Q4营收与指引双双超预期，汽车业务拖后腿，恩智浦股价盘后跌超6% | 财报见闻

恩智浦半导体（NXP Semiconductors N.V.）周一盘后公布四季度财报显示，该公司四季度营收33.4亿美元，高于分析师预期的33亿美元预计此前业绩指引中值。预计一季度营收30.5亿-32.5亿美元，分析师预期30.9亿美元。然而，公司在汽车市场的增长略低于此前预期，财报公布后，该公司股价盘后下跌超过6%。

以下是恩智浦第四季度财报要点：

主要财务数据：

营收：2025年第四季度营收为33.4亿美元，同比增长7%，高于分析师预期的33亿美元
毛利率：GAAP口径下，毛利率为54.2%；非GAAP口径下，毛利率为57.4%
营业利润率：GAAP口径下，营业利润率为22.3%；非GAAP口径下，营业利润率为34.6%
每股收益：GAAP口径下，稀释后每股净利润为1.79美元；非GAAP口径下，稀释后每股净利润为3.35美元，高于分析师预期的3.31美元
经营现金流：第四季度经营活动产生的现金流为8.91亿美元，净资本性支出为0.98亿美元，对应非GAAP自由现金流为7.93亿美元，占当季营收的23.8%；

2025全年业绩：

营收：2025年全年营收为122.7亿美元，同比下降3%；
毛利率：GAAP口径下，毛利率为54.7%；非GAAP口径下，毛利率为56.8%
营业利润率：GAAP口径下，营业利润率为24.8%；非GAAP口径下，营业利润率为33.1%
每股收益：GAAP口径下，稀释后每股净利润为7.95美元；非GAAP口径下，稀释后每股净利润为11.81美元
经营现金流：全年经营活动现金流为28.2亿美元，净资本性支出为3.95亿美元，对应非GAAP自由现金流为24.25亿美元，占全年营收的19.8%。

分业务数据：

汽车业务：第四季度汽车业务营收为18.76亿美元，不及分析师预期的18.9亿美元。第三季度为18.37亿美元，去年同期为17.90亿美元，环比增长2%，同比增长5%；全年汽车业务营收为71.16亿美元，2024年为71.51亿美元。
工业与物联网：第四季度工业与物联网业务营收为6.40亿美元，第三季度为5.79亿美元，去年同期为5.16亿美元，环比增长11%，同比增长24%；全年为22.73亿美元，2024年为22.69亿美元。
移动业务：第四季度移动业务营收为4.85亿美元，第三季度为4.30亿美元，去年同期为3.96亿美元，环比增长13%，同比增长22%；全年为15.84亿美元，2024年为14.97亿美元，同比增长6%。
通信基础设施及其他：第四季度通信基础设施及其他业务营收为3.34亿美元，第三季度为3.27亿美元，去年同期为4.09亿美元，环比增长2%，同比下降18%；全年为12.96亿美元，2024年为16.97亿美元，同比下降24%。

一季度业绩指引：

营收：营收区间为30.5亿至32.5亿美元，中值为31.5亿美元，高于分析师预期的30.9亿美元。环比下降3%至9%，同比增长8%至15%。
毛利率：GAAP毛利润预计为16.85亿至18.31亿美元，对应毛利率55.2%至56.3%；非GAAP毛利润预计为17.23亿至18.69亿美元，对应毛利率56.5%至57.5%。
营业利润率：GAAP营业利润预计为13.95亿至15.21亿美元，对应营业利润率45.7%至46.8%；非GAAP营业利润预计为9.66亿至10.92亿美元，对应营业利润率31.7%至33.6%。
每股收益：GAAP稀释后每股收益预计为4.01至4.41美元；非GAAP稀释后每股收益预计为2.77至3.17美元，中值比分析师预期高0.02美元

恩智浦总裁兼首席执行官Rafael Sotomayor表示

恩智浦第四季度所有终端市场的表现均实现环比改善。2025年全年，尽管上半年经营环境充满挑战，公司依然执行有力，在保持运营纪律的同时，持续推进在软件定义汽车和物理AI领域的战略重点。
通过一系列战略性收购，恩智浦进一步强化了产品组合，巩固其在汽车、工业及物联网等边缘智能系统领域的领先地位。这些举措叠加需求环境的逐步改善，使公司具备实现盈利性收入增长的基础。
公司将继续坚持审慎投资、利润率提升和产品组合优化，以为股东创造可持续的长期价值。

财报公布后，恩智浦股价周一盘后下跌超过6%。截至此前收盘，该股今年以来累计上涨约6.5%。

恩智浦周一还表示，公司已完成此前宣布的MEMS传感器业务出售，交易金额为9亿美元现金，另有最多5000万美元的对价将取决于相关里程碑的达成情况。

此外，恩智浦在去年10月完成了对Aviva Links和Kinara的收购。

仍在等待汽车业务复苏

尽管公司给出了整体偏乐观的销售指引，但市场对恩智浦复苏速度的担忧盖过了这一利好。公司表示，第一季度营收预计在30.5亿美元至32.5亿美元之间，该区间中值将高于分析师平均预期的30.9亿美元。

恩智浦的芯片主要供应汽车行业，汽车业务占公司营收的一半以上。其处理器采用较成熟的制程技术，主要用于驾驶安全、车辆连接以及车载信息娱乐系统等功能。

媒体表示，恩智浦与意法半导体和德州仪器等同行一样，一直受到疫情后芯片供应过剩的影响。在疫情期间，由于芯片短缺，汽车和消费电子客户大量囤货，随后一直在缓慢消化过剩库存。而美国总统特朗普的关税威胁进一步拖慢了行业复苏进程。

恩智浦去年曾表示，芯片过剩局面可能终于接近尾声，并指出其汽车业务正在“显著”加速增长。去年10月上任的首席执行官Rafael Sotomayor也曾表示，他已经看到了“周期性复苏的迹象”。

恩智浦报告称，2025年第四季度总营收为33.4亿美元，基本符合市场预期。同期，公司经调整后的营业利润率为34.6%，略低于分析师预期的34.7%。

上周，向苹果供应芯片的意法半导体在需求回暖的推动下，给出了高于分析师预期的第一季度营收指引。不过，由于其财报显示不同终端市场的复苏并不均衡，这家模拟芯片制造商的股价仍在财报发布后下跌。意法半导体首席执行官Jean-Marc Chery在与分析师的电话会议中表示，汽车市场“尚未稳定”。