疯狂的闪存，10年未见

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三星电子和SK海力士在今年上半年大幅提高NAND闪存的价格。这很可能将NAND闪存的利润率推高至40-50%。业界预计，在2017年存储器超级周期近十年后，NAND产品将实现创纪录的盈利能力。

据业内人士4日透露，三星电子和SK海力士今年上半年的NAND闪存利润率预计将接近40-50%。

截至去年第四季度，两家公司的NAND闪存利润率估计已升至20%左右。具体而言，SK海力士凭借其更高比例的四层单元（QLC）闪存，实现了比三星电子更高的盈利能力。QLC是一种每个单元存储4位数据的技术，是目前最小的存储单元。它便于实现高容量存储，并正被广泛应用于服务器固态硬盘（SSD）中。

随着全球大型科技公司大力投资人工智能基础设施，服务器固态硬盘的需求正在迅速增长。特别是，英伟达不仅积极订购QLC固态硬盘，还订购三层单元（TLC；每个单元存储3位数据）固态硬盘产品。

三星电子和SK海力士计划在今年上半年大幅提高NAND闪存的价格，重点面向高附加值产品。市场研究公司TrendForce预测，NAND闪存的平均售价（ASP）在去年第四季度将上涨33%至38%，而今年第一季度涨幅将更大，达到55%至60%。

因此，三星电子和SK海力士的NAND闪存利润率有望在今年上半年达到40-50%。业内人士认为，即使在迄今为止的存储器超级周期中，这也是前所未有的高盈利水平。

一位半导体行业内部人士表示：“这是自 2017 年存储器超级周期和 3D NAND 全面兴起以来，NAND 利润率首次达到 40-50% 的水平。”他补充道：“即使要达到 30% 的利润率都非常困难，因此在如此短的时间内盈利能力就能提高，这令人惊讶。”

另一位官员解释说：“今年第一季度和第二季度 NAND 价格逐步上涨的前景已经确定”，并且“存储器供应商对 NAND 工厂投资的保守态度导致了严重的供应短缺”。

加快投资先进NAND

三星电子和SK海力士正全力投资尖端NAND闪存技术。尽管该项目此前因优先发展DRAM而有所延误，但最近有消息称，具体的投资计划正在敲定中。这被解读为两家公司为应对人工智能产业推动下NAND市场快速增长的需求而采取的战略举措。

据业内人士2日透露，三星电子和SK海力士计划在今年第二季度对尖端NAND闪存进行转换投资。

三星电子于2024年9月开始量产280层V9（第九代）NAND闪存。然而，产能仍然非常有限，预计每月仅能生产约15,000片晶圆。这是因为市场需求不足，三星电子仅在其平泽园区建立了一条初始量产生产线。

然而，扩大V9 NAND产能的投资计划于今年第二季度启动。重点是位于中国西安的X2生产线。目前，该生产线正在大规模生产较老的第六代和第七代NAND闪存。附近的X1生产线已基本完成向第八代NAND闪存的过渡。

目前正在讨论的转换投资规模约为每月4万至5万片晶圆。考虑到该设施投资的时间安排，V9 NAND预计将于明年进入量产阶段（全面量产）。

一位半导体行业内部人士表示：“三星电子原计划在第一季度在西安X2生产线启动V9 NAND闪存芯片的转换，但计划有所推迟，现在将在第二季度开始。” 他补充道：“平泽第一园区（P1）也在筹备V9 NAND闪存芯片的转换投资，因此明年该产品的产量比例可能会大幅提升。”

SK海力士计划在第二季度投资建设一条321层第九代NAND闪存生产线。其主要目标是确保本季度位于清州M15工厂的V9闪存月产能达到约3万片晶圆。考虑到目前NAND闪存的月产能约为2万片晶圆，这无疑是一笔巨大的投资。

一位业内人士解释说：“三星电子和SK海力士都在计划进行转型投资，以应对对尖端NAND闪存的预期增长需求。”他补充道：“虽然这两家公司的工厂投资策略一直只专注于DRAM，但NAND闪存也正在迅速变得稀缺。”

铠侠：闪存将缺到2027

全球大型科技公司对人工智能基础设施的投资导致包括DRAM和NAND闪存在内的存储半导体持续短缺。

全球第三大 NAND 闪存制造商 KIOXIA（前身为东芝存储器公司）的一位官员预测，“这一趋势将持续到今年以后，甚至到 2027 年。”

Kioxia日本总部销售部门B2C总经理内藤俊介于20日下午访问韩国，为Kioxia SSD在韩国的上市举行新闻发布会。他解释说：“包括NAND闪存在内的所有内存类型的需求都在迅速增长，同时出现了供应短缺和价格上涨的情况。”

执行董事内藤俊介补充道：“如果大型企业停止对人工智能的投资，它们将别无选择，只能继续积极投资，因为它们会意识到自身长期生存将面临挑战。这种趋势不仅今年可能会持续，明年也可能继续。”

目前，由于需求超过供应，主要的存储半导体制造商正努力确定使用哪些标准来供应其产品。

总经理内藤俊介解释说：“Kiosia 通过与主要客户签订‘君子协定’的形式，制定生产和供应计划，确定每年的供应量。即使有些客户要求较高的单价，我们也重视与能够维持长期合作关系的客户。”

他补充道：“然而，当订单激增时，我们常常发现自己无法提供全部所需数量。尤其是今年，几乎所有产能都已售罄，这使得满足额外需求变得十分困难。”

他当天表示，“在某些情况下，NAND闪存的单价上涨了30%以上”，并且“普通消费者能够像过去那样以低价购买大容量固态硬盘的日子已经一去不复返了。短期内，很难指望价格回到过去水平。”

（来源：半导体行业观察综合）

*免责声明：本文由作者原创。文章内容系作者个人观点，半导体行业观察转载仅为了传达一种不同的观点，不代表半导体行业观察对该观点赞同或支持，如果有任何异议，欢迎联系半导体行业观察。

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