买入价参考：50-58元；近期待50元以下分批建仓更优，对应PEV 0.8-0.9倍、股息率4.5%+ 。

一、核心估值与合理买入区间

关键指标（截至2026-02-05）：股价67.35元；PE 8.69倍、PB 1.24倍、PEV约0.77倍。

合理估值锚点：

保险股常用PEV（股价/内含价值），平安历史中枢约1.0-1.2倍，当前显著低于中枢 。

机构一致预期2026年合理PEV 1.02-1.13倍，对应目标价约60-68元 。

分红视角：按2024年每股分红1.62元、2025年中报0.95元测算，若目标股息率4.5%，对应买入价约57元以下 。

买入策略：

安全边际：50-55元（PEV 0.8-0.9倍，股息率4.5%-5%），分批建仓 。

乐观区间：55-58元（PEV 0.9-1.0倍，股息率4%-4.5%），择机布局 。

谨慎区间：60元以上（PEV>1.0倍），观望或轻仓。

二、分红情况

2024年度：每股派1.62元（含税），股权登记日2025-06-27，红利发放日2025-06-30 。

2025中报：10派9.5元（含税，每股0.95元），股权登记日2025-10-23，发放日2025-10-24 。

分红特点：连续13年提升分红，分红比例稳定在30%以上，股息率长期4%+，现金流与盈利质量支撑分红可持续。

三、未来发展前景

中国平安正处三重红利叠加期，短期看寿险改革收尾与资产端改善，中期靠医养生态变现，长期以综合金融与科技赋能构筑壁垒，2026年是价值重估关键年 。

✔核心驱动与前景判断

寿险改革收官：代理人提质、银保渠道爆发、分红险转型拉动新业务价值（VNB），预计2026-2027年VNB复合增速回升至21%，CSM余额恢复增长 。

资产端改善：地产风险逐步出清，权益配置提升，叠加利率温和回升，净投资收益率稳定在4.8%+，ROE 2028年有望达14%-15% 。

医养生态发力：“保险+居家养老”覆盖75城、服务超19万客户；康养社区5城落地，契合老龄化需求，成为第二增长曲线 。

综合金融协同：平安银行零售AUM破5万亿，净利润增速10%-12%；AI智能核保、理赔反欺诈降本增效，客服成本降40% 。

盈利展望：2026年净利润或达1560亿元，2027年挑战1750亿元，对应市值1.5-1.6万亿元 。

四、估值修复潜力

当前PEV约0.77倍，显著低于历史中枢1.0-1.2倍 。

机构预期2026年合理PEV 1.02-1.13倍，对应目标价60-68元，较当前67.3元（2026-02-05）有5%-15%修复空间 。

长期随改革成效固化，估值有望向1.2-1.5倍PEV修复 。

五、前景结论与策略建议

结论：短期（1-2年）业绩与估值双修复；中期（3-5年）医养生态变现驱动增长；长期综合金融+科技+医养构筑护城河 。

策略：50-55元分批建仓，55-58元择机布局，60元以上观望，依托4.5%+股息率提供安全垫。

六、主要风险

长期低利率致利差损、寿险改革不及预期、地产减值超预期、资本市场波动、行业竞争加剧 。

等，宁错过，勿错投。

创作说明：

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