贝因美控股股东预重整方案通过， 昔日国产奶粉“领头羊”或将易主

2月2日晚间，知名奶粉企业贝因美(002570.SZ)发布《关于控股股东预重整债权人会议表决结果的公告》，控股股东小贝大美控股预重整方案已获各相关组别表决通过，后续重整工作将依据《中华人民共和国企业破产法》推进。贝因美提示实控人可能因此变更。

公告显示，控股股东浙江小贝大美控股有限公司共持有公司股份132629471股，占公司总股本的12.28%。其中，被质押或冻结的股份数量为131105171股，占其所持股份比例为98.85%，小贝大美控股第一大股东为创始人谢宏。

前十大股东名单中，除小贝大美控股外，剩余单一股东持股比例均在3%以下。

去年7月，小贝大美控股以流动性紧张、不能清偿到期债务且明显缺乏清偿能力但仍具备重整价值为由，向金华中院提交了预重整申请及相关证据材料，7月22日，金华中院出具《通知书》，正式同意小贝大美控股的预重整申请。

1月23日，小贝大美控股临时管理人发布债权人会议通知，决定以非现场表决的方式召开预重整案债权人会议，对重组方案进行表决。截至2026年1月30日17时30分表决期满，有特定财产担保债权组、普通债权组、出资人组分别表决通过《浙江小贝大美控股有限公司预重整方案》。

贝因美由谢宏1992年在杭州创办，2011年上市，曾一度成为国内婴配粉行业龙头。但由于战略失利，公司业绩从2014年开始下滑，自2016年以来多次出现年度亏损，其控股股东的债务危机也开始爆发。

近年婴童消费疲软，去年4月，贝因美创始人谢宏曾在战略发布会上提出“只赚5%”的全新理念，宣告公司将告别高毛利奶粉单品依赖，转向“母婴生态+全家健康”平台型发展。

据贝因美发布2025年三季报，公司营业总收入为20.33亿元，较去年同报告期营业总收入减少5412.95万元，同比较去年同期下降2.59%。归母净利润为1.06亿元。经营活动现金净流入为1.03亿元，较去年同报告期经营活动现金净流入减少2.25亿元，同比较去年同期下降68.67%。

现金流紧张，部分原因或与近年几起失败的投资与合作有关，法律诉讼导致了大量资金的无效沉淀与消耗，单个案件金额最大近2亿元。

其中，贝因美与重要经销商浙江科露宝食品有限公司的合作关系破裂，双方已陷入多起互诉索赔的法律纠纷中。科露宝因贝因美提前终止合作提出约1.85亿元的巨额索赔；贝因美随即提起反诉，向科露宝索赔约2.02亿元。

去年9月4日，贝因美发布公告，公司的全资子公司杭州贝因美母婴营养品有限公司近日向浙江省金华市中级人民法院提交了其与被告金华市婺城区鸣乔食品商行、浙江科露宝食品有限公司、上海佳禄普健康科技有限公司、佳禄普（江苏）健康科技有限公司、杨国民，及第三人江苏中创供应链服务有限公司关于侵害商标权、不正当竞争纠纷的起诉状，并收到金华中院发出的《受理案件通知书》等法律文书，本诉请求金额为7201.15万元。

此外，截至2025年11月20日，贝因美通过股份回购专用证券账户以集中竞价交易方式累计回购公司股份11,738,254股，占公司总股本的1.0868%，最高成交价为7.21元/股，最低成交价为6.10元/股，成交总金额为75,254,399.92元（不含交易费用）。