AI狂潮席卷模拟芯片! 英飞凌加码数据中心投资 直指“AI营收十倍式增长”

智通财经APP获悉，总部位于德国的全球最大规模模拟芯片厂商之一英飞凌(Infineon Technologies AG)在周三公布强劲的季度业绩数据以及未来业绩展望，英飞凌管理层在展望声明中表示，未来将加大其面向超大规模AI数据中心的技术与产能投入，旨在随着全球企业对于人工智能算力解决方案的需求指数级加速而实现营收增长。目前英飞凌计划整体投资约27亿欧元(约合32亿美元)，高于该机构此前预期以及之前分析师们一致预测的约22亿欧元。

英飞凌周三在声明中表示，预计数据中心领域的整体营收可能将从当前财年约15亿欧元——约占总营收的约10%，增长至2027年的至少25亿欧元。

“这将相当于在短短三年内使我们的AI数据中心相关销售额增长足足十倍。”英飞凌首席执行官约亨·哈内贝克(Jochen Hanebeck)在周三的业绩电话会议上对分析师们表示。受益于强劲业绩与未来展望，英飞凌股票价格在法兰克福股市开盘时一度上涨 4.2%。

英飞凌最新公布的强劲业绩与未来展望可谓进一步强化了德州仪器、意法半导体以及恩智浦引领的模拟芯片需求复苏轨迹——这波复苏趋势由谷歌、微软以及Meta等科技巨头们引领的AI数据中心建设进程如火如荼所全面主导。尤其是德州仪器与英飞凌强劲业绩表现，以及模拟芯片领域最强霸主德州仪器(TXN.US)股价近日在全球股市动荡之下屡创新高共同凸显出，史无前例AI浪潮之下AI训练/推理带来的堪称“无止境”芯片需求正在从AI芯片与存储芯片顺利传递至模拟芯片端，进而强势带动德州仪器、亚德诺、英飞凌以及恩智浦等模拟芯片领军者们业绩迈向强劲复苏轨迹。

整体营收数据方面，英飞凌公布截至12月31日的2026财年第一财季总营收约为36.6亿欧元，同比增长7%，略高于分析师们平均预估的约36.2亿欧元。经调整后的营业利润率约为17.9%，高于分析师平均预期且近日不断上修的16.8%。该公司长期萎靡的汽车业务营收也略高于分析师平均预期，达到大约18亿欧元。

其他核心业绩指标方面，英飞凌第一财季营业利润约2.56亿欧元，同比增长约5%，略高于分析师平均预期;调整后的第一财季每股收益约0.35欧元，高于上年同期本已强劲复苏的0.33欧元，同时也高于分析师平均预期。

该公司在声明中援引首席执行官的评论表示：“在其他市场背景相对低迷之际，AI数据中心带来的需求非常活跃，正为我们带来无比强劲的顺风周期。”

AI数据中心层面的需求强劲上升正帮助英飞凌应对长期疲弱的汽车芯片业务——这是其长期以来最大规模业务板块，约占总销售额的一半，但是自2022年末以来持续萎靡。投资者们一直在等待这些更成熟芯片业务的复苏，此前模拟芯片领域连续多个季度营收大幅下滑，营收下降主要由需求长期低迷所推动，尤其是汽车芯片客户们一直在消化新冠疫情时期供应短缺背景下建立的库存。

去年11月，英飞凌管理层曾表示，2026年与数据中心相关的销售数据将是2025年的足足两倍，此前一年则实现了三倍式增长。

英飞凌业绩强化全球模拟芯片需求复苏轨迹

为进一步实现芯片业务多元化，英飞凌周二晚些时候表示，已同意以6.73亿美元现金收购AMS Osram的汽车、工业和医疗传感器业务。该类型传感器用于检测领域并将运动、声音等信号转换为数据，应用于车辆、健康追踪器以及英飞凌聚焦的未来增长引擎——人形机器人。该项交易将通过新增债务融资，预计在本日历年度将带来约2.3亿欧元的销售额。

市场聚焦的业绩预期方面，该公司管理层表示，当前期间营收将约为38亿欧元，略高于分析师平均预估区间，可谓进一步强化德州仪器等模拟芯片巨头们所引领的模拟芯片需求复苏轨迹。

英飞凌预计本季度经调整后的营业利润率将处于15%至20%中高增长区间，与分析师平均预估的17.5%基本一致。公司重申了其在去年11月给出的展望：在截至2026年9月的财年实现“适度的营收增长速度”。

花旗资深分析师安德鲁·加德纳(Andrew Gardiner)等人在对英飞凌财报的评论中写道：“周期性强劲复苏在英飞凌的业绩中显而易见，但与模拟芯片同行一样，复苏相比于英伟达和博通、美光等来自美国的芯片同行们而言缓慢且因终端市场而异。对于英飞凌等模拟芯片厂商们来说，与人工智能密切相关的增长前景的明朗化无疑是一个长期利好因素。”

