Mysteel节后预测：浙江建筑钢材价格先抑后扬

概述：春节小长假将近，浙江建筑钢材市场商家陆续放假休市，市场运输、下游工程项目、码头仓库也陆续停止作业，现货价格整体平稳过渡。对于春节后浙江建材价格将何去何从，能否喜迎“开门红”？笔者将从以下几个方面简要分析：

一、 当前市场现状分析

1、价格方面

以杭州市场为例，对比近五年春节后建筑钢材价格显示，2021年和2022年节后价格明显上涨，尤其2021年受粗钢平控和能耗双控政策预期影响，价格震荡走强。2022年则是受公共卫生事件影响，商家推迟复工时间、码头、仓库、物流等延迟恢复作业时间，市场对于节后需求恢复预期强劲。2023年受管控措施转变影响，市场预期有所好转所致，现货价格先抑后扬。2024年和2025年下游工地受资金等因素影响，开工缓慢不及预期，加之部分商家冬储库存较高，现货价格震荡走弱。

2026年春节前，杭州市场螺纹钢主流价格围绕3260元/吨波动，处于年内相对低位。随着近几年建筑钢材价格行情的走弱，市场冬储获利连年落空，今年贸易商整体对冬储的热情下降明显，操作思路从“赌行情”开始转向“稳经营”。从Mysteel调研来看，今年杭州市场冬储锁价价格区间为3130-3170元/吨，叠加仓储、资金等成本后，冬储成本价格约为3160-3190元/吨，与节前市场实际成交价格大体持平。

2、供应方面

截至1月30日，据Mysteel调研数据显示，华东地区螺纹钢周产量86.24万吨，周环比减少0.66万吨，年同比增加4.45万吨。当前原料价格整体仍保持在相对高位，钢厂利润空间整体较一般，随着春节的临近，部分钢厂检修减产增多，节前产量处于全年偏低水平，但整体产能充裕，节后产量提升的弹性较大。

3、需求方面

截至2月5日，据Mysteel调研数据显示，2月份杭州市场建筑钢材样本成交量日均0.29万吨，随着工地陆续停工，实际消费已基本停滞，市场逐步进入“有价无市”状态。

4、库存方面

1月下旬起，市场逐步进入传统累库周期，随着冬储资源的陆续到港，部分仓库开启夜班卸船作业。截至2月5日，据Mysteel调研数据来看，杭州市场螺纹库存量69.24万吨，较上周同比增加10.98万吨，环比去年农历同期库存增加28.92万吨，累库速度整体快于去年同期水平。根据商家反馈的到货情况来看， 预计春节后螺纹钢库存总量高点或将达到130-140万吨，环比2025年同期增幅10%左右，节后库存压力较大。

5、心态方面

节前市场情绪整体偏中性，一方面既有对宏观政策的期待，另一方面也有对现实需求强度的担忧，贸易商操作以被动冬储和套保为主，几乎没有中间商入市囤货行为，投机性需求较往年同期比明显偏弱。

二、 影响节后价格的核心因素

1、利好因素

1）宏观预期强： 中央经济工作会议定调“稳中求进”，市场普遍认为一季度有望迎来降准降息等宽松货币政策，同时万亿国债、地方专项债提前下发，为重大项目和基建投资提供资金保障，提振市场需求预期。

2）成本支撑强： 铁矿石、焦炭等原料价格相对坚挺，钢厂普遍处于盈亏边缘，成本对成材价格形成刚性支撑。

3）库存结构相对健康： 虽然节后库存将达到峰值，但今年的货权绝大多数在钢厂代理手中，中间商几乎没有冬储操作，价格抗跌性较强。若需求启动顺利，库存去化速度可能会快于预期。

4）阶段性补库： 春节后随着工人返岗、工地复工，阶段性补库需求释放，价格有小幅冲高可能性。

2、利空因素

1）需求恢复的节奏与强度： 当前房地产投资仍在筑底阶段，新开工面积同比大幅下滑，需求恢复将严重依赖于基建项目的开工强度。

2）供应恢复弹性大：价格上涨钢厂利润修复，电炉和高炉复产速度将加快，供应压力会迅速反扑，制约价格上涨的持续性和高度。

3）资金到位情况：项目资金，特别是房地产项目的“保交楼”和施工资金能否及时到位，直接影响工地的采购和施工进度。

4）市场心态谨慎： 经历了近几年的震荡下跌行情，市场参与者普遍较为理性，追高意愿不强，逢高出货及时套现的操作一定程度上会限制价格上涨空间。

三、 春节后价格走势预测

1、第一阶段（正月初八至元宵节前后）：市场有价无市，价格惯性探底

正月初八起，市场商家陆续返市恢复报价，但下游工地普遍尚未复工，实际需求暂无，此阶段市场参与者关注的焦点集中在库存数据的攀升和资金压力的情况，部分贸易商可能会有为回笼资金而小幅降价促销的操作，价格存在一定的下行压力。

2、第二阶段（元宵节后至3月中旬）：价格震荡筑底，试探性回升

元宵节过后，工人逐步返工，下游工程项目陆续复工，需求逐步启动，此阶段市场参与者关注的焦点集中在杭州日度成交、出库数据，能否快速回升至常态水平，以及库存拐点情况，预计价格将在反复震荡中走出反弹行情。

3、第三阶段（3月中下旬起）：传统旺季启动，价格稳步上涨

至3月中下旬春节停产项目基本全部复工，需求将达到节后第一个高峰，随着天气的逐渐转暖，库存将进入顺畅下降通道，建筑钢材价格有望走出稳健上涨趋势。

综合来看，预计浙江建筑钢材价格在春节后将经历“先惯性探底，后震荡回升”的走势，上涨空间和持续性将受制于宏观预期与现实需求的博弈，3月中下旬的“金三”需求释放情况将是决定价格方向的关键。

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