节前债券市场延续窄幅震荡局面，30年国债ETF（511090）涨0.23%

2月6日讯，国债市场早盘小幅上涨。截至上午10:00，30年国债ETF(511090)涨0.23%。债市方面，30年期国债期货合约(TL2603)最新价为112.45元，涨0.35%，成交量为25893手，总持仓量为121681手。其余国债期货合约10年期国债(T2603)涨0.06%；5年期国债(TF2603)持平；2年期国债(TS2603)涨0.01%。(数据来源：中国金融期货交易所)

1.资金面

央行今日开展315亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.40%，与此前持平。银行间主要利率债收益率普遍下行，截至昨日下午16:30，10年期国债活跃券250016收益率下行0.45bp报1.8085%，30年期国债活跃券2500006收益率下行0.95bp报2.2415%，10年期国开活跃券250215收益率下行1.19bp报1.947%。(数据来源：中国人民银行官网、中国货币网)

2. 债市资讯

近期央行持续通过14天逆回购开始投放跨年流动性，市场对资金面的担忧较低，整体流动性环境较为充裕。盘中A股跳水，债市一度涨幅扩大，但整体拉升幅度有限，临近春节，市场缺乏新增线索，债券市场延续近期不强不弱、窄幅震荡的局面。

展望2月，华西证券宏观联席首席分析师肖金川认为，受春节取现以及政府债集中发行影响，资金面或依然面临阶段性扰动，不过当前央行宽货币态度较为明显，流动性投放有望继续加码，节前资金面大概率趋稳。逐一来看，一是春节前居民取现需求，或将带来9000亿元的资金缺口。二是2月政府债净发行压力不小，且缴款压力前置。我们预计2月政府债净发行约1.07万亿元，较1月小幅下降1111亿元。不过考虑到春节假期对2月工作日的占用，集中缴款可能对资金面形成扰动。且从最新的发行计划来看，2月政府债发行节奏前置，缴款压力或主要集中于春节前夕。

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