年前理财，不想波动太大买点啥？

距离春节假期只剩下不到10个交易日，近一段时间以来，沪指冲击4200点受阻后持续震荡整理，存量资金博弈特征愈发明显。

尤其是进入2月，年报业绩预告进入密集披露期，部分前期涨幅较高的板块或将面临业绩验证压力，投资难度大幅增加，出于避险的考量，年前理财不妨看“固收或固收+”等波动相对更低的资产~

PART 01

纯债基金：闲钱理财优选

对于希望获得超越货币基金收益，但又不想承担股市风险的你来说，纯债基金或是理想的“下一步”。

纯债基金是主要投资于各类债券（如国债、金融债）的基金，不涉及股票市场，因此风险较低。它的波动远小于股票，主投国债、国开债这样风险和预期收益都相对较低的利率债。

以华夏短债为例，2019年转型以来的6年多时间里，A类与C类净值累计增长21.82%、20.98%，且每年的年净值增长率都为正，大幅跑赢同期业绩比较基准（中债综合财富(1年以下)指数收益率*80%+一年期定期存款利率(税后)*20%）的17.21%，而最大回撤为-0.68%。

（数据来源：基金定期报告，2020-2025，过往数据不代表未来，不作为基金推荐）

在申赎机制上，纯债基金非常灵活，可以随时进行赎回，交易日提交申请，最快两个交易日就能到账了，适合年前的闲钱理财需要~

PART 02

固收+策略：理财路上的“省心派”

当你想在稳健基础上再向前迈一小步时，“固收+”基金就是那个恰到好处的选择。它在控制整体波动的前提下，通过适量权益资产争取更高回报，回应你希望“让收益再往上走一走”的期待。

“固收+”顾名思义，“固收”是组合的底仓，以风险较低的债券类资产为主，争取基础收益并平滑波动；“增强”则是通过多种资产和多种策略力求增厚组合的整体收益。

2025年，固收+基金迎来史无前例的大扩容，全市场2292只“固收+”基金规模合计达2.99万亿元，创出历史新高。

数据来源：中金公司，截至2025.12.31。统计一级债基、二级债基、可转债、偏债混、低仓位灵活配置基金、偏债混合型FOF。

这背后，一方面，低利率背景下存款搬家带来了源源不断的增量资金；另一方面，险资、年金、养老金等机构资金增配二级债基，成为“固收+”规模增长的重要力量；此外，股债市场环境高度适配 “固收 +” 策略特性，债券底仓稳健、股市结构性回暖为“固收+”策略提供支撑，凸显了产品的性价比。

从历史长周期数据来看，2005年以来，以表征部分“固收+”策略基金的万得偏债混合型指数为例，过往历史年化收益超8%，超出沪深300指数，而年化波动率仅为6.04%，远低于沪深300指数。

数据来源：Wind，统计区间为2005.01.01-2026.02.02。历史数据仅供参考，不代表未来表现。

比如二级债基华夏鼎利，2016年11月18日成立以来，A类与C类净值累计增长95.31%、93.30%，且每年的年净值增长率都为正，大幅跑赢同期业绩比较基准（中债综合指数）的8.91%。尽管中间经历过净值震荡，但长期看会予坚守者奖励。

（数据来源：基金定期报告，2016.11.18-2025.12.31，过往数据不代表未来，不作为基金推荐）

PART 03

股债市场未来怎么看？

股市方面：短期震荡，长期向好

上周五以来，A股市场波动明显加大。申万宏源证券认为，市场仍处于上涨行情第一阶段的高位区域。春季行情结束后，新的上涨阶段开启前，大概率会有休整阶段。这个阶段核心是等待产业趋势下阶段线索清晰，等待业绩消化估值和缓和性价比和筹码结构矛盾。

对于中长期走势，申万宏源认为，26年下半年还有新的上行阶段，核心逻辑是基本面周期性改善 + 科技产业趋势新阶段 + 居民资产配置向权益迁移 + 中国影响力提升显性化等多种积极因素共振。（来源：2026年1月31日，申万宏源策略《开启区间震荡行情》）

