“超级加倍”！

北京时间今早，也就是在美股盘后，作为目前全球AI领域的新龙头，谷歌发布了最新的财报：

谷歌母公司Alphabet的2025年第四季度营收1138.3亿美元，高于分析师预期1114亿美元。

大超预期的是它的资本开支计划：预计将达到惊人的1750亿美元-1850亿美元，远超分析师的事前预期为1195亿美元！

Alphabet去年的资本支出为914.5亿美元，也就是说，今年的资本开支将直接翻倍！

受Alphabet惊人的资本支出提振，协助谷歌生产TPU的博通在盘后涨超6%。

去年下半年以来，市场担心的“AI泡沫论”，核心逻辑就是认为科技公司（OpenAI、甲骨文等）的现金流跟不上他们的投资计划。

现在，谷歌带头打响了新一轮的“AI军备竞赛”。

谷歌肯定是不缺钱的，这一点大家都清楚。

谷歌直接打出一张“加倍”，其它的科技巨头如苹果、微软、亚马逊、Meta、特斯拉等，跟还是不跟？

不用想，肯定会跟！

这场AI大战，本来就是“不进则退”，落后就是淘汰，没有一家科技巨头敢于松懈。

不过，谷歌开创的全新模式，与英伟达的模式不同。

英伟达的主要产品是通用型GPU，英伟达负责硬件，OpenAI负责大模型，甲骨文提供算力服务，形成了一个链条。

而谷歌的模式则是自己全搞定：谷歌自研TPU（定制化的专用芯片），自研大模型Gemini，谷歌云（GoogleCloud）的算力服务，还有谷歌自己这么多年积累的天量用户数据（来自谷歌搜索、YouTube、安卓等产品）……形成了一个完美的闭环！

马斯克旗下的xAI也是类似的模式，搞自己的生态闭环——自建数据中心（目前用的是英伟达芯片），Grok大模型，数据方面则包括X平台(推特）6亿用户实时数据+特斯拉数百万车辆的行驶数据+SpaceX星链全球数据，未来还将整合特斯拉Optimus作为具身智能的载体。

甚至于，马斯克还更进一步，SpaceX与xAI合并，搞太空算力中心，来解决美国缺电的问题。

这种打造自我完整闭环的模式，最大的好处在于：解决了AI天量资金投入的问题！

“AI泡沫论”最大的质疑，就是OpenAI、甲骨文等公司没有足够的现金流来支持AI的天量投入。

现在，不管是谷歌，还是xAI，都可以通过其它业务的巨大现金流，来支持AI领域的天量投入，并且可以借助整个公司的信用，在资本市场融资，不管是股权融资，还是债权融资，都可以低成本的拿到很多资金！

最近，国内也在模仿，很多科技大厂现在都在自研芯片。

这种打造全产业链闭环的模式，正在成为主流。

最近几天，AI赛道比较动荡，特别是美股那边，连续大跌，搞的很多人信心动摇。

美股那边AI赛道大跌的的主要原因有二：

一是Anthropic推出一款面向企业内部法务团队的工具，市场担心AI将会取代传统的软件公司，相关上市公司连续暴跌。

二是近期甲骨文裁员、OpenAI融资不顺利等事件引发市场猜疑——人工智能融资并没有那么容易，“AI泡沫论”再度升温。

关于第一点，没啥好说的，AI会给许多传统行业造成大洗牌，这是不可避免的；

至于第二点，上面已经分析过了，谷歌与xAI的这种闭环模式，正在取代英伟达、OpenAI、甲骨文的这种模式。

市场的动荡，不是说明AI不行了，而是发展的模式变了，AI赛道内部也在大洗牌……

哨兵还是坚定看好AI浪潮的大势所趋！