英飞凌首席财务官施耐德(Sven Schneider)表示，服务于人工智能数据中心的模拟芯片技术具有“巨大的增长潜力”，“这一数字逐季度上升;对我们来说，这是公司历史上最大规模的增长动力之一。”施耐德在业绩会议上表示。

英飞凌与全球最大规模模拟芯片巨头德州仪器的业务类似，两者都具备“模拟/电源相关”芯片基因，业务基本集中于数据中心/工业/汽车不可或缺的模拟与电源器件。AI数据中心功耗上行，使得电源转换、供电保护、监测、驱动等器件需求上升，因此两家模拟芯片公司近期都在公开叙事里强调数据中心/AI相关需求拉动。

不过就模拟芯片产品形态与技术栈而言，英飞凌偏“功率器件/模块”，德州仪器更加偏“模拟IC(信号链);英飞凌的“模拟/电源”更靠近电力电子核心器件：其“Power”模拟芯片产品组合强调Si/SiC/GaN全谱系，覆盖MOSFET、IGBT、功率模块、驱动、保护与各类电源转换方案;相比之下，德州仪器聚焦于“广谱模拟IC(电源管理+信号链)+嵌入式”的模拟/电源芯片产品平台，模拟领域尤其强在“信号链+板级电源管理”。

AI掀起的“芯片需求狂潮”，终于从AI芯片以及存储芯片蔓延至模拟芯片端

模拟芯片大厂德州仪器、意法半导体的强劲业绩与对于AI数据中心相关营收前景的积极展望，以及英飞凌公布的上述最新强劲业绩数据显示，市场期待的“AI数据中心如火如荼建设进程带动模拟芯片需求强劲复苏”正在芯片行业上演。史无前例AI浪潮之下AI训练/推理带来的堪称“无止境”芯片需求正在从AI芯片与存储芯片顺利传递至模拟芯片端，进而强势带动德州仪器、英飞凌等模拟芯片领军者们业绩迈向强劲复苏轨迹。

德州仪器的最新乐观展望区间表明，大客户们已全面消化了新冠疫情期间堆积如山的模拟芯片库存积压，并开始再次大规模下单——并且核心驱动力主要来自于AI数据中心模拟芯片业务订单。德州仪器首席执行官哈维夫·伊兰(Haviv Ilan)在与分析师们的业绩电话会议上表示，第四季度订单显著增长，尤其是来自AI数据中心的订单增速最为强劲，“市场一直很紧张，我们只需要看看结果如何。”伊兰表示，并且援引德州仪器数据中心业务部门在截至12月的第四季度实现营收增长70%。

AI带来的芯片需求狂潮，正在从“算力芯片本体(GPU/ASIC/HBM)”外溢到更广义的“电力与信号链条(power + analog/mixed-signal)”，并且外溢强度显著加速。英飞凌最新披露把本财年投资计划从约22亿欧元上调到约27亿欧元，并预计AI数据中心相关营收规模从约15亿欧元提升到25亿欧元(到2027)，核心逻辑就是AI数据中心需求在弱汽车周期里提供强劲“顺风周期”。 同期德州仪器给出强于预期的一季度展望，明确把AI数据中心投资带来的需求列为推动因素之一，市场也把这些数据解读为“模拟链条开始吃到AI基建超级红利”。

模拟芯片蹭上AI算力基础设施建设疯狂的底层工程逻辑很直接：AI训练/推理体系把“每机柜/每机架功耗”推到历史新台阶，电源架构被迫升级(48V到更高压HVDC)，于是功率器件与电源管理的半导体含量出现“非线性抬升”。

OCP已经公开提示AI机架功率“很快将超过500kW”，而英伟达也在推进面向“AI工厂”的高压直流架构，目标覆盖100kW到大于1MW机架量级。 功耗上去不只是“花钱多买一点MOSFET”，而是带来整条链条的器件堆叠：AC/DC与DC/DC的效率与热设计约束更严、48V(或更高压)到点负载(<1V)的多级变换更复杂、GPU/CPU瞬态电流更陡——这会显著推高功率级(FET/功率模块/驱动)、多相控制器、热插拔/电子保险丝、隔离与电流/电压检测、时钟与高速信号调理等细分领域的用量与规格要求。

英飞凌吃到的更偏“电力侧硬核增量”(数据中心电源、配电、板级变换所需的功率半导体与电源解决方案)，因此它会在AI训练/推理带来强劲模拟产品需求、汽车弱的组合里更加强调“数据中心拉动、加码投资、提高模拟芯片组件产能”的策略。

相比之下，德州仪器吃到的更偏“板级电源管理 + 信号链”：德州仪器公开把大规模AI数据中心计算架构的关键器件拆成多相控制器/功率级/点负载转换器与热插拔控制等“沿电源路径”的组合，并提供面向48V架构的热插拔eFuse等方案，本质是在AI服务器/交换机/加速卡上“按瓦数与按相数”收租。