光大期货：2月6日金融日报

来源：市场资讯

　　股指：

　　（王东灜，从业资格号：F03087149；交易咨询资格号：Z0019537）

　　昨日，A股市场震荡走低，Wind全A下跌1.11%，成交额2.19万亿元，消费和金融板块强势。中证1000指数下跌1.69%，中证500指数下跌1.84%，沪深300指数下跌0.6%，上证50指数下跌0.33%。近期各部位密集出台经济调控政策，对指数形成基本面支撑。近日，发改委召开国新办发布会，表示：（1）研究设立国家级并购基金 加强政府投资、基金布局规划；（2）综合整治“内卷式”竞争，将进一步规范地方经济促进行为；（3）正在谋划推进一批“十五五”时期高技术产业标志性引领性重大工程等内容。上周，央行将下调各类结构性货币政策工具利率25BP。结构性货币政策工具以定向支持社会特定融资需求为主，科技创新、普惠养老、碳减排等近期股市热点题材均涵盖其中。本次降息体现了央行在保持总量稳定的基础上，对于特定领域的进一步资金支持，在本轮流动性牛市中，有助于引导资金进入相关板块，推升板块估值。长期来看，有助于相关板块降低融资成本，提升资本开始，实施更加积极的发展战略。此前，沪深交易所发布通知，将融资买入证券保证金最低比例由80%调为100%，尽管实际影响有待观察，但资金避险情绪明显增加，市场进入高位震荡模式，短期波动加大，需谨慎追高，观望为主。

　　国债：

　　（朱金涛，从业资格号：F3060829；交易咨询资格号：Z0015271）

　　国债期货收盘，30年期主力合约涨0.38%，10年期主力合约涨0.08%，5年期主力合约涨0.07%，2年期主力合约涨0.04%。中国央行2月5日开展3000亿元14天期和1185亿元7天期逆回购。据qeubee统计，公开市场有3540亿元7天逆回购到期，实现净投放645亿元。资金面来看，DR001下行0.06BP至1.32%，DR007下行1BP至1.48%。短期来看，继央行结构性降息之后财政政策接续发力，稳增长政策持续出台背景下债市持续走强动力不足，利率区间震荡的大格局依然延续。

　　贵金属：

　　（展大鹏，从业资格号：F3013795；交易咨询资格号：Z0013582）

　　隔夜伦敦现货金银震荡走弱，现货铂钯随之回调，金银比小幅回落至56附近，铂钯价差回升至491美元/盎司附近。美国12月JOLTS职位空缺654.2万人，为2020年9月以来的最低水平，低于预期值725万人和前值692.8万人。欧洲央行周四决定将存款利率维持在2%不变，这是自去年6月以来连续第五次暂停降息，欧央行继续关注通胀的风险。地缘政治方面，关注美伊谈判和日本大选。昨晚市场恐慌情绪有所蔓延，BTC大幅下挫，美科技股大跌，贵金属也未能幸免。市场寄希望于地缘政治，但地缘政治的反复性可能会增加对行情预判的难度，波动率难以下降，趋势仍然不明了，建议谨慎操作。银铂钯虽然释放了较大部分风险，但短时间或难走出独立行情，更多将关注黄金表现。