工银安盛人寿四季度“由盈转亏”，去年退保规模超28亿，分红账户失血179亿元

来源：市场资讯

　　消费日报网讯（记者 刘锦桃）1月30日，工银安盛人寿保险有限公司（下称：工银安盛人寿）发布的2025年第四季度偿付能力报告，报告显示：公司当季净利润为-15亿元，全年累计净利润仍实现24.64亿元。公司核心偿付能力充足率继续下滑，且四季度公司投资收益率仅为0.94%，综合投资收益率为0.30%，显著低于近三年平均水平。

　　工银安盛人寿报告显示，2025年公司的三款产品退保率合计超28亿元；分红保险账户净现金流流出约179亿元，较去年同期大幅上升。

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　　偿付能力下滑明显，单季度净利润巨亏15亿

　　资料显示，工银安盛人寿注册资本为125.05亿元，成立于2012年7月，由中国工商银行股份有限公司、安盛中国和中国五矿集团公司合资组建成立。总部位于上海，目前已在全国设立了19家省级分公司、1家直属中心支公司和1家资产管理子公司。专营人寿保险、健康保险和意外伤害保险等保险业务。

　　在偿付能力方面，报告显示，该公司偿付能力充足率持续下滑，2025年三季度核心偿付能力充足率为175%，综合偿付能力充足率为243%，分别较二季度下降20个和18个百分点，且四季度继续下滑，核心偿付能力充足率降至158%，且下季度预测为125%；综合偿付能力充足率下降至223%，且下季度预测为182%，下滑趋势明显。目前公司偿付能力风险综合评级结果仍然为BBB级，较2025年的一季度的AAA下降一类。

　　另外，公司的实际资本从二季度的673亿降至三季度的641亿，本季度持续下滑至598亿。且2025年四季度该公司核心一级资本为346亿元，较2025年三季度的386亿元，在短短一个季度内，核心一级资本就减少了约40亿元，降幅超10%。揭示了该公司核心资本正在被快速侵蚀。

　　在投资收益率方面，工银安盛人寿近三年平均投资收益率为3.77%。近三年平均综合投资收益率为6.00%。2025年度投资收益率为4.40%，在已发布四季报的51家非上市险企中排名第29名，处于行业中游，年度综合投资收益率为3.24%。然而四季度投资收益率仅为0.94%，综合投资收益率为0.30%，净资产投资收益率为-7.04%，在四季度实现保险业务收入49亿元前提下，净利润降为-15亿元，可见投资端的失利已对公司的利润产生侵蚀。

　　截至2025年四季度公司总资产达3666.7亿元，而总资产收益率为-0.41%，这意味着该公司庞大的资产池几乎未能产生有效增值，错失了市场红利。

　　北京大学应用经济学博士后朱俊生教授在接受本报采访时提出建议：未来提升投资回报，可以通过优化资产结构、提高长期股权和优质另类资产配置效率来实现，而非简单提高风险敞口。

　　在合规方面，据企业预警通数据显示，2025年工银安盛人寿全年共收到7张罚单，共被罚226万元，被处罚事项有，财务业务数据不真实、未依法履行职责、未按照规定使用经备案的保险条款、违规经营等。

　　其中，2025年10月，工银安盛人寿总公司因未严格执行销售行为可回溯制度、未经批准变更营业场所、委托医护人员销售健康保险产品以及提供的清单、数据不准确等问题，受到国家金融监督管理总局罚款115万元，6名责任人受到警告并罚款共26万元。此为2025年度最大罚单。

　　对此，公司做出回应表示，高度重视，积极整改，并将持续完善合规经营，提升内控管理水平。后续公司将严格执行监管规定，确保各项经营管理活动遵守国家法律法规及监管要求。

　　然而，在该声明发出后的一个月，工银安盛人寿保险有限公司盘锦中心支公司又因“财务业务数据不真实”被盘锦金融监管分局责令改正，并罚款10万元。

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　　退保率规模超28亿，分红账户流出179亿

　　在人事变动方面，2025年11月至12月工银安盛人寿发生密集的人事变动，11位董事席，有5位为2025年11月新上任。

　　具体来看，2025年11月17日，公司监事会撤销，周敏、韩韬不再担任公司监事职务；杨玲不再担任公司董事职务；陈辉、陆俊勇担任公司独立董事职务。2025年11月24日，孙勇担任公司独立董事职务。

　　2025年11月28日，余路明担任公司独立董事职务；包伶捷担任公司董事职务；张涛不再担任公司董事职务。2025年12月22日，公司宣布张奇担任公司首席精算师兼首席风险官。目前，该公司董事会现有11位董事，包括执行董事2人、非执行董事9人。

　　在营收方面，从2021年至2025年三季度，公司营业收入分别为579.69亿元、591.89亿元、474.78亿元、204.36亿元、221.59亿元，同比增长：1.26%、2.11%、-19.79%、-56.96%。2021年至2025年净利润分别为：16.92亿元、-7.09亿元、4.45亿元、10.31亿元，24.6亿元，同比增长为：34.75%、-141.88%、162.83%、131.45%、138.60%。

　　另外，同期经营活动产生的现金流量分别为：321.85亿元、315.26亿元、30.56亿元、-10.33亿元。2025年第四季度累计净现金流为-20亿元，2025年累计的经营活动净现金流为127.40亿元。

　　在投资型业务方面，工银安盛人寿的分红账户已连续多个季度为负，2025年四季度净流出约179亿元，较2024年4季度的-31.65亿元，降幅达465%。

　　在退保率方面，综合退保率居前三位产品情况中，退保金额居前三位的产品均来自工银安盛人寿的“鑫如意”系列。其中，鑫如意六号终身寿险，年度累计退保规模为19.76亿元；鑫如意终寿险，年度累计退保规模7.02亿元；第三位是鑫如意八号终身寿险，年度累计退保规模2.02亿元，合计约28.8亿元。

　　在保费收入方面，2025年一至四季度保险费用收入分别为：209.1亿元、125.6亿元、124.4亿元、49.5亿元，保费增速下滑趋势明显。

　　就工银安盛人寿的经营业绩、偿付能力、投资收益率、退保率及分红账户净流出等方面的问题，记者向公司发去采访提纲，截至发稿，公司未作出回应。