债市方面：短期修复，中期震荡

1月7日以来，债券市场回暖，10年期国债收益率震荡下行。华泰固收认为，本轮债市走强原因在于前期压制债市的核心利空因素全面缓解，叠加多重利好共振推动。

不过从整体来看，利率仍未脱离震荡格局，十年国债有效跌破1.8%的难度较大。若无超预期利多（如央行超预期宽松、大行等配置力量持续释放、或经济数据显著弱于预期、股市商品超预期下跌），利率在1.8%附近将遭遇较强的获利了结与技术性阻力。（来源：1月22日，华泰固收《债市收益率下行空间还有多大？》）

但在无风险利率下行趋势未改的背景下，债券市场终将回归常态，中长期看债券类资产仍然是账户压舱石。

-END-

临近假期，股债两端的投资难度都在加大，不妨看看绩优固收或固收+产品，匹配年末闲置资金的稳健增值需求与假期资金安排，在波动和收益之间寻求一个平衡~

风险提示：

1. 上文中数据来源：Wind，IFIND，2026.01.27。上文提到的个股、指数及基金信息不构成投资建议。本资料中全部内容均为截止发布日的信息，如有变更，请以最新信息为准。产品过往业绩不代表未来表现。文中年化收益率=[（1＋区间收益率）^（250／交易日天数）-1]*100%。

2. 华夏短债A/C、华夏鼎利债券A/C属于债券型基金，其预期风险和预期收益率低于股票型基金、混合型基金，高于货币市场基金，分别属于中低风险（R2）品种和中风险（R3）品种。具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。投资本基金前，请仔细阅读本基金的《基金合同》等基金法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，根据自身情况充分考虑风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。

3. 华夏短债A/C基金费率：A类：申购费：①申购金额<50万，0.30%；②50万<=申购金额<200万，0.20%；③200万<=申购金额<500万，0.10%；④申购金额>=500万，1000元/笔。赎回费：①持有期限<7日，1.50%；②7日<=持有期限<30日，0.10%；③持有期限>=30日，0.00%。管理费：0.30%；托管费：0.10%。C类：申购费：0.00%；赎回费：①持有期限<7日，1.50%；②7日<=持有期限<30日，0.10%；③持有期限>=30日，0.00%；管理费：0.30%；托管费：0.10%；销售服务费：0.10%。

4. 华夏鼎利债券A/C基金费率：A类：申购费：①申购金额<50万，0.80%；②50万<=申购金额<200万，0.60%；③200万<=申购金额<500万，0.40%；④申购金额>=500万，1000元/笔。赎回费：①持有期限<7日，1.50%；②7日<=持有期限<30日，0.10%；③持有期限>=30日，0.00%。管理费：0.60%；托管费：0.10%。C类：申购费：0.00%；赎回费：①持有期限<7日，1.50%；②7日<=持有期限<30日，0.10%；③持有期限>=30日，0.00%；管理费：0.60%；托管费：0.10%；销售服务费：0.10%。

5. A类基金申购时一次性收取申购费，无销售服务费；C类无申购费，但收取销售服务费。二者因费用收取、成立时间可能不同等，长期业绩表现可能存在较大差异，具体请详阅产品定期报告。各平台可能对基金销售费用进行打折，实际费率以平台显示数据为准。

6. 华夏短债A/C业绩比较基准：中债综合财富(1年以下)指数收益率*80%+一年期定期存款利率(税后)*20%。华夏短债A类、C类、业绩比较基准2021年至2025年的年度净值增长率分别为：3.92%、3.81%、2.58%/1.75%、1.65%、2.17%/3.48%、3.38%、2.41%/2.83%、2.74%、2.25%/1.53%、1.43%、1.53%。数据来源：基金2025年四季报。过往数据不代表未来。华夏鼎利A/C业绩比较基准：中债综合指数。华夏鼎利A类、C类、业绩比较基准2021年至2025年的年度净值增长率分别为：6.39%、6.35%、2.10%/-8.43%、-8.55%、0.51%/1.42%、1.24%、2.06%/6.83%、6.72%、4.98%/15.02%、14.90%、-1.59%。数据来源：基金2025年四季报。过往数据不代表未来。

7. 基金管理人不保证盈利，也不保证最低收益。

8. 投资者在投资本基金之前，请仔细阅读本基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。

9. 指数的过往业绩并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。

10. 基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。

11. 中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。

12. 本资料不作为任何法律文件，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险，投资需谨慎。

13. 偏债混合型基金指数2004年至2025年年度涨跌幅：

（数据来源：Wind，2004-2025，过往数据不代表未来，不作为指数推荐）