港股午评：恒指跌1.13%、科指跌0.47%，大金融股低迷，锂电池逆势上扬 ，茶饮及新能源车股走强、蔚来汽车涨超7%

2月6日，港股市场在多重外围因素冲击下，早盘大幅低开后呈现震荡回升态势，截至午间收盘，恒生指数跌1.13%报26580.94点，恒生科技指数跌0.47%报5380.72点，国企指数跌0.52%报9045.82点，红筹指数跌0.32%报4360.15点；整体表现仍显疲弱，市场分化格局明显。

盘面上，大型科技股普遍走低，阿里巴巴跌2.57%，腾讯控股跌0.9%，京东集团跌2.21%，小米集团涨1.55%，网易跌2.13%，美团跌1.92%，快手跌1.71%，哔哩哔哩跌1.48%；光伏太阳能股集体弱势，福耀玻璃跌超4%。黄金股带领有色金属股集体走低；加密货币，保险及中资券商股等大金融股多数低迷，锂电池板块逆势上涨，中创新港涨超3%；阿里千问活动完成超百万单奶茶，茶饮料股拉升，古茗创历史新高，沪上阿姨涨近4%，蜜雪集团跟涨，新能源汽车股走强，首度实现单季盈利，蔚来大涨超7%领衔。

盘面热点：权重低迷，部分板块逆势上扬权重科技股集体承压

权重科技股成为今日市场下跌的“重灾区”。

阿里巴巴、京东集团、快手、美团等大型科技股跌幅居前，对指数形成较大拖累。这些科技巨头近期面临着市场竞争加剧、监管政策变化等多重压力，资金流出迹象明显，股价持续走弱。市场分析人士认为，科技股的调整或与全球科技行业估值回调以及市场对未来盈利预期的担忧有关。

黄金股受金银价格暴跌拖累

金银价格再度迎来暴跌，国际黄金价格大幅下挫，直接导致港股黄金股集体走低。招金矿业、紫金矿业等黄金股纷纷下跌，市场对黄金避险需求的下降以及美元指数的反弹，使得黄金价格承压，黄金股也随之受到牵连。

数字货币与AI应用概念股低迷

数字货币市场近期波动加剧，监管政策的不确定性以及市场热度的下降，使得数字货币概念股表现低迷。同时，AI应用概念股也未能延续此前的强势，部分个股出现回调。市场认为，AI应用领域虽然前景广阔，但目前仍处于发展初期，商业化进程面临一定挑战，资金趋于谨慎。

中药股受政策利好活跃

与上述板块形成鲜明对比的是，中药股表现活跃。近期，中药产业利好政策不断出台，国家对中医药发展的支持力度持续加大，推动了中药股的上涨。同仁堂科技、中国中药等个股涨幅居前，市场对中药行业的未来发展充满信心，资金纷纷涌入布局。

纸业与新消费概念股活跃

纸业板块和新消费概念股也较为活跃。纸业板块受益于原材料价格的稳定以及行业供需关系的改善，部分企业业绩有望增长，吸引了资金的关注。新消费概念股则受益于消费升级的趋势，一些具有创新能力和品牌优势的企业受到市场追捧。

企业动态

美团 - W（03690.HK）今日宣布拟以7.17亿美元收购生鲜电商叮咚买菜全部股份，目标集团净现金需不低于1.5亿美元，收购后财务业绩将并入美团报表。这一并购消息引发市场广泛关注，分析人士认为，美团此举旨在进一步拓展其在生鲜电商领域的布局，加强市场份额，提升竞争力。不过，收购后的整合效果以及业务协同效应仍有待观察。

蔚来预计首次单季度盈利

蔚来 - SW（09866.HK）发布利好消息，预计2025年四季度经调整经营利润7亿 - 12亿元，为首次单季度盈利，同比减亏超62亿元，主要受益于销量增长及降本增效。这一消息提振了市场对蔚来的信心，股价在盘中一度出现反弹。随着新能源汽车市场的竞争加剧，蔚来能否持续保持盈利增长，成为市场关注的焦点。

多家企业发布盈喜与业绩增长公告

通达集团（00698.HK）发盈喜，预计2025年度股东应占溢利1.15亿至1.25亿港元。

彩客新能源（01986.HK）附属彩客科技2025年营收5.07亿元，净利润1.46亿元，同比分别增11.49%和26.55%。

信利国际（00732.HK）1月综合营业净额11.92亿港元，同比增13.5%。

中国海外发展（00688.HK）1月合约销售金额144.78亿元，同比增20.4%。

机构观点：短期波动，中长期仍具韧性恒生前海：中期或波折上行

恒生前海认为，短期去杠杆和流动性冲击或不改中期大趋势

目前港股市场估值水平的吸引力逐步显现，中期来看，市场或在波折中上行。影响香港市场定价的分子端企业盈利和分母端流动性因子有望得到边际改善。相对较低的估值水平，不仅将为市场抵御外部波动提供缓冲，也有望使港股市场对潜在的增长修复和政策信号更为敏感，从而提供更大的弹性。展望2026年，维持港股“结构性行情”的核心判断，市场若要突破上行瓶颈，关键在于企业盈利的实质修复。配置方面，看好科技成长主线，如受益于AI产业趋势的互联网、应用软件和科技硬件方向；供需紧平衡、国际定价的有色金属板块也值得关注。

国信证券：看好后续行情

国信证券发布研报称，1月美股上涨幅度显著小于新兴市场，将美元指数反弹看成是阶段性，26年上半年依然认为新兴市场机会更大。但有两个风险需要跟踪：一是原油价格因地缘冲突的大幅上涨；二是长债利率继续向上大幅攀升。美元指数反弹，美债利率上行一定程度上对港股的资金面产生负面影响。但人民币升值依旧，港股业绩稳健上修，以及并不认为美元指数反弹能够持续，故而依然看好港股后续的行情。板块方面，建议关注AI、PPI方向原材料及工业等。

国元国际：短期有震荡，中长期具韧性

国元国际研报称，美联储主席提名公布，港股短期或有震荡，受到沃什获得提名所带来的外部环境扰动，短期内港股市场波动或增加。而从中长期视角来看，目前港股仍然具有不错的资金面韧性。

华泰证券：重视空间，淡化斜率

华泰证券表示，1月下旬反弹以来，情绪指数在短短16天内就从恐慌区间进入乐观区间，之前也提示以投资心态而非投机心态看待港股机会。经历了如此调整后，当前的核心问题是波动的持续性和会不会终结市场表现。当前情绪已在乐观区间，且拥挤度尚未明显回落，波动短期或持续，但更多是回撤而不是反转。一季度市场空间的三个驱动因素——流动性改善、资金面共振与盈利预期上修仍然成立。建议更应立足中期视角，重视空间，淡化斜率。板块上以业绩确定性公司作为底仓，近期回调程度较高的科技 + 周期耗材主线并未变化，可择机增配。