绿城中国2022-2024年经营风险全景：财务稳健底色下的局部挑战

　　中房网讯 从现有资料看，绿城中国在2022至2024年间整体未出现系统性经营风险或重大合规危机，但存在若干局部风险点，主要集中在经营层面的盈利压力与资产减值，以及代建业务相关的纠纷与舆情。总体而言，其核心财务结构稳健，风险整体可控。

一、财务状况稳健，“三道红线”持续达标

绿城中国近三年保持“三道红线”全绿，显示出良好的财务自律与抗风险能力。具体来看：

净负债率逐年优化，2022至2024年末分别为56.6%、55.8%、54.2%；

现金短债比维持在安全区间，分别为2.1、2.2、2.3倍，短期偿债能力充足；

剔除预收款后的资产负债率为69.9%（2024年末），略低于70%的监管警戒线；

货币资金在2024年末达688.62亿元，三年间稳定在663亿至700亿元区间，足以覆盖短期债务；

经营性现金流持续改善，2022至2024年净额分别为145.93亿、229.74亿、288.31亿元。

上述指标表明，绿城自投项目的现金流与交付根基稳固，具备较强的持续经营能力。

二、经营风险：盈利承压与资产减值激增

尽管财务结构稳健，但绿城在经营层面面临显著压力：

资产减值大幅上升：2024年计提减值40.39亿元，远高于2023年的13.91亿元；2022–2024三年合计计提超80亿元。主因是市场下行及部分项目销售不及预期，如武汉桂语朝阳、盐城晓风印月等。

归母净利润腰斩：2024年归母净利润仅为15.96亿元，较2023年的30.92亿元同比下降48.4%，利润率已降至约1%。

这反映出在行业调整周期中，绿城虽保住了流动性，但盈利能力受到严重侵蚀。

三、合规与法律风险：以个案为主，无系统性漏洞

在合规方面，绿城近三年未发生重大违法违规行为：

行政处罚均为项目层面的局部违规，如深圳锦和玉鸣项目因未取得规划许可证被罚44.3万元（2025年10月）、宁波工地夜间施工噪声污染等，罚款金额小、整改及时，不影响持续经营。

法律纠纷主要集中于工程合同、代建合作及股权争议，如唐山桂语江南代建费拖欠、石家庄诚园合作方资金问题引发的维权等，均属商业纠纷范畴，未涉及欺诈、财务造假或刑事犯罪。

值得注意的是，青岛绿城华川置业在2022年前有多次处罚记录，但2022–2024年无新增重大处罚。

结论

综上所述，截至2024年底，绿城中国不存在重大系统性经营风险。其财务基本面健康，“三道红线”全绿，现金流充裕；主要风险集中于盈利下滑、资产减值增加及代建业务引发的局部纠纷与舆情。合规方面以零星个案为主，无公司层面的系统性漏洞。