昕诺飞发布2025年全年业绩报告，信息量很大

2026年1月30日，全球照明领导者昕诺飞（Signify）发布2025年第四季度及全年财务业绩。昕诺飞表示，2025年，公司在市场需求下滑、关税连锁反应及销售渠道价格压力的多重挑战下展现出强劲业务韧性，全年销售额达57.65亿欧元（约合人民币473.03亿元），调整后息税折旧摊销前利润（EBITA）利润率为8.9%，自由现金流达4.4亿欧元。

全年关键数据

销售额：57.65亿欧元，同比下降6.2%；其中可比销售额（剔除汇率及合并影响）下降3.4%，主要受欧洲专业照明业务及OEM业务疲软拖累。

盈利能力：调整后EBITA利润率8.9%（2024年为9.9%）；净利润2.59亿欧元。

现金流表现：自由现金流达4.4亿欧元（2024年为4.38亿欧元）。

资本运作：以1.5亿欧元的总价款回购了相应股份；其中580万股股份被注销；拟向股东派发每股1.57欧元现金股息（2024年为1.56欧元）。

成本控制：推出了一项耗资1.8亿欧元的成本削减计划

第四季度关键数据

销售额：14.92亿欧元，同比下降9.9%；可比销售额下降5.2%，美元贬值导致的汇率负面影响达4.7%。

盈利能力：调整后EBITA利润率10%（2024年为12.4%）；净利润6000万欧元。

现金流表现：自由现金流同比增长54.8%至2.91亿欧元。

昕诺飞表示，总体而言，公司各版块的全年业绩参差不齐。其中专业产品业务在美国实现了增长，但在欧洲却出现了下滑；消费产品业务除中国外，在其他地区均保持了稳定增长。两大业务领域的毛利率均保持较高水平。

（一）专业业务（Professional）

作为公司核心业务板块，专业照明业务2025年销售额37.67亿欧元，同比下降4.2%，可比销售额下降1.4%。美国市场实现增长，但欧洲市场及新兴市场表现疲软，贸易渠道承压明显。

（二）消费业务（Consumer）

2025年，消费照明业务实现可比销售额1.4%的增长，主要得益于全年联网照明产品的强劲表现。昕诺飞表示，除中国外，消费照明业务在全球其他地区均实现增长。中国市场疲软加之非联网业务下滑，导致名义销售额降至12.74亿欧元（同比下降1.7%）。

（三）OEM业务（OEM）

2025年是OEM业务面临严峻挑战的一年，市场结构性产能过剩导致需求疲软、价格竞争激烈，叠加两大主要客户订单减少，全年销售额大幅下滑18.8%至3.55亿欧元，可比销售额下降16.5%。

（四）传统业务（Conventional）

受业务结构性衰退影响，2025年传统照明销售额3.27亿欧元，同比下降25.2%，可比销售额下降23.1%。

昕诺飞称，当务之急是在严峻的市场环境中通过提升商业运营效率及成本竞争力来取得优异业绩。为此，公司启动1.8亿欧元的结构性成本削减计划，预计大部分节省将在2026年实现，2027年完全释放效益，这一举措将影响昕诺飞旗下900个岗位。

此外，2025年是昕诺飞“闪亮生活，美好世界”（Brighter Lives, Better World）可持续发展计划的收官之年，多项核心目标超额完成。

展望未来，昕诺飞表示，公司预计2026年市场挑战仍将持续，鉴于各终端市场的形势各异，暂不提供全年销售额指引。核心财务目标包括：调整后EBITA利润率维持在7.5%-8.5%区间，自由现金流占销售额比例为6.5%-7.5%。

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