GSK新帅上任，开启“精细化”研发与并购新阶段

GSK新任CEO Luke Miels在接替Emma Walmsley后，首次明确了他的管理风格：更激进的外部并购、更严苛的管线审查，以及向“以产品为中心”的转型。

并购策略：寻找“隐藏在众目睽睽”的机会

Miels 明确了GSK未来的交易逻辑，重点不再是单纯的大规模收购，而是精准的“补强型”收购（Bolt-on deals），理想的交易范围在20亿-40亿美元之间。

筛选标准为那些定价合理、不一定属于主流、但却“隐藏在众目睽睽之下”（hiding in plain sight）且价格合理的非主流资产。

1月20日，GSK宣布约22亿美元收购美国临床阶段生物制药公司RAPT Therapeutics, Inc.全部股份，交易的核心是RAPT开发的长效抗免疫球蛋白E（IgE）单克隆抗体ozureprubart，它的研发起点来自于中国企业上海济煜医药。

研发管线：更频繁、更冷酷的“大扫除”

为了确保资源集中在最具潜力的项目上，Miels 开启了对研发管线的严厉审计。

一方面，果断止损。宣布终止从 Affinivax 收购（21亿美元）获得的24价肺炎球菌疫苗（GSK5101955）的2期研发。

另一方面，精简团队。近日，GSK确认将在英国和美国裁减数百名研发人员，旨在精简组织架构。

应对“专利悬崖”与增长压力

GSK目前面临严峻挑战，尤其是其核心业务——HIV药物（如Dolutegravir）将在2028年左右面临专利到期。

2026 年，处于转型期的GSK销售预计增长3%-5%。尽管短期有压力，他仍坚持公司在2031年实现400亿英镑销售额的目标，这需要依赖目前的15项关键后期管线（包括呼吸合胞病毒疫苗 Arexvy 和乙肝药物 Bepirovirsen）的成功。

参考文章：

https://endpoints.news/gsks-new-ceo-eyes-more-dealmaking-intense-pipeline-inspection/

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