AI 应用四巨头深度解析：蓝标、昆万、利欧、引力谁更值得布局？

随着 AI 技术从技术验证走向商业落地，AI 应用赛道正在成为资本与产业的焦点。在这条赛道上，蓝标、昆万、利欧、引力四家企业凭借各自的技术壁垒与场景优势，成为了行业关注的标杆。我们从业务实力、技术特点、成长逻辑三个维度，为你深度拆解这四家企业的投资价值与发展前景。

蓝标、昆万、利欧、引力核心数据对比表（2025 年）

维度

蓝色光标

昆仑万维

利欧股份

引力传媒

核心定位

AI 营销全球王者

AI 游戏技术基建者

AI + 营销标准制定者

AI 视频营销实干派

业务赛道与差异化定位

2025 年 AI 收入

预计 30-50 亿元

前三季度已达 24.7 亿元

游戏 AI 及大模型相关

收入超 15 亿元

MCP 服务驱动 AI 营销

收入超 8 亿元

九合创意平台赋能

AI 相关收入超 5 亿元

核心业务收入规模对比

2025 年总营收

前三季度 510.98 亿元

同比 + 12.3%

游戏 + AI 双轮驱动

总营收超 90 亿元

前三季度 48.19 亿元

同比 - 9.7%

上半年 45.42 亿元

同比 + 53.84%

整体业务规模与增速

2025 年净利润

前三季度归母净利润

15.6 亿元，同比 + 23%

游戏业务贡献主要利润

归母净利润超 20 亿元

前三季度归母净利润

1.2 亿元，同比 + 469.10%

全年预计 1400-2000 万元

同比扭亏为盈

盈利能力与增长质量

AI 技术核心

BlueAI 多模态营销引擎

137 个 AI 智能体

Matrix Game 2.0

开源世界模型

MCP 服务协议

大模型与智能体对接标准

九合创意 AIGC 平台

集成谷歌 Veo3 等模型

技术壁垒与自研能力

技术亮点

全链路 AI 营销

覆盖数据分析 - 内容生产 - 投放优化

每秒 25 帧连续视频生成

物理规律精准还原

618 期间创意产出

从 150 套 / 日提升至 2 万 + 套

高精度图片生成

产品组合图设计

参考图转视频

技术应用核心突破点

市场布局

出海占比超 80%

覆盖 200 + 国家

游戏全球化发行

AI 大模型海外落地

国内 + 出海双轮驱动

字节、快手核心代理

国内社交电商 + 出海短剧

短剧营销收入千万级

市场区域与业务结构

客户资源

字节战略合作伙伴

TikTok 首批官方代理商

全球游戏开发者

元宇宙生态企业

华为、荣耀、小米等

主流手机厂商全覆盖

伊利、美的等核心客户

新增 37 个百万级客户

核心客户与行业覆盖

2025 年关键进展

AI 驱动业务占比达 35%

出海业务持续高增长

模型开源战略

开发者生态快速扩大

MCP 协议推动成为

行业标准

短剧营销爆发

出海业务增速超 200%

年度里程碑事件

竞争优势

规模 + 全球化 + 全链路

三重壁垒

技术领先 + 开源生态

高成长性

标准制定 + 效率革命

行业赋能者

场景落地快 + 成本优化

业绩弹性大

核心竞争力总结

投资价值评级

稳健型首选

技术成长型首选

效率提升型标的

弹性增长型标的

综合投资价值评估

一、实力分层：蓝标断层领先，四家企业定位清晰

从 AI 业务实力来看，四家企业已形成明显的梯队格局：蓝标＞昆万＞利欧＞引力。

蓝标以 2025 年 AI 驱动业务收入预计 30-50 亿元的规模稳坐头把交椅，是国内唯一一家 AI 营销收入突破 30 亿元的企业，领先优势十分显著。昆万凭借硬核技术实力紧随其后，利欧与引力则在 AI 营销的细分场景中快速突围。

这种排名不仅是收入规模的体现，更是技术实力、全球化布局与商业化能力的综合结果。

二、深度拆解：四家企业的核心竞争力1. 蓝标：AI 营销的 “全球王者”

作为 AI 应用赛道的 “大哥大”，蓝标的核心优势在于全链路 AI 化 + 全球化布局。

• 技术层面，其 BlueAI 多模态营销引擎已实现从数据分析、市场洞察到内容生产、自动投放的全流程 AI 渗透，2024 年底已推出 137 个可落地的 AI 智能体，AI 驱动业务毛收入约 12 亿元。
• 市场层面，出海业务占比超 80%，在东南亚、拉美等新兴市场扎根深厚，抗风险能力极强。
• 对于追求稳健、长期收益的投资者而言，蓝标是无需过多操心的优质选择。

昆万已从传统游戏发行商，转型为 AI 生成动态世界的 “基础设施提供方”。

其自研的 Matrix Game 2.0 开源世界模型，支持每秒 25 帧、分钟级连续视频生成，能精准还原物理规律与场景语义，用户可通过语音或点击自由操控虚拟环境。

该模型的开源策略，让开发者与企业可基于其进行二次开发，未来在游戏、VR、元宇宙等场景的变现空间极大。技术壁垒高、成长性在 AI 应用领域数一数二，是追求技术红利投资者的优选。

3. 利欧：AI + 营销的 “标准制定者”

利欧走的是 AI 与营销深度融合的路线，其核心突破在于推出了广告行业首个 MCP 服务。

这一服务打通了大语言模型与 AI 智能体的标准化对接，让 AI 渗透到创意、投放、优化的每个环节。在去年 6・18 期间，利欧通过 MCP 服务与 AI 智能体的结合，单日创意产出从人工的 150 套提升至 2 万套以上，且 98% 能一次性通过媒体审核，投放转化效率大幅提升。

目前，利欧正联合中国广告协会推动 MCP 协议成为行业标准，构建自身的 AI + 营销生态护城河，其 AI 营销能力已从技术应用升级到行业标准层面。

4. 引力：AI 视频营销的 “实干派”

引力传媒的核心亮点在于AI 工具的快速场景落地能力。

2025 年 3 月，其推出自研 AIGC 创作平台 “九合创意”，可实现 AI 高精度图片生成、智能产品组合图设计、参考图生成视频等功能，并在业务中大量应用谷歌 Veo3、Nano Banana 等外部 AI 模型。

2025 年上半年，公司营收 45.42 亿元，同比增长 53.84%，其中出海业务增长迅猛，短剧相关营销已带来千万级收入。通过 AI 降本增效，引力在社交、电商、短剧等领域形成了差异化竞争力，短期业绩弹性较大。

三、投资策略：长线与短线的不同选择

• 求稳拿长线：优先选择蓝标与昆万。蓝标全球化布局深、抗风险强；昆万技术壁垒高、开源生态想象空间大，只要 AI 应用趋势不变，两家企业仍有充足的成长空间。
• 短线吃大肉：可重点关注利欧与引力。利欧的 MCP 服务正在行业快速复制，效率提升明显；引力传媒的 AI 视频平台已实现商业化，短期业绩弹性大。

AI 应用无疑是 2026 年最具潜力的方向之一。随着各大厂产品迭代与场景拓展，AI 板块有望持续发力。投资者可根据自身风险偏好与投资周期，选择契合的标的，跟上行业发展的节奏。