从国内到跨境，揭秘中国银河证券并购的破局之道！

“175家上市公司首次披露重大资产重组方案，同比增长逾四成。”统计数据显示，在“并购六条”及重组新规等政策红利驱动下，2025年A股上市公司并购重组市场持续升温，案例数量与交易规模均显著增长。

与此同时，并购市场的历史性机遇，也考验着各家券商的综合服务能力，头部券商主导的并购重组市场中正发生着变化。

据中国证券业协会最新发布的2025年证券公司财务顾问业务执业质量评价显示，2024年开展并购相关财务顾问业务的30家证券公司中，有5家获评A类，分别为华泰联合、中国银河证券、中金公司、中信建投、中信证券。中国银河证券也成为财务顾问执业质量榜单中非“三中一华”的唯一A类券商，“搅动”了头部券商并购市场格局。

“‘服务国家战略’和‘深耕跨境布局’是中国银河证券并购业务突围的两大抓手。”在行业内人士看来，今年中国银河证券之所以能在并购领域直接相关的财务顾问业务中异军突起，与公司以服务新质生产力和硬科技为产业抓手，以东盟和“一带一路”为地理抓手不无关系。当前，在“一个银河”品牌影响下，中国银河证券已实现了境内外业务在内部的互联互通，打破并购市场固有格局，书写了头部券商差异化发展的亮眼答卷。

锚定国家战略 赋能实体产业升级

2025年，围绕国企改革、能源安全和服务新质生产力等国家战略，中国银河证券作为联席独立财务顾问助力2025年规模最大的火电行业重组项目——华电国际重组并配套融资顺利完成。

同时，中国银河证券作为联席财务顾问帮助国网新源控股完成增资扩股，达成迄今为止现金增资规模最大的国资产权交易。

在产业生态完善与区域协调发展领域，中国银河证券作为独家独立财务顾问，助力赛力斯收购华为子公司深圳引望10%股权，交易对价为115亿元。该笔交易是2021年以来标的估值规模最大的上市公司重大资产收购项目，也是2021年以来新能源汽车行业交易规模最大的上市公司重大资产收购项目。此外中国银河证券以独家独立财务顾问身份，助力海航控股完成收购天羽飞训100%股权的重大资产收购项目，这是中国银河证券围绕着航空产业纵深整合、服务实体经济高质量发展、支持海南探索中国特色自由贸易港建设的又一标杆实践。

“很多时候，作为财务顾问对接资金与资源只是我们工作的一部分。”中国银河证券内部并购业务条线人员透露，“银河更希望基于对产业的理解，为企业提供适应其生命周期的并购重组和融资方案”，不仅提供融资支持，更借助自身资源网络助力企业对接上下游供应链、技术合作方及后续资本运作渠道，让“陪跑式”服务贯穿企业从成长到壮大的全流程，为国家培育优质科技型实体企业添砖加瓦。

深耕跨境布局 搭建中企出海协同桥梁

当“出海”成为并购新主线，券商的战场随之延伸。如何发挥渠道优势、资金优势和监管沟通技巧快速复制到海外，成为各家投行下一轮排位赛的胜负手。

中国银河证券早已认识到海外市场的重要性。公司通过对外收购组建了银河海外这一平台，将国际业务网络从中国香港延伸至新加坡、马来西亚、印度尼西亚、泰国、韩国、英国等10多个国家和地区，将自身打造为亚洲网络布局最广的中国投资银行之一，也成功在“一带一路”和东盟为核心的跨境并购服务中撕开了缺口。

2024年，银河海外帮助中资客户完成对印尼上市公司BINO的收购。之后，又在2025年协助中资企业HONOUR完成了对印尼上市公司RONY的收购。两大标杆项目为中国银河证券在东南亚地区的并购业务树立了良好的市场声誉。据悉，目前银河海外仍有4单以上中资企业东南亚跨境并购项目正在执行中，相关业务市场市占率位居行业前列，其跨境并购业务的专业能力与品牌影响力在东盟区域获得高度认可。

“目前跨境并购业务已成为我们服务实体经济的又一个重要抓手。”有银河海外投行人士介绍称。当前中国银河证券主要锚定有“走出去”需求，或者需要引入国际资源的行业，如能源、基建、先进制造等行业。在相关行业中，中国企业有产能优势，而东南亚有市场和资源。中国银河证券所具有“境内+香港+东南亚”协同网络优势，正可以为希望跨地区完成资源互补的并购项目带来真正助力。

产业升级与资本出海双轮驱动下，并购重组业务已成为券商投行业务的核心增长极。中国银河证券以国家战略为锚，以“陪跑式”全生命周期服务深化产业绑定；以跨境协同为翼，以“境内+境外”一体化网络搭建出海桥梁，走出了一条差异化发展之路。未来，中国银河证券将在服务实体产业升级与中企全球化布局的道路上稳步前行，为资本市场高质量发展贡献更大力量。

文章来源：中国银河证券