四川
水泥行业至暗时刻已过，资金抢筹布局。资金面看，建材ETF（159745）近10日净流入超11亿元。
东北证券指出，水泥行业至暗时刻已过，盈利显著修复。需求侧方面，地产政策预期加强，新房市场逐步筑底，从城市化发展水平看，我国房地产转型发展空间依然十分广阔；存量更新角度，我国约有7亿平方米年需求托底。基建关注结构性机遇，如西部大开发加速及雅下水电站（总投资1.2万亿元）等重大工程带来的区域市场需求繁荣。供给侧反内卷预期持续加强，政策推动实际产能与备案产能统一，或推动实际产能收缩4亿吨以上。预计2026年反内卷战略下供给侧将得到控制，期待行业盈利实现整体修复，以及在提高股东分红回报趋势下股息率的进一步提升。
建材ETF（159745）跟踪的是建筑材料指数（931009），该指数主要覆盖水泥、玻璃、陶瓷等建筑材料相关行业，选取在A股上市的相关企业证券作为指数样本，以反映建筑材料行业上市公司证券的整体表现和市场趋势。该指数具有周期性特征，受房地产及基建投资影响较大。